Zaloge v prometu odražajo moč in šibkost ameriškega gospodarskega motorja, pri čemer lahko sektorski cenovni ukrepi zanesljivo napovedujejo širšo tržno smer. Zaradi tega tehniki sedijo in opazujejo, ker se Dow Jones Transportation Average (DJTA) močno razlikuje od indeksa S&P 500, saj je ustvaril precej šibkejši cenovni vzorec, ki bi lahko bil znak širokega upada v drugem četrtletju.
S&P 500 se je v četrtem četrtletju oddal za skoraj 80%, DJTA pa 50%. Poleg tega povprečje zdaj trguje pod 50-in 200-dnevnimi eksponentnimi gibajočimi se povprečji (EMA) po dva meseca testiranja teh podpornih ravni, za razliko od indeksa modrega čipa, ki je precej nad temi drsnimi povprečji. Sklad za prometni sektor kaže na agresiven odliv, ki je dosegel sredino leta 2017 in opozarja, da institucije v desetem letu gospodarske širitve opuščajo dolge položaje.
TradingView.com
Sklad za indeks prevoza iShares Dow Jones za povprečni indeks prevoza ETF (IYT) je v letu 2013 izpadel nad najvišjo vrednostjo leta 2008 pri 99, 09 dolarjev in v decembru 2014 stopil na močan dvig, ki je zastal blizu 168 dolarjev. Prodal se je v prvem četrtletju 2016, preden je našel podporo pri dveh - leto nizko blizu 120 dolarjev, kar je postavilo oder za dramatičen obnovitveni val, ki je oktobra 2015 odpravil odpornost leta. Sklad se je januarja 2018 dvignil na novo višino, 207 dolarjev, septembra pa se je obrnil na tej ravni, s čimer je dokončal manjšo glavo in ramena tri mesece pozneje.
Na koncu leta se je dvignil na dveletno najnižjo vrednost v višini 150 dolarjev, februarja pa višje, zavlačeval se je nad nivojem popravka.618 Fibonaccijev in od marca padel nižje. Zdaj je dosegel vodoravno podporo v višini 180 dolarjev, kazalnik akumulacije in bilančne distribucije (OBV) pa se je znižal na najnižjo raven od maja 2017, ko je sklad trgoval za več kot 25 točk manj. Po drugi strani ta razhajanja napovedujejo razplet, ki bi lahko preizkusil nizko leto 2018.
TradingView.com
Tanko trgovan ameriški ETF (JETS) bi lahko ponujal namige o sektorski smeri v prihodnjih tednih, saj so komercialne letalske družbe obdržane v spodnji polovici povprečnega seznama komponent, ameriški Airlines Group Inc. (AAL) pa bo zasedel 19. mesto, le en klik višji od korporacije FedEx na dnu (FDX). Še huje pa je, da letalske družbe sestavljajo šest od devetih pozicij, ki signalizirajo zaostajanje v skladu z nastajajočimi padajočimi trendi.
Sklad je bil javno objavljen sredi 20-ih dolarjev leta 2015 in je trgoval v tesnem razponu do leta 2016, ki je januarja 2018 objavil najvišjo vrednost 34, 75 dolarja. Od takrat je ustvaril dolgo vrsto nižjih najvišjih in najnižjih nizkih in zdaj izgublja tlako, ko se je v začetku marca vrnil nad 50- in 200-dnevno EMA. Preizkus na decembrskem nizkem nivoju je videti neizogiben, saj je 50-odstotno povišanje trendov rasti v letu 2016 v letu 2018 spodbudilo bolj agresiven prodajni pritisk.
TradingView.com
Nekdanji vodja na trgu FedEx Corporation (FDX) je močno odtehtal sektor, od decembra, ko se je prelomil z dvomesečnega padajočega kanala in se navpično spustil na dveletno najnižjo vrednost blizu 150 dolarjev. Decembrska vrzel je zapolnila v začetku februarja in se spremenila pri 50-dnevnem odpornosti EMA, kar je medvedje ukrepanje, ki je skladno z aktivnim padcem. Zaloga se v zadnjih šestih tednih giblje nižje, kar je postavilo oder za preizkus na najnižji ravni 2018.
Podjetje OBV potrjuje porušen dolgoročni trend upada, ki je bil junija 2018 dosežen ves čas in dosegel skromno fazo distribucije, ki je v skoraj panično stopnjo prerasla v decembrski 19-mesečni minimum. Kazalnik je odskočil v februar, zdaj pa je nadaljeval svojo smer proti jugu in se približal ključnemu preizkusu podpore. Razčlenitev bi povečala verjetnost, da se agresivni prodajni pritisk nadaljuje v najnižjo ceno v letu 2016, blizu 120 dolarjev.
Spodnja črta
Dow Jones Transport povprečje bi se lahko v naslednjih tednih močno znižalo, kar bi povečalo verjetnost, da bi se široko utemeljeni indeksi lahko obrnili in sledili ustreznim vzorcem.
