Kaj je serijska vez z balonom
Serijska obveznica z balonom ima obveznice, ki zapadejo v časovnih razmikih in veliko končno plačilo, ki se zapade na koncu življenjske dobe izdaje. Balon je končno plačilo, ki je bistveno večje od prejšnjih.
Serijska vez z balonom običajno traja nekaj let, včasih pa lahko tudi dlje. V času trajanja se amortizira le del glavnice glavnice posojila. Na koncu mandata zapade preostali znesek kot končno poplačilo.
Prekini serijsko vez z balonom
Serijska obveznica z balonom ima nekatere prednosti za izdajatelje, predvsem nizka plačila glavnice na začetku. To podjetjem izdajateljem pomaga pri osnovnih podjetjih, ki imajo zdaj precej nizke denarne tokove, vendar bi se to moralo razmahniti v poznejših letih.
Vendar je izdajanje obveznic in načrtovanje dospelosti balona včasih tvegano z vidika izdajatelja. Na primer, če podjetje izda 500 serijskih obveznic z balonskimi plačili, ki zapadejo v petih letih, mora podjetje imeti možnost, da poleg vseh plačil s kuponi pokrije glavnico vseh 500 obveznic, ko zapadejo serijska plačila, balonsko plačilo v času teh let.
Recimo, da ima to isto podjetje 200.000 dolarjev obveznice s plačilom z balonom, s stopnjo kupona 8%. Družba mora vsako leto plačati 20.000 dolarjev za nominalno vrednost različnih serijskih obveznic. Plačati mora tudi plačila kuponov, ki vsako leto upadajo, saj podjetje upokoji več glavnice. Vendar pa mora v zadnjem letu plačati balon v višini 100.000 dolarjev.
Prednosti in slabosti serijske obveznice z balonom
Serijske obveznice z balonskimi plačili se pogosteje pojavljajo na trgu visoko donosnih korporativnih obveznic. Tako kot imajo lastniki stanovanj včasih hipoteke z balonskimi plačili, tudi nekatere korporacije svoj dolg strukturirajo na podoben način. Za nekatera podjetja so smiselne serijske obveznice z baloni, še posebej, če je dolg izterljiv. Če so denarni tokovi boljši od pričakovanih, podjetje preprosto izplača predčasno plačilo z balonom za znatne prihranke pri plačilih obresti.
Vendar nekatere družbe, ki izdajajo serijske obveznice z balonskimi plačili, nimajo potrebnih denarnih sredstev za pokritje tako velikega plačila ob koncu mandata. Te družbe morajo imeti zadostno posojilo za refinanciranje ali plačilo neplačajo.
V nekaterih primerih udeleženci na trgu vlagajo v serijske obveznice z baloni, s katerimi lahko ustvarijo donosni donos svojih portfeljev. Pogosto raziskujejo temeljne temelje izdajatelja, preden se lotijo takšne naložbe.
Za večino vlagateljev pa so serijske obveznice redke. Večina najbolj raznolikih ameriških obvezniških skladov na primer vlaga v zakladniške vrednostne papirje, hipotekarne vrednostne papirje, premoženjske vrednostne papirje in visokokakovostne podjetniške kredite, z morda nekaj drugimi razredi premoženja. Visok donos je bodisi dokaj majhen odstotek takšnih raznovrstnih sredstev, bodisi je izključen. Za tiste, ki imajo izpostavljenost z visokim donosom, so serijske vezi majhen odstotek visoko donosne komponente.
