OPREDELITEV zaupanja v dohodnino
Zaupno nadomestilo za licenčnino je vrsta namenskega financiranja (podobno kot MLP ali kapitalsko omejeno partnerstvo), ustvarjena za zadrževanje naložb ali njihovih denarnih tokov v delujočih družbah. Ti skladi niso niti delnice niti obveznice, temveč ločene pravne osebe. Na splošno skrbniški dohodkovni skladi odkupijo pravice do avtorskih honorarjev pri proizvodnji in prodaji podjetij z naravnimi viri. Nato dobiček prenesejo na imetnike enot premoženja.
BREAKING DOWN Royalty dohodka zaupanja
Zaklade za licenčnine so za vlagatelje privlačne, saj obljubljajo visoke donose v primerjavi z delnicami in obveznicami. Privlačni so tudi za podjetja, ki želijo prodati sredstva, ki ustvarjajo denarni tok, saj lahko zagotovijo relativno visoko prodajno ceno.
Recimo, da ima naftna družba ABC zorenje naftnih vrtin z znanimi stopnjami proizvodnje in rezervami. Podjetje ocenjuje, da bo v naslednjih 20 letih proizvedlo in prodalo milijon sodčkov na leto po ceni 20 dolarjev za sod (torej 20 milijonov dolarjev na leto). ABC želi prodati vrtine, vendar investicijska banka predlaga, da ABC uporabi licenčnino, zato ABC proda vse naftne vrtine skrbništvu, XYZ Royalty Fund. ABC prejme izplačilo od investicijske banke in bo podjetje še vedno upravljalo za plačilo.
Eden največjih ameriških avtoritetnih skladov, San Juan Basin Royalty Trust (SJT), je lastnik avtorskih honorarjev Burlington Resources, družbe za raziskovanje in proizvodnjo nafte.
Dodatne ugodnosti zaupanja v dohodnine
Zakladi za dohodnine ponujajo tudi davčno ugodne donose. Zaradi amortizacije poslovanja in izčrpavanja naravnih virov s časom IRS dejansko ne upošteva razdelitve večine dohodkov iz licenčnine. Namesto tega lahko vlagatelj uporabi razdelitve, da zmanjša njihovo stroškovno osnovo v zalogi. Ko likvidirajo delnico, IRS obdavči dobiček po nižji stopnji kapitalskih dobičkov in odloži davke, dokler lastnik ne proda delnic.
Ker so skladi dohodkov za licenčnino "prehodna" naložbena sredstva, niso predmet dvojnega obdavčenja. Imetniki licenčnin lahko tudi izpolnijo pogoje za določene davčne olajšave za proizvodnjo goriv iz nekonvencionalnih virov.
Tveganja, povezana s skrbniškimi dohodki
Denarni tokovi iz skladov dohodkov za licenčnino so podvrženi nestabilnosti cen proizvodov in ravni proizvodnje. Ta neskladnost (v nasprotju z MLP, ki zagotavljajo stalne denarne tokove) predstavlja veliko tveganje za vlagatelje. Ker ti skladi niso samostojna podjetja (tj. Nimajo neodvisnih operacij, vodstva ali zaposlenih), imajo vlagatelji manj nadzora in so bolj odstranjeni od svoje proizvodnje.
