Kaj je Roll Forward
Pomik naprej se nanaša na podaljšanje izteka ali zapadlosti opcije, terminske pogodbe ali posredovanje z zaprtjem prvotne pogodbe in odprtjem nove dolgoročne pogodbe za isto osnovno sredstvo po takrat veljavni tržni ceni. Nagnjen korak naprej omogoča trgovcu, da obdrži položaj tudi po začetku veljavnosti pogodbe, saj imajo opcije in terminske pogodbe omejene roke. Običajno se izvaja tik pred iztekom prvotne pogodbe in zahteva poravnavo dobička ali izgube iz prvotne pogodbe.
Osnove prevračanja naprej
Kolo naprej vključuje dva koraka. Najprej je zaključena začetna pogodba. Nato se začne novo delovno mesto s poznejšim potekom veljavnosti. Ta dva koraka se ponavadi izvajata istočasno, da bi zmanjšali zdrs ali izgubo dobička zaradi spremembe cene osnovnega sredstva.
Postopek prenosa naprej se pri različnih finančnih instrumentih razlikuje.
Ključni odvzemi
- Nadaljnji korak se nanaša na podaljšanje pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih tako, da se pogodba o kmalu preneha veljati in odpre ena druga po trenutni tržni ceni za isto osnovno sredstvo s prihodnjim datumom zaključka. Pogosto uporabljeni izvedeni finančni instrumenti v prerazporeditvi so možnosti, terminske pogodbe in naprej.
Opcije
Nagib naprej se lahko izvede z uporabo iste cene stavke za novo pogodbo kot staro, ali pa se lahko nastavi nova stavka. Če ima nova pogodba višjo ceno stavke kot prvotna pogodba, se strategija imenuje "roll up", če pa ima nova pogodba nižjo stavkovno ceno, se imenuje "roll down". Te strategije se lahko uporabljajo za zaščito dobička ali varovanje pred izgubami.
Na primer, razmislite o trgovcu, ki mu v juniju poteče možna klicna cena z 10-kratno ceno stavke Widget Company. Zaloga se trguje pri 12 USD. Ker se klicna možnost izteče, če trgovec ostane Wishget Company, se lahko odloči ohraniti svojo naložbeno naravnanost in zaščititi dobiček bodisi s prodajo junijske klicne opcije bodisi s hkratnim nakupom klicne opcije, ki poteče septembra, z udarno ceno 12 dolarjev Ta "prevračanje" na višjo ceno stavke bo znižalo premijo, plačano za drugo možnost (v primerjavi z nakupom novih 10 stavnih klicev), s čimer bo zaščitil del dobička iz prve trgovine.
Naprej
Terminske pogodbe o deviznih pogodbah se običajno premikajo naprej, ko datum zapadlosti postane datum veljavnosti. Če bi na primer vlagatelj 30. junija kupil evre v primerjavi z ameriškim dolarjem za 1.0500 za vrednost, bi se pogodba 28. junija odpovedala z zamenjavo. Če bi promptna obrestna mera na trgu znašala 1.1050, bi vlagatelj 30. junija prodal isto število evrov po tem tečaju in dobiček v dolarjih prejel 30. junija.
Eur bi brez pretoka sredstev pomenil na nič. Vlagatelj bi hkrati sklenil novo terminsko pogodbo za nakup istega zneska evrov za nov terminski datum; obrestna mera bi bila enaka 1.1050 promptnih tečajev plus ali minus terminske točke do novega vrednostnega datuma.
Prihodnosti
Terminski položaj je treba zapreti bodisi pred prvim dnem obvestila, če gre za fizično oddane pogodbe, bodisi pred zadnjim dnevom trgovanja, če gre za pogodbe z gotovino. Pogodba je običajno zaprta za gotovino in vlagatelj hkrati sklene isto trgovanje s terminskimi pogodbami s poznejšim datumom izteka.
Na primer, če ima trgovec dolgo prihodnost surove nafte v višini 75 dolarjev z junijskim iztekom, bi to trgovino zaključil, preden se ta izteče, nato pa sklenil novo pogodbo o surovi nafti po trenutni tržni stopnji in ta poteče pozneje.
