Pet ključnih kazalnikov delnic skupaj kaže na močno poslabšanje tržne širine, kar kaže, da veliki shod bikov v letu 2019 izgublja zagon, trdijo tehnični analitiki. Ti kazalniki so: premajhna učinkovitost majhnih in srednjih pokrovčkov v primerjavi s S&P 500; padajoči odstotek zalog S&P 500, ki beležijo nove najvišje vrednosti v 52 tednih; skoraj polovica zalog NYSE je pod 200-dnevnimi drsnimi povprečji; razmerje akontacije / padca za NYSE pada; in McClellan Sumation Index, ki meri širino trga, se je v večjem letu 2019 gibal navzdol, je razvidno iz podrobnega poročila MarketWatch, kot je opisano spodaj.
"V teh kazalcih obstajajo določeni opozorilni znaki, " je za MW povedal Mark Newton, predsednik podjetja za tehnično analizo Newton Advisors. Nedavno je svoje srednjeročne napovedi znižal z bikajočih na nevtralne in pričakuje, da bo padec na borzi močno padel. Morgan Stanley medtem napoveduje 10-odstoten popravek.
Ključni odvzemi
- Številni tehnični kazalci kažejo na upadajočo širino delniških trgov. To kaže na to, da bikov trg izgublja zagon. Verjetnost znatnega upočasnjevanja trga se povečuje.
Pomen za vlagatelje
Številni vodilni indeksi na borzi, kot je S&P 500, imajo kapitalsko tehtano, kar pomeni, da večje ko je vrednost delnic glede na skupno tržno vrednost, večji vpliv ima na indeks. Tako je nedavna študija S&P Dow Jones Indeks pokazala, da so se samo štiri velike tehnološke zaloge združile, da bi do 18. julija 2019 dosegle 19% celotne letne donosnosti indeksa S&P 500 (SPX).
Medtem veliko starejši industrijski povprečje Dow Jones (DJIA) uporablja drugačno računsko metodologijo, vendar temelji na predpostavki, da lahko zbirka samo 30 velikih zalog predstavlja celoten trg. Ker so indeksi, kot sta S&P 500 in Dow, v zadnjih tednih naraščali na nove rekordne dosežke, je vedno večja zaskrbljenost, da morda zakrivajo zmanjšanje tržne širine. To pomeni, da lahko indeksi objavljajo zajetne dobičke, čeprav se veliko število zalog, celo večina, lahko poveča precej manj ali celo upada.
"Tržna širina ostaja še naprej zaskrbljujoča, saj dokazi kažejo, da je med nedavnimi rekordnimi najvišjimi vrednostmi SPX in splošno udeležbo vedno več razhajanj, " je Craig Johnson, glavni tehnični analitik pri Piper Jaffray, zapisal v nedavnem zapisu strankam, kot je citiral. MW. Opaža, da je manj delnic S&P 500 doseglo 52-tedenske najvišje vrednosti, medtem ko se je indeks v zadnjih tednih povzpel na nove rekorde, kar še povečuje verjetnost za globoko zmanjšanje trga, opozarja.
Mark Newton poudarja, da majhne in srednje zaloge zaostajajo za velikimi kapitlji S&P 500 z najširšo mejo v 10 letih. Na primer, za leto, ki se je končalo 24. julija 2019, se je majhna zgornja meja Russell 2000 indeks (RUT) znižala za 6, 2%, S&P 500 pa za 6, 1% na Yahoo Finance.
Newton vidi tudi tri druge negativne kazalce. Prvič, manj kot polovica zalog, ki so naštete na NYSE, je nad 200-dnevnimi drsnimi povprečji. Drugič, medtem ko je razmerje med napredovanjem in padcem za NYSE blizu najvišjemu času, pa že dva tedna upada in "mnogi nedavni zapisi so se zgodili z ravno ali negativno širino." Tretjič, tržna širina, merjena z indeksom McClellan Sumation, je dosegla vrhunec konec februarja in padla do junija. Pozneje se je zbrala, vendar ostaja precej pod februarskim vrhuncem.
Pogled naprej
Tehnični analitiki niso edini previdni na trgu. Mike Wilson, glavni direktor za investicije (Morgan Stanley), pričakuje, da bo v naslednjih treh mesecih 10-odstotna korekcija trga v Barronu. Njegov cilj na koncu leta 2019 za S&P 500 je 2.750, kar bi bilo 8, 9% upad od odprtega 25. julija. Wilson ostaja donosen glede zaslužka in verjame, da bodo ocene soglasja še naprej previsoke za približno 5% do 10 %.
