OPREDELITEV frizure na podlagi tveganja
Pri odbitku na podlagi tveganja se zmanjša priznana vrednost sredstva, da se določi sprejemljiva stopnja marže ali finančnega vzvoda pri nakupu ali nadaljevanju lastništva sredstva. Z drugimi besedami, odbitki poskušajo izmeriti možnost, da sredstvo pade pod njegovo sedanjo tržno vrednost in vzpostavi zadostno zaščito pred klicem marže.
Metodologija združuje vidike teorije cen opcij in teorije portfelja za izračun kapitalskih stroškov. Ta okvir je v skladu s predpisi, ki jih določa Pravilnik o neto kapitalu Komisije za vrednostne papirje (SEC) v skladu z Zakonom o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1934.
BREAKING DOWN Frizura na podlagi tveganja
Pričeska, ki temelji na tveganju, je ključni korak pri zaščiti pred možnostjo klica na maržo ali podobne vrste pretiranega položaja. Umetno zmanjšanje pripoznane vrednosti sredstva pred zavzetjem pozicije omogoča, da dejanska tržna vrednost sredstva pade dlje kot primerljivo sredstvo, brez odbitka, preden pride do razpisa marže. To zmanjšuje možnost slabega časovnega klica do marže ali prisilne prodaje vrednostnega papirja po nižji ceni. Znesek odbitka odraža zaznano tveganje izgube sredstva, ki postane vrednost ali prodana v požaru. V primeru, da se zavarovanje proda za kritje marže, bo posojilodajalec imel možnost enakomerne prekinitve.
Odbitek je običajno izražen kot odstotek tržne vrednosti zavarovanja s premoženjem. Za delniške opcije, ki veljajo za tvegane, se lahko frizura povzpne kar do 30%, kar pomeni, da 1.000 ameriških dolarjev odobri posojilo v višini 700 USD. Odbitki so lahko sestavljeni iz pozicij v zalogah, terminskih pogodbah in opcij na terminske pogodbe istega osnovnega sredstva ali zelo koreliranih instrumentov. Uporabljajo se tudi za različne razrede sredstev, kot so kapital, indeksi in valuta.
Klirinška hiša z možnostmi
Klirinška hiša z možnostmi (OCC) zagotavlja vrednosti dobička in izgube, ki se uporabljajo za izdelavo zahteve po kritju portfelja. Izračun tega sledi lastniški izpeljavi binomnega modela Cox-Ross Rubinstein z možnostjo določanja cen, ki ga je razvila klirinška hiša Options. Predvidene cene se izračunajo po zaključni ceni osnovnega sredstva vsak dan plus ali minus premik od desetih enakovredno oddaljenih podatkovnih točk iz podaljšanega obdobja.
Največja predvidena izguba celotnega razreda ali skupine upravičenih izdelkov (od desetih potencialnih tržnih scenarijev) je zahtevana kapitalska naložba za portfelj. Če z odprtimi pozicijami in teoretičnimi vrednostmi dosežemo enako primerno kapitalsko naložbo.
