Kaj je povratni koledarski namaz?
Povratni koledarski namaz je vrsta trgovine na enoto, ki vključuje nakup kratkotrajne opcije in prodajo dolgoročne opcije na istem osnovnem vrednostnem papirju z isto ceno stavka. Je nasprotno od običajnega koledarskega namaza.
Povratne mape v koledarju so lahko znane tudi kot obratne vodoravne razpršitve ali povratne časovne razmiki.
Kako delujejo povratne koledarske različice
Povratne razpredelnice koledarja in razpredelnice koledarja so vrsta horizontalnega razmika. Na splošno so namazi lahko vodoravni, navpični ali diagonalni. Večina razmikov je sestavljena tudi kot razmerje med razpršitvami in naložbami v neenakih razmerjih ali razmerjih. Razmik z večjo naložbo v dolge možnosti bo znan kot razpršitev, medtem ko je namaz z večjo naložbo v kratke možnosti znan kot sprednji del.
Povratna razpredelnica koledarja je najbolj donosna, kadar trgi močno napredujejo v katero koli smer. Posamezni vlagatelji, ki trgujejo z delnicami ali možnostmi indeksov, jih običajno ne uporabljajo zaradi zahtev po marži. Pogostejša je med institucionalnimi vlagatelji.
Ključni odvzemi
- Povratna razpredelnica koledarja je strategija možnosti za nakup kratkotrajne možnosti, hkrati pa prodaja dolgoročne možnosti v istem osnovnem razredu z isto stavkovno ceno. Ta strategija je v bistvu kratka pozicija v običajnem koledarskem razmiku. je najbolj donosno, kadar osnovno sredstvo znatno premakne v katero koli smer, preden poteče možnost za skoraj mesec.
Obrnjena konstrukcija namaza v koledarju
Kot strategija horizontalnega razmikavanja mora obratni koledarski razmik uporabljati možnosti na istem osnovnem sredstvu z isto odstopno ceno. V vseh horizontalnih razmikih bo cilj izkoristiti spremembe cen sčasoma. Zato bodo horizontalni razmiki uporabljali možnosti z različnimi poteki.
Povratni koledarski razmik je znan po zavzemanju dolgega položaja v kratkoročni možnosti in kratkega položaja pri dolgoročni možnosti. To se razlikuje od razporeda koledarja, ki ima kratkoročno možnost v kratkoročni možnosti in dolgo pozicijo v dolgoročni možnosti.
Povratne razpredelnice v koledarju lahko sestavite z možnostmi put ali call. Tako kot enakovredna različica v koledarju morajo tudi oni uporabljati enega ali drugega v obeh krajih trgovine z enotami.
Položite in pokličite razpredelnice koledarja
Z uporabo možnosti put ali klica bo strategija ponavadi oblikovana bodisi kot razpredelnica bodisi kot sprednja širina. Zasteklitev (dolga širitev) bo kupila več, kot jo prodajo, frontspread (kratek namaz) pa bo prodal več, kot kupuje.
Povratni razpon klicev v koledarju: Ta strategija se bo osredotočila na klice. Kot povratna različica koledarja bo v kratkem kupovala klice in dolgoročno prodajala klice. Skuša izkoristiti padajočo ceno.
Povratni koledarski razpored: Ta strategija se bo osredotočila na stave. V nasprotnem koledarskem razmaku bo v kratkem kupoval kupce in prodajalce z dolgoročnejšim potekom. Lahko si prizadeva, da bi izkoristila naraščajočo ceno.
Primer obratnega razmaka koledarja
Z borzo Exxon Mobil (NYSE: XOM) konec maja 2019 je bilo približno 73, 00 USD:
- Kupite junijski klic za 75 $ za 0, 97 USD (970 USD za eno pogodbo) Prodite klic za september 1919 za 2, 22 $ (2, 220 USD za eno pogodbo)
Čisti kredit 1, 25 USD (1, 250 USD za en namaz)
Ker gre za kreditni razmik, je največja izguba znesek, plačan za strategijo. Kupljena opcija je bliža poteku veljavnosti in ima zato nižjo ceno od prodane opcije, kar prinaša neto prejem premije.
Idealna tržna stopnja dobička bi pomenila znatno dvig osnovne cene premoženja v času dolgoročne možnosti, ki bi ji sledil obdobje stabilnosti do postopnega upada v času dolgoročne možnosti. Na začetku je strategija bullish, a po poteku krajše možnosti postane nevtralna za medvedjo strategijo.
