Prejšnji teden so se maloprodajne zaloge prodale večmesečnim najnižjim znižanjem, kar je kljubovalo močni potrošniški porabi, ki jo poganja naraščajoče ameriško gospodarstvo in najnižja stopnja brezposelnosti v desetletjih. Kriva sta dvojna vetra naraščajočih plač in padajočih marž, ki je to nedavno vstajajočo skupino spustila v vmesni popravek. Na žalost za delničarje lahko škodljive sile v letu 2019 dobro zrastejo, kar bo vplivalo tudi na voditelje sektorja in na zaostajanje.
Kitajske tarife se bodo na začetku leta 2019 zvišale z 10% na 25%, Trumpova administracija pa je grozila, da bo razširila doplačila za ves uvoz iz azijske države. To blago obsega večino vseh izdelkov, prodanih pri številnih prodajalcih na drobno, vključno z Walmart Inc. (WMT), ki podjetja prisilijo v zvišanje cen ali nižjih marž. Višje cene niso možnosti za nizkocenovne voditelje, saj napovedujejo manjši dobiček na delnico (EPS) v prihodnjih četrtletjih.
Pretekla tedenska odločitev družbe Amazon.com, Inc. (AMZN), da najnižjo plačo zaposlenega dvigne na 15 dolarjev na uro, je okrepila udarne valove v industriji in dodala zaskrbljenost, ki jo ustvarja izjemno tesen trg dela. Trgovina na drobno zaposluje največ delavcev v ameriškem zasebnem sektorju, kar vzbuja bojazen, da bodo konkurenti prisiljeni primerjati internetni juggernaut, ne glede na negativni vpliv na spodnjo vrstico.
SPDR S&P Retail ETF (XRT) je v letu 2008 padel na ves čas najnižjih 7, 41 dolarja in se povzpel višje, leta 2010 se je vrnil na vrh srednjega desetletja. Leta 2011 je požar izbruhnil in širši sektorski sklad je dvignil v elegantno serijo višjih najvišjih in višjih nizij, ki se je končalo leta 2015 malo nad 50 dolarjev. Januarja 2016 je ETF prodal v zgornjih 30 dolarjev in to raven preizkusil avgusta 2017 ter tako opravil dolgoročni preobrat z dvojnim dnom pred obnovitvenim valom, ki je junija 2018 dosegel predhodni vrhunec.
Avgustovski preboj je dosegel majhen napredek, saj je bil ves čas dosežen najvišji znesek 52, 96 dolarja, preden se je prejšnji teden prelom prekinil. Ta cenovna akcija je sprožila medvedje signale, kar kaže na potencialni dolgoročni vrh. Padec je v petek dosegel 200-dnevno eksponentno drseče povprečje (EMA), toda testiranje na tej kritični ravni podpore se bo verjetno nadaljevalo v prihodnjih tednih, pri čemer bo razčlenitev povzročila agresivne prodajne signale. (Več o tem glej: Štiri naložbe v maloprodajo .)
Delnice družbe Costco Wholesale Corporation (COST), četrtega največjega prodajalca na drobno po kapitalizaciji, so v letu 2015 po večletnem porastu zastale na 157 dolarjev in popustile v naraščajočem kanalu, ki je januarja 2018 objavil nove nominalne vrhove. Nato je zlomil kanalski upor in šel navpično, dvignil se je na najvišji september v višini 245, 16 USD. Septembrsko znižanje je sprožilo urejeno znižanje pred lanskim poročilom o zaslužku v četrtem četrtletju.
Četrtletna objava je dodala sektorske težave, ki izpolnjujejo pričakovanja na Wall Streetu, vendar vključujejo opozorilo, da bi "materialna šibkost pri notranjih kontrolah" lahko vplivala na proračunsko letno poročilo za leto 2018. Ta novica je sprožila grdo vrzel med prodajo in 5, 44-odstotni upad, ki je delnice s podporo na 50-dnevni EMA prvič po aprilu padel. Razprodaja se zdaj približuje novi podpori kanalov blizu 210 dolarjev, kar bi moralo upočasniti ali zaustaviti slabost.
Četrtletna prodaja ostaja hitra, velik škatlasti velikan pa ni omenil potencialnega učinka tarif v letu 2019, njegove police pa so napolnjene tudi s kitajskim blagom. Res je, da je Costco boljši od Walmart-a, da zviša cene zaradi višjih demografskih dohodkov, vendar bi to lahko vplivalo tudi na dobiček, ker bi lahko njegova tekmeca postala privlačnejša in ustvarila izgubo tržnega deleža.
Spodnja črta
Trgovci na drobno so vstopili v neugodno obdobje kljub močni potrošniški porabi, ki jo vodijo tarife in povečanje plač. Vlagatelji so se seznanili z agresivno hitrostjo odlaganja zalog v sektorju. (Za dodatno branje poglejte: Analiza maloprodajnih zalog .)
