Kaj je pogodba o nakupu na drobno
Pogodba o odkupu na drobno je alternativa tradicionalnim varčevalnim depozitom. Na podlagi pogodbe o odkupu prodaje na drobno, ki jo izda banka, vlagatelj za manj kot 90 dni kupi zbirko vrednostnih papirjev, običajno dolg vlade ZDA ali agencije.
Po 90-dnevnem obdobju banka to zbirko vrednostnih papirjev odkupno odkupi. Dodatni dohodek, zaslužen s transakcijo, je analogen obresti, ki bi jih investitor pridobil s tradicionalnim varčevalnim depozitom. Skupina vrednostnih papirjev predstavlja zavarovanje, ki zagotavlja odplačilo v prihodnosti.
RAZPRAVLJANJE DOLŽNEGA sporazuma o nakupu na drobno
Pogodba o odkupu na drobno se prodaja v manjših apoenih 1000 dolarjev ali manj. Institucija posojilo proda in nato odkupi. V nasprotju s tem se veleprodajna pogodba o ponovnem odkupu (Repo) prodaja večjim vlagateljem in institucijam v vrednosti 1 milijon dolarjev ali več. Tukaj premoženje deluje kot zavarovanje in ne spreminja rok. Najpogostejše osnovno sredstvo so državni zakladniški vrednostni papirji, vendar lahko zavarovanje s premoženjem vključuje dolg Zvezne agencije, hipotekarne vrednostne papirje in poslovne vrednostne papirje.
Trgi za odkup in prodajo na debelo so se razvili v 70. in 80. letih prejšnjega stoletja. Bili so sredstvo za velike družbe in banke z vrednostnimi papirji za zbiranje kratkoročnega kapitala v obdobju nenehno naraščajočih obrestnih mer. Trg repo je prerasel v sestavni del ameriškega finančnega sistema. To je mesto, kjer lahko velike finančne institucije s pomembnimi deleži državnih državnih obveznic uporabijo to premoženje za zavarovanje svojih kratkoročnih finančnih potreb.
Rast in tveganja sporazumov o ponovnem odkupu
Leta 1979 so ameriški bančni regulatorji izvzeli pogodbe o odkupu prodaje na drobno od zgornjih mej obrestnih mer. Leta 1981 so banke in hranilnice in posojilne institucije začele ponujati te naložbe maloprodajnim vlagateljem po premijskih stopnjah. Pogodbe o odkupu na drobno poskušajo konkurirati vzajemnim skladom denarnega trga za vlagatelje. Do septembra leta 1981 je skupni znesek neporavnanih pogodb o nakupu na drobno znašal 13, 3 milijarde USD.
Leta 2017 je Združenje industrije vrednostnih papirjev in finančnih trgov (SIFMA) ugotovilo, da v pogodbah o ponovnem odkupu obstaja 2, 3 milijarde ameriških dolarjev.
V takšnem okolju hitro naraščajočih obrestnih mer so lahko pogodbe o odkupu na drobno priročen način, da maloprodajni vlagatelji zaslužijo večje donose od naložb, ki so bile še razmeroma likvidne in varne. Vendar pa za razliko od tradicionalnih depozitov, pogodbe o odkupu prodaje na drobno niso zaščitene z zavarovanjem Federal FDIC.
Medtem ko zavarovanje države in drugih dolgov vrača pogodbe o odkupu na drobno, vlagateljeva trditev o tem zavarovanju ni vedno izrecna. Vlagatelji v pogodbe o odkupu maloprodaje bi morali zato vedno zaupati trdnosti finančnih institucij, ki izdajajo izdajo.
Dogovori o nakupu na drobno v primerjavi s skladi denarnega trga
Priljubljena alternativa sporazumom o odkupu na drobno je sklad denarnega trga. Sklad denarnega trga je naložba, katere cilj je pridobiti obresti za delničarje, hkrati pa ohranjati neto vrednost premoženja (NAV) v višini 1 USD na delnico. Sestava portfelja sklada je kratkoročna ali manj kot eno leto vrednostni papirji, ki predstavljajo kakovostne, likvidne dolge in denarne instrumente. Vlagatelji lahko prek vzajemnih skladov, borznoposredniških družb in bank kupijo delnice skladov denarnega trga.
Sredstva denarnega trga omogočajo vlagateljem, da kratkoročno vlagajo v državne vrednostne papirje, oproščene obdavčitvenih papirjev ali dolžniške vrednostne papirje. Skupna velikost industrije skladov denarnega trga se je v letu 2017 povečala na več kot 2, 8 trilijona dolarjev, poroča Komisija za vrednostne papirje.
