Opredelitev stopnje donosa - ror - Finančna analiza 2025

Kazalo

Kaj je stopnja donosa (ROR)?
Kakšna je formula za RoR?
Kaj vam pove RO?
RoR vs. Zaloge in Obveznice
Real v primerjavi z nominalnimi stopnjami donosa
RoR proti CAGR
Primer uporabe RR
Primer IRR in DCF

Kaj je stopnja donosa (ROR)?

Stopnja donosa (RoR) je čisti dobiček ali izguba naložbe v določenem časovnem obdobju, izražen kot odstotek začetnih stroškov naložbe. Dobički od naložb so opredeljeni kot prejeti dohodek in morebitni kapitalski dobički, realizirani s prodajo naložbe.

Stopnja donosa

Kakšna je formula za RoR?

Сігналы абмеркавання $Stopnja donosa = \times 100 \ text {Stopnja donosa} = \ krat 100$ Stopnja donosa = × 100

To enostavno stopnjo donosa včasih imenujemo osnovna stopnja rasti ali donosnost naložbe ali donosnost naložbe. Če upoštevate tudi učinek časovne vrednosti denarja in inflacije, lahko realno donosnost definirate tudi kot neto znesek diskontiranih denarnih tokov, prejetih na naložbo po prilagoditvi inflaciji.

Kaj vam pove RO?

Stopnja donosa se lahko uporablja za vsako naložbeno sredstvo, od nepremičnin do obveznic, delnic in likovne umetnosti. RoR deluje s katerim koli sredstvom, pod pogojem, da je sredstvo kupljeno v istem trenutku in ustvarja denarni tok v nekem trenutku v prihodnosti. Naložbe se deloma ocenjujejo na podlagi preteklih stopenj donosa, ki jih je mogoče primerjati z istimi sredstvi in ugotoviti, katere naložbe so najbolj privlačne. Številni vlagatelji radi izberejo zahtevano donosnost, preden se odločijo.

Stopnja donosa se uporablja za merjenje rasti med dvema obdobjema in ne v več obdobjih. RoR se lahko uporablja za številne namene, od ocenjevanja rasti naložb do letnih sprememb prihodkov podjetja. Izračun RO ne upošteva učinki inflacije.

RoR vs. Zaloge in Obveznice

Izračun stopnje donosa za delnice in obveznice se nekoliko razlikuje. Predpostavimo, da investitor kupi delnico za 60 dolarjev na delnico, je lastnik zalog pet let in skupno zasluži 10 USD dividend. Če vlagatelj delnico proda za 80 dolarjev, je njegov dobiček na delnico 80 dolarjev - 60 dolarjev = 20 dolarjev. Poleg tega je zaslužil 10 USD prihodka od dividend v skupnem dobičku 20 $ + 10 $ = 30 USD. Stopnja donosa za delnico je tako 30 dolarjev na delnico, deljeno s stroški 60 delnic na 60 dolarjev ali 50%.

Po drugi strani pa razmislite o vlagatelju, ki plača 1.000 dolarjev za 1.000 USD nominalne vrednosti 5-odstotne kuponske obveznice. Naložba zasluži 50 USD dohodka od obresti na leto. Če vlagatelj proda obveznico za 1100 dolarjev premijske vrednosti in zasluži 100 dolarjev skupnih obresti, je donosnost vlagatelja donos v višini 100 dolarjev od prodaje plus 100 dohodkov od obresti, deljeno s 1.000 USD začetnega stroška ali 20%.

Real v primerjavi z nominalnimi stopnjami donosa

Enostavna stopnja donosa, uporabljena v prvem zgornjem primeru pri nakupu stanovanja, se šteje za nominalno donosnost, saj ne upošteva vpliva inflacije sčasoma. Inflacija zmanjšuje kupno moč denarja in tako 335.000 dolarjev šest let od danes ni enako 335.000 dolarjev danes.

Prav tako 250.000 dolarjev danes ni vredno toliko kot 250.000 dolarjev šest let od zdaj. Popust je eden od načinov za izračun časovne vrednosti denarja. Ko se upošteva učinek inflacije, rečemo, da je realna stopnja donosa (ali inflacijsko prilagojena stopnja donosa).

RoR proti CAGR

Tesno povezan koncept enostavne stopnje donosa je sestavljena letna stopnja rasti ali CAGR. CAGR je povprečna letna stopnja donosa naložbe v določenem časovnem obdobju, daljšem od enega leta, kar pomeni, da mora izračun upoštevati rast v več obdobjih.

Če želite izračunati sestavljeno letno stopnjo rasti, delimo vrednost naložbe na koncu zadevnega obdobja na njeno vrednost na začetku tega obdobja, rezultat dvignemo na moč enake, deljeno s številom obdobij, let, odšteti pa ga bomo od naslednjega rezultata.

Primer uporabe RR

Stopnja donosa se lahko izračuna za vsako naložbo, ki se ukvarja s katero koli vrsto sredstev. Vzemimo primer nakupa stanovanja kot osnovni primer za razumevanje, kako izračunati ROR. Recite, da kupite hišo za 250.000 dolarjev (za preprostost predpostavimo, da plačujete 100% gotovine).

Šest let kasneje se odločite za prodajo hiše - morda vaša družina raste in se morate preseliti v večje mesto. Hišo lahko prodate za 335.000 ameriških dolarjev, potem ko odštejete kakršne koli nepremičninske pristojbine in davke. Enostavna stopnja donosa pri nakupu in prodaji hiše je naslednja:

Сігналы абмеркавання $\frac{(335, 000 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = 34 % \ frac {(335.000-250.000)} {250.000} krat 100 = 34 \%$ 250.000 (335.000–250.000) × 100 = 34%

Kaj pa, če ste namesto tega hišo prodali za manj, kot ste plačali, recimo, za 187.500 dolarjev? Ista enačba se lahko uporabi za izračun vaše izgube ali negativne donosnosti transakcije:

Сігналы абмеркавання $\frac{(187, 500 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = - 25 % \ frac {(187.500 - 250.000)} {250.000} krat 100 = -25 \%$ 250.000 (187.500-250.000) × 100 = −25%

Primer IRR in DCF

Naslednji korak pri razumevanju RoR sčasoma je upoštevanje časovne vrednosti denarja (TVM), ki jo CAGR ignorira. Diskontirani denarni tokovi upoštevajo dobiček od naložbe in diskontirajo vsak denarni tok na podlagi diskontne stopnje. Diskontna stopnja predstavlja najnižjo stopnjo donosa, ki je sprejemljiva za vlagatelja, ali predpostavljeno stopnjo inflacije. Poleg investitorjev podjetja uporabljajo diskontirane denarne tokove za oceno donosnosti svojih naložb.

Recimo, da na primer podjetje razmišlja o nakupu novega kosa opreme za 10.000 dolarjev, podjetje pa uporablja 5-odstotno diskontno stopnjo. Po denarnem odlivu v višini 10.000 dolarjev se oprema uporablja pri poslovanju in pet let povečuje denarne pritoke za 2000 dolarjev na leto. Podjetje uporablja faktorje sedanje vrednosti vrednosti pri odlivu 10.000 USD in prilivu 2.000 USD vsako leto pet let.

Priliv 2000 dolarjev v petem letu bi bil diskontiran z uporabo diskontne stopnje v višini 5% za pet let. Če je vsota vseh prilagojenih denarnih prilivov in odlivov večja od nič, je naložba donosna. Pozitiven neto priliv denarja pomeni tudi stopnjo donosa višjo od 5-odstotne diskontne stopnje.

Stopnja donosa z uporabo diskontiranih denarnih tokov je znana tudi kot notranja stopnja donosa ali IRR. Notranja stopnja donosa je diskontna stopnja, zaradi katere je neto sedanja vrednost (NPV) vseh denarnih tokov iz posameznega projekta ali naložbe enaka nič. Izračuni IRR temeljijo na enaki formuli kot NPV in uporabljajo časovno vrednost denarja (z uporabo obrestnih mer). Formula IRR je naslednja:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} jaz R R = N P V = \sum_{t = 1}^{T} \frac{C_{t}}{(1 + r)^{t}} - C_{0} = 0 \\ kje: \\ T = skupno število časovnih obdobij \\ t = časovno obdobje \\ C_{t} = čisti denarni prilivi v enem obdobju t \\ C_{0} = osnovni denarni prilivi \\ r = diskontna stopnja \end{matrix} \ začnite {poravnano} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {kjer:} \ & T = \ besedilo {skupno število časovnih obdobij} \ & t = \ besedilo {časovno obdobje} \ & C_t = \ besedilo {čisti denarni prilivi v enem obdobju} t \\ & C_0 = \ besedilo {osnovni denarni prilivi-odlivi} \ & r = \ besedilo {diskontna stopnja} \ \ konec {poravnano}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 povsod: T = skupno število časovnih obdobij = časovno obdobjeCt = čisti denarni prilivi v enem samem obdobju tC0 = izhodiščna vrednost denarni prilivi-odlivir = diskontna stopnja

Kazalo:

Opredelitev stopnje donosa - ror