Kaj je četrtina - Q1, Q2, Q3, Q4?
Četrtina je trimesečno obdobje v finančnem koledarju podjetja, ki je podlaga za redna finančna poročila in izplačilo dividend. Četrtina se nanaša na četrtino leta in je ponavadi izražena kot "Q1" za prvo četrtletje, "Q2" za drugo četrtletje in tako naprej.
Večina finančnega poročanja in izplačila dividend se izvajajo četrtletno. Ne bodo imela vsa podjetja davčne četrtine, ki ustrezajo koledarskim četrtletjem, običajno pa je, da četrto četrtletje zaprejo po najprimernejšem letnem času. Dividende se pogosto izplačujejo tudi četrtletno, čeprav podjetja zunaj ZDA to lahko počnejo zelo neenakomerno.
Standardne četrtinske četrti, ki sestavljajo leto, so naslednje:
- Januar, februar in marec (Q1) april, maj in junij (Q2) julij, avgust in september (Q3) oktober, november in december (Q4)
Četrtina je pogosto prikazana z ustreznim letom, kot v prvem četrtletju 2018 ali Q1 / 18, kar predstavlja prvo četrtletje leta 2018.
Ključni odvzemi
- Četrtina je trimesečno obdobje v finančnem koledarju podjetja, ki je podlaga za redna finančna poročila in izplačilo dividend. Četrtina se nanaša na četrtino leta in je ponavadi izražena kot "Q1" za prvo četrtletje, "Q2" za drugo četrtletje in tako naprej. Četrtletna poročila so ključni podatek za vlagatelje in analitike.
Kaj je četrt?
Pomen davčnih četrtin
Podjetja imajo dve glavni računovodski ali računovodski obdobji poročanja: proračunsko četrtletje in proračunsko leto (FY). Proračunsko leto za večino podjetij traja od 1. januarja do 31. decembra, fiskalne četrtine pa se začnejo 1. januarja, 1. aprila, 1. julija in 1. oktobra.
Nekatera podjetja imajo fiskalna leta, ki sledijo različnim datumom. Proračunsko leto Costco Wholesale Corporation se začne septembra in konča v naslednjem avgustu. Leta 2014 so se Costcove četrtine začele 2. septembra 2013, 29. novembra 2013, 17. februarja 2014 in 12. maja 2014.
Davčne četrtine družbe bodo sovpadale z njihovim proračunskim letom (FY).
Podjetja, vlagatelji in analitiki uporabljajo podatke iz različnih četrti, da primerjajo in ocenjujejo trende. Na primer, običajno je, da se četrtletno poročilo družbe primerja z istim četrtletjem preteklega leta. Mnoga podjetja so sezonska, kar bi primerjalo zaporedna četrtletja zavajajoče.
Maloprodajno podjetje bi lahko v četrtem četrtletju dobilo polovico letnega dobička, medtem ko gradbeno podjetje večino posla opravi v prvih treh četrtletjih. V tej situaciji bi primerjava rezultatov prvega četrtletja za veleblagovnico z njihovim delovanjem v četrtem četrtletju pokazala na zaskrbljujoč padec prodaje.
Ocenjevanje sezonskega podjetja v počasnem četrtletju je lahko razsvetljujoče. Smiselno je domnevati, da če se prodaja in dobiček v četrtletjih povečujeta, se v primerjavi z istimi četrtletji v preteklih letih izboljša tudi lastna moč podjetja. Na primer, avtomobilski trgovci ponavadi počasi prvo četrtletje in redko izvajajo spodbujevalne prodajne programe februarja in marca. Če bi avtomobilski trgovec že v prvem četrtletju vidno izboljšal prodajo, bi to v primerjavi z lanskim letom lahko nakazovalo na presenetljivo močno prodajo tudi v drugem in tretjem četrtletju.
Četrtletna poročila
Četrtletna poročila so pomembna za javna podjetja in njihove vlagatelje. Vsaka izdaja lahko pomembno vpliva na vrednost delnic družbe. Če ima podjetje dobro četrtino, se lahko njegova vrednost delnic poveča. Če ima podjetje slabo četrtino, bi lahko vrednost svojih delnic močno padla.
Vsa javna podjetja v Združenih državah Amerike morajo na koncu svojih prvih treh proračunskih četrtletnic predložiti četrtletna poročila, imenovana 10-Q, pri ameriški komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC). Vsak 10-Q vključuje nerevidirane računovodske izkaze in informacije o poslovanju za pretekle tri mesece (četrtletje). Javno trgovano podjetje mora predložiti tudi letno poročilo, znano kot 10-K, ki povzema prva tri četrtletja in poročila o četrtem četrtletju. Letno poročilo pogosto vključuje podrobnejše informacije kot četrtletna poročila, vključno z revizijsko izjavo, predstavitvami in dodatnimi razkritji.
Četrtletno poročilo o zaslužku pogosto vključuje »napotke« za naprej, kaj pričakuje poslovodstvo v naslednjih četrtletjih ali do konca leta. Te ocene uporabljajo analitiki in vlagatelji, da razvijejo svoja pričakovanja o uspešnosti v naslednjih četrtletjih. Ocene in napotki analitikov in vodstva lahko vsake tri mesece močno vplivajo na zaloge. Če vodstvo v naslednjem četrtletju izda napotke, ki so slabši od pričakovanih, bo cena delnice padla. Podobno se lahko zaloga znatno poveča, če vodstvo izda smernice - ali analitik nadgradi neodvisne ocene -.
Omejitve četrtletnih poročil
Nekateri direktorji javnih podjetij so dvomili o pomembnosti sistema četrtletnega poročanja. Warren Buffett, izvršni direktor Berkshire Hathaway (BRK), in Jamie Dimon, izvršni direktor JP Morgan Chase (JPM), sta bila kritika, ki sta dejala, da izvaja preveč pritiska na podjetja in vodstvene delavce, da bi zagotovili kratkoročne rezultate, da bi ugajali analitikom in vlagatelji, namesto da se osredotočajo na dolgoročne interese podjetja.
Po razpravi z nekdanjim izvršnim direktorjem PepsiCo Indra Nooyi 17. avgusta 2018 se je predsednik Trump pridružil opoziciji in dejal, da je govoril s poslovnimi voditelji, ki verjamejo, da bi ustvarili več delovnih mest in izboljšali svoje poslovanje, če bi prešli iz četrtletnega sistema poročanja v sistem polletno. Predsednik je prosil SEC, naj preuči težavo.
Četrtletne dividende
V ZDA bo večina podjetij, ki izplačajo dividendo, več ali manj enakomerno porazdelila po štirih četrtinah. Microsoft (MSFT) je na primer izplačal letno dividendo 1, 47 USD na delnico v letu 2016, vendar jo je v prvem, drugem in tretjem četrtletju razdelil na 0, 36 USD, v četrtem pa 0, 39 USD.
V mnogih gospodarstvih zunaj ZDA je običajno, da se letna dividenda razdeli na četrtletna plačila, pri čemer je eno od teh plačil veliko večje od drugih. Prav tako ni nenavadno, da najdete podjetja zunaj ZDA, ki izplačajo le eno dividendo na leto. Na primer, SAP SE (SAP) je maja 2018 izplačal 1.188 USD dividende in maja 2017 0, 98 USD.
Izplačilo četrtletnih dividend lahko ustvari nekaj nihanja v zalogi, ko pride datum prejšnjega roka. Nekateri analitiki so opazili, da lahko vlagatelji ponovno uravnotežijo ali prodajo svoje delnice pred datumom ali kmalu po tem, ko se zdi, da se stopnja rasti dividend upočasnjuje ali na trgu pride do drugih sprememb, zaradi katerih je dividenda manj privlačna.
Nestandardne četrtine
Nekatera javna podjetja bodo zaradi različnih razlogov uporabljala nestandardni ali nekoledarski četrtletni sistem poročanja. Na primer, prvo četrtletje Walmarta je februar, marec in april; Apple Inc Q1 je oktober, november in december; V prvem četrtletju Microsoftove korporacije so julij, avgust in september. Poleg tega nekatere vlade uporabljajo različne sisteme četrtletja. Prvo četrtletje proračunskega leta zvezne vlade ZDA je oktober, november in december, Q2 je januar, februar in marec, Q3 je april, maj in junij, Q4 pa julij, avgust in september. Vlade držav imajo lahko tudi svoje fiskalne koledarje.
Včasih ima lahko podjetje nestandardno proračunsko leto za pomoč pri poslovnem ali davčnem načrtovanju. Služba za notranje prihodke (IRS) podjetjem omogoča, da izberejo „davčno leto“, ki je še vedno 52-53 tednov, vendar se ne konča decembra. Blok H&R (HRB) konča poslovno leto 30. aprila, kar je smiselno, ker je to konec najbolj obremenjenega dela leta podjetja. Ob objavi letnega poročila, ki ga lahko spremljajo seje delničarjev in dodatna razkritja po najprometnejšem delu vašega leta, bodo upravitelji in delničarji pomagali sprejeti boljše odločitve za prihodnje leto.
Podjetja, ki se zanašajo na vladne pogodbe ZDA, lahko uporabljajo september kot konec svojega proračunskega leta in četrto četrtletje, ker takrat pričakujejo, da bodo novi projekti zaprti in vladno načrtovanje proračuna na voljo. Zgodovinsko gledano so imela velika tehnološka podjetja v začetku leta močnejša četrtletja, zato ima veliko (vključno z Microsoftom (MSFT)) proračunsko leto, ki se zaključi konec junija.
Nekatera podjetja imajo zelo nenavadne četrtletne sisteme. Adobe (ADBE) zaključi svoje proračunsko leto v petek, najbližje 30. novembra. Leta 2018 je bil 30. november petek, prav tako zadnji dan v mesecu, vendar je ADBE v letu 2017 zaprl svoje četrto četrtletje in proračunsko leto v petek, 1. decembra, ker je bil petek najbližji 30. novembra.
Zadnje 4 četrtine
Podjetja poročajo o svojih povzetkih letnih izkazov enkrat na leto, tako da lahko podatki med letnim ciklom poročanja postanejo zastareli in zastareli. Eden od načinov za rešitev tega problema je uporaba zadnje štiri četrtine ali zaostale 12 mesečne analize (TTM).
Predstavljajte si podjetje, ki je januarja 2018 poročalo o svojih letnih podatkih za leto 2017, vključno s četrtim četrtletjem. Do sredine četrtega četrtletja 2018 je mogoče letne podatke za leto 2018 oceniti s seštevanjem zadnjih štirih četrtletjev. V tem primeru predpostavimo, da so na voljo rezultati podjetja v tretjem četrtletju 2018. Analitik bi ročno združil četrtletne podatke iz prvih treh četrtletj leta 2018 z zadnjim četrtletjem 2017, da bi ocenil dohodek podjetja in gibanje prihodkov.
Ta analiza bo prekrivala nekatere podatke, uporabljene v zadnjem letnem poročilu, vendar bo vseeno dala nekaj vpogleda v to, kako bo verjetno videti leto 2018 do konca leta. Če so bila prva tri četrtletja leta 2018 slaba v primerjavi s prvimi tremi četrtletji leta 2017, bo analiza končne štiričetrtine pokazala, da gre za nižje pričakovane rezultate v letu 2018.
