Kaj je kvalificirani tuji institucionalni vlagatelj?
Kvalificirani tuji institucionalni vlagatelj (QFII) je program, ki določenim mednarodnim vlagateljem z licenco omogoča sodelovanje na borzah celinske Kitajske. Ljudska republika Kitajska je leta 2002 uvedla program kvalificiranih tujih institucionalnih vlagateljev, da bi tujim institucionalnim vlagateljem zagotovila pravico do trgovanja na borzah v Šanghaju in Shenzhenu. Pred začetkom programa QFII vlagatelji iz drugih držav niso smeli kupovati ali prodati zalog na kitajskih borzah zaradi strogega nadzora kapitala v državi.
Razumevanje QFII
Kvalificirana kvota za tuje institucionalne vlagatelje je bila aprila 2012 določena na 80 milijard dolarjev, desetletje po začetku izvajanja programa. Od aprila 2018 je skoraj 300 čezmorskih institucij prejelo kvote v skupni vrednosti približno 100 milijard dolarjev. Kvote odobri Kitajska državna uprava za devize (SAFE), kvote pa lahko kadar koli spremenimo kot odziv na trenutne gospodarske in finančne razmere države. Vrsta naložb, s katerimi se lahko trguje kot del sistema QFII, vključuje delnice, ki kotirajo na borzi (vendar ne vključujejo tujih delnic), lastne obveznice, podjetniške zadolžnice, zamenljive obveznice in druge finančne instrumente, ki jih je odobrila Kitajska regulatorna komisija za vrednostne papirje (CSRC).
Če želite biti sprejeti kot investitor z licenco, morajo biti izpolnjeni določeni pogoji. Te kvalifikacije so določene glede na vrsto institucionalnega vlagatelja, ki zaprosi za licenco, na primer družbo za upravljanje skladov ali zavarovalnico. Na primer, družbe za upravljanje skladov morajo imeti najmanj pet let izkušenj z upravljanjem premoženja in najmanj 5 milijard dolarjev sredstev v upravljanju v zadnjem obračunskem letu. Za odobritev je prav tako obvezna določena količina tuje valute, ki se prenese in pretvori v lokalno valuto.
Z uvedbo programa QFII lahko institucionalni vlagatelji z licenco kupijo in prodajo delnice "A", denominirane v juanu, ki so delnice družb s celinsko Kitajsko. Tuji dostop do teh delnic je omejen z določenimi kvotami, ki se uporabljajo za uravnavanje količine denarja, ki ga lahko tuji vlagatelji z licenco vložijo na kitajske kapitalske trge.
Nova pravila Naredi program QFII bolj privlačen
Do nedavnega so tuje institucije, ki so prek programa QFII vlagale v kitajske trge delnic ali obveznic, lahko vsak mesec vračale do 20 odstotkov svojih naložb. Vsakič, ko je udeleženka QFII prvič poskušala izseliti denar iz Kitajske, so jim to preprečile trimesečne omejitve "zaklepanja". Vendar se je to zdaj spremenilo.
Kitajska je sredi junija 2018 odpravila tako 20-odstotno zgornjo mejo nakazil kot trimesečno obdobje zapiranja za vse nove in obstoječe udeležence QFII. Kot dodatna spodbuda Kitajska prvič omogoča, da QFII izvajajo zavarovanje za obvladovanje valutnih tveganj.
