Kaj je kvalificirani upravičeni udeleženec (QEP)?
Kvalificirani upravičeni udeleženec (QEP) je posameznik, ki izpolnjuje zahteve za trgovanje s prefinjenimi investicijskimi skladi, kot so terminske pogodbe in hedge skladi. Te zahteve so opredeljene s pravilom 4.7 Zakona o blagovnih menjavah (CEA).
Ključni odvzemi
- Kvalificirani upravičeni udeleženec je posameznik, ki izpolnjuje zahteve za trgovanje z različnimi investicijskimi skladi, na primer s terminskimi pogodbami in hedge skladi. QEP mora imeti najmanj 2 000 000 USD vrednostnih papirjev in druge naložbe, imeti odprt račun pri FCM vsaj šest mesecev, in imeti portfelj, ki ima vsaj 200.000 dolarjev začetne marže in opcijske premije za blagovne obrestne transakcije. QEP so podobni, vendar ne enaki kot akreditirani vlagatelji, ker se domneva, da imajo prefinjeno razumevanje zapletenosti trgovanja tveganega sredstva, kot so terminski skladi in hedge skladi.
Razumevanje kvalificiranega upravičenega udeleženca (QEP)
Kvalificirani upravičeni udeleženci (QEP) morajo izpolnjevati niz pogojev, opisanih v Zakonu o blagovni borzi. Imeti morajo najmanj 2 milijona dolarjev vrednostnih papirjev in drugih naložb ter najmanj 200.000 dolarjev začetne marže in opcijske premije za blagovne obrestne posle. Prav tako morajo imeti kadar koli v preteklih šestih mesecih odprt račun pri trgovcu s terminskimi provizijami (FCM). Končno morajo imeti kombiniran portfelj naložb, določenih v zgornjih zahtevah.
Šteje se, da so QEP-ji bolj zavedni kot tipični vlagatelji glede prefinjenih naložb. Na primer, tvegani skladi so tvegani od vzajemnih skladov, pokojninskih skladov in drugih naložbenih sredstev. Mogoče bodo opazili pomembne izgube, vendar pa bodo, če bodo uspešni, dolgoročne donose višje od povprečja. Upravljavci hedge skladov bodo dolgotrajno posegali po sredstvih, za katere predvidevajo, da bodo v prihodnosti dobro poslovali, medtem ko bo zmanjšanje sredstev, za katere predvidevajo, padlo v ceni.
Po zakonu mora biti več udeležencev hedge skladov QEP. Zavarovalni skladi, ki vlagatelje omejijo samo na QEP, lahko izvzamejo več predpisov Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC). Ta izjema omogoča upravljavcem hedge skladov večjo širino pri njihovih naložbenih odločitvah, kar odpira vrata tako pomembnejšim tveganjem kot koristi kot druge vrste naložb. Zavarovalne sklade mnogi krivijo, da so prispevali k finančni krizi 2007–2008, in sicer tako, da so v bančni sistem dodali tvegane izvedene finančne instrumente. Te naložbe so ustvarile visoke donose, ko je bil trg dober, vendar so okrepili vpliv upada trga.
QEP vs pooblaščeni vlagatelji in upravljavci blaga
Kvalificirani upravičeni udeleženci so podobni pooblaščenim vlagateljem, saj morajo izpolnjevati posebne zahteve glede dohodka in neto vrednosti. Razlika je v tem, da se predvideva, da imajo QEP natančno razumevanje zapletenosti trgovanja s tveganimi sredstvi, kot so terminske pogodbe in hedge skladi.
Posamezniki, ki prejmejo sredstva za uporabo v blagovnem skladu, kot je hedge sklad, se morajo registrirati kot upravljavci blagovnih baz (CPO). CPO morajo izpolnjevati zahteve za razkritje zakona o blagovni borzi in komisije za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami. Medtem ko morajo biti vlagatelji v hedge sklade QEP, morajo biti upravljavci hedge skladov tako QEP kot CPO.
