Kaj je cenovno tveganje?
Cenovno tveganje je tveganje za zmanjšanje vrednosti vrednostnega papirja ali naložbenega portfelja brez izključitve upada na trgu zaradi več dejavnikov. Vlagatelji lahko uporabijo več orodij in tehnik za varovanje cenovnega tveganja, od sorazmerno konservativnih odločitev (npr. Odkup opcij) do agresivnejših strategij (npr. Prodaja na kratko).
KLJUČNI TAKEWAYS
- Cenovno tveganje je tveganje, da se vrednost vrednostnega papirja ali naložbe zmanjša. Dejavniki, ki vplivajo na cenovno tveganje, vključujejo nestanovitnost dobička, slabo upravljanje poslovanja in spremembe cen. Diverzifikacija je najpogostejše in učinkovito orodje za zmanjšanje cenovnega tveganja. Finančna orodja, taka Kot možnosti in kratko prodajo se lahko uporabijo tudi za varovanje cenovnega tveganja.
Razumevanje cenovnega tveganja
Cenovno tveganje je odvisno od številnih dejavnikov, vključno z volatilnostjo dobička, slabim upravljanjem, industrijskim tveganjem in spremembami cen. Slabi poslovni model, ki ni vzdržen, napačna predstavitev računovodskih izkazov, povezana tveganja v ciklu panoge ali tveganje ugleda zaradi nizkega zaupanja v poslovno upravljanje, so vsa področja, ki bodo vplivala na vrednost vrednostnega papirja. Majhna zagonska podjetja imajo na splošno višje cenovno tveganje kot velika, uveljavljena podjetja. To je posledica predvsem zato, ker so v večjem podjetju uprava, tržna kapitalizacija, finančni položaj in geografska lega poslovanja običajno močnejša in bolje opremljena kot manjša podjetja.
Nekatere industrijske surovine, kot so trgi nafte, zlata in srebra, imajo tudi večjo volatilnost in večje cenovno tveganje. Surovine teh industrij so dovzetne za nihanje cen zaradi različnih globalnih dejavnikov, kot sta politika in vojna. Tudi pri surovinah obstaja veliko cenovno tveganje, ko trgujejo na terminskih trgih, ki ponujajo visoko raven finančnega vzvoda.
Diverzifikacija za zmanjšanje cenovnega tveganja
V nasprotju z drugimi vrstami tveganj se lahko cenovno tveganje zmanjša. Najpogostejša tehnika ublažitve je diverzifikacija. Na primer, vlagatelj ima v lasti zaloge v dveh konkurenčnih verigah restavracij. Cena zalog ene verige pade zaradi izbruha bolezni, ki se prenaša s hrano. Konkurent posledično zazna velik posel in svojo delniško ceno. Padec tržne cene ene delnice se kompenzira s povišanjem cene delnice druge. Za nadaljnje zmanjšanje tveganja lahko investitor kupi zaloge različnih podjetij v različnih panogah ali na različnih geografskih lokacijah.
Prihodnosti in možnosti zavarovanja cenovnega tveganja
Cenovno tveganje je mogoče varovati z nakupom finančnih izvedenih finančnih instrumentov, imenovanih terminske pogodbe in opcije. Futurna pogodba obvezuje stranko, da izvede transakcijo po vnaprej določeni ceni in datumu. Kupec pogodbe mora kupiti, prodajalec pa mora prodati osnovno sredstvo po določeni ceni, ne glede na druge dejavnike. Možnost kupcu ponuja možnost nakupa ali prodaje vrednostnega papirja, odvisno od pogodbe, čeprav tega ni potrebno.
Tako proizvajalci kot potrošniki lahko te instrumente uporabijo za varovanje cenovnega tveganja. Proizvajalec skrbi, da se cene gibljejo nižje, potrošnik pa, da se cena giblje višje. Vlagatelj bo, odvisno od položaja, ki ga imajo v naložbi, zaskrbljen zaradi cene, ki se giblje v nasprotni smeri tega položaja, zato bo lahko uporabil prihodnost ali možnost za zaščito druge strani trgovine.
Primer možnosti
Možnost dajanja imetniku daje pravico, ne pa tudi obveznosti, da v prihodnje proda blago ali zalogo po točno določeni ceni, ne glede na trenutni tržni tečaj. Na primer, lahko kupite nakupno opcijo za prodajo določenega vrednostnega papirja za 50 dolarjev v šestih mesecih. Če se uvede cenovno tveganje in cena delnic po 30 mesecev, se lahko uporabi opcijska cena (prodaja vrednostnega papirja po višji ceni) in s tem ublaži cenovno tveganje.
Kratko prodajno tveganje za varovanje pred tveganji
Cenovno tveganje se lahko usvoji z uporabo prodaje na kratko. Kratka prodaja vključuje prodajo zalog, v katerih prodajalec nima zaloge. Prodajalec v pričakovanju znižanja cene delnice zaradi cenovnega tveganja načrtuje izposojo, prodajo, nakup in vračilo zalog. Na primer, zaradi prepričanja o skorajšnjem upadu določene delnice si investitor izposodi 100 delnic in se strinja, da jih bo prodal za 50 dolarjev na delnico. Investitor ima na voljo 5000 dolarjev in 30 dni, da vrne izposojeno zalogo, ki jo je prodal. Po 30 dneh, če je cena delnice padla na 30 dolarjev na delnico, lahko vlagatelj kupi 100 delnic za 30 dolarjev, vrne delnice od tam, kjer so si jih izposodili, in zaradi vpliva cenovnega tveganja zadrži dobiček v višini 2000 dolarjev.
