Kakšna je cena za prost denarni tok?
Cena do prostega denarnega toka je metrika vrednotenja lastniškega kapitala, ki se uporablja za primerjavo tržne cene delnice družbe z zneskom prostega denarnega toka na delnico (FCF). Ta metrika je zelo podobna metriki vrednotenja cene do denarnega toka, vendar velja za natančnejši ukrep, ker uporablja prosti denarni tok, ki odšteje kapitalske izdatke (CAPEX) od celotnega poslovnega denarnega toka podjetja in s tem odraža. dejanski denarni tok, ki je na voljo za financiranje rasti, ki ni povezana s sredstvi. Podjetja uporabljajo to meritev, kadar morajo razširiti svoje baze sredstev, bodisi da bi lahko razvila svoje podjetje ali preprosto ohranila sprejemljivo raven prostega denarnega toka.
Сігналы абмеркавання Cena FCF = Kapitalizacija brezplačnega denarnega toka
Ključni odvzemi
- Denarni tok do brezplačnega denarnega toka je metrika vrednotenja lastniškega kapitala, ki kaže na sposobnost podjetja, da ustvarja dodatne prihodke. Izračuna se tako, da se njegova tržna kapitalizacija deli z vrednostmi prostih denarnih tokov. Nižja vrednost cene za prosti denarni tok kaže na to, da je podjetje podcenjeno in so njegove delnice sorazmerno poceni. Višja vrednost cene za prosti denarni tok kaže na precenjeno podjetje.
Razumevanje cene za prost denarni tok
Prosti denarni tok podjetja je pomemben, ker je osnovni pokazatelj njegove sposobnosti ustvarjanja dodatnih prihodkov, kar je ključni element pri oblikovanju cen zalog.
Kazalnik cene brezplačnega denarnega toka se izračuna na naslednji način:
Cena do prostega denarnega toka = vrednost tržne kapitalizacije / skupni znesek prostega denarnega toka
Na primer, podjetje s 100 milijoni dolarjev skupnega denarnega toka iz poslovanja in 50 milijoni dolarjev kapitalskih izdatkov ima brezplačni denarni tok 50 milijonov dolarjev. Če je vrednost tržne omejitve podjetja ena milijarda dolarjev, potem delniške družbe trgujejo z 20-krat prostim denarnim tokom - milijardo do 50 milijonov dolarjev.
Razumevanje prostega denarnega toka
Kako vlagatelji uporabljajo ceno, da sprostijo metriko denarnega toka
Ker je cena do prostega denarnega toka vrednostna metrika, nižje številke na splošno kažejo, da je podjetje podcenjeno in so njegove delnice sorazmerno poceni glede na prosti denarni tok. Nasprotno pa lahko višja cena brezplačnih številk denarnih tokov kaže na to, da je zaloga družbe relativno precenjena glede na njen prosti denarni tok. Zato investitorji z vrednostjo dajejo prednost podjetjem z nizko ali nižjo ceno do vrednosti prostih denarnih tokov, ki kažejo na visoke ali naraščajoče skupne vrednosti prostih denarnih tokov in relativno nizke cene delnic. Običajno se izogibajo družbam z visoko ceno do vrednosti prostih denarnih tokov, ki kažejo, da je cena delnice podjetja relativno visoka v primerjavi z njenim prostim denarnim tokom. Skratka, čim nižja je cena brezplačnega denarnega toka, bolj se šteje, da je delnica podjetja boljša cena ali vrednost.
Kot pri kateri koli metriki vrednotenja lastniškega kapitala je tudi najbolj koristno primerjati razmerje med ceno in prostim denarjem podjetja s ceno drugih podobnih podjetij v isti panogi. Vendar pa je mogoče metriko cene brezplačnega denarnega toka pregledati tudi v dolgoročnem časovnem okviru, da se ugotovi, ali se denarni tok podjetja za vrednost delnice na splošno izboljšuje ali poslabša.
Na razmerje med ceno in brezplačnim denarnim tokom lahko vplivajo podjetja, ki manipulirajo z izkazom svojega prostega denarnega toka na računovodskih izkazih, s tem, da ohranijo denar z odložitvijo nakupov zalog do obdobja, ki ga zajema finančni izkaz.
