Pro-tržni populist Jair Bolsonaro je odločilno zmagal na predsedniških volitvah v Braziliji, kar bi lahko pomenilo novo obdobje za največje gospodarstvo Latinske Amerike in njene finančne trge. Boljša izbira na trgu je bil Bolsonaro, ki so ga nekateri opazovalci na trgu imenovali za nagnjenega protikandidata.
V 90 dneh, ki se je končalo 30. oktobra - obdobje, vključno s časom, ko se je Bolsonaro povzpel na volišča, je v prvem krogu volitev poveljeval največjemu odstotku in na koncu osvojil predsedstvo - iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) in VanEck Vectors Brazil ETF z majhno kapico (BRF) se je zvišal za 12, 20% oziroma 6, 80%. Indeks MSCI Emerging Markets je v istem obdobju padel za skoraj 13%. EWZ je največji brazilski borzni sklad (ETF), ki kotira v ZDA
"Kljub temu vidimo odločilno zmago Bolsonara - na splošno dojemajo kot tržno prijaznejšega od levega nasprotnika Fernanda Haddada - kot cenovno zelo pomembnega na finančnih trgih, " je dejal BlackRock v nedavni opombi. "Nadaljnja pridobitev brazilskih sredstev bo po našem mnenju odvisna od uspeha nove vlade pri pospeševanju gospodarskih reform, zlasti brazilskega pokojninskega pokojninskega sistema."
Bolsonarova prizadevanja za uresničitev njegove reformistične agende so ključnega pomena za kratkoročno in srednjeročno usodo brazilskih zalog, ki so med najhitrejšimi na velikih trgih v nastajanju. EWZ z veliko zgornjo mejo in BRF z majhnimi pokrovčki imata triletna standardna odstopanja 33, 33% oziroma 30, 66%, kar je precej nad primerljivo metriko indeksa MSCI Emerging Markets.
"Te reforme - ki vključujejo omejitev porabe, privatizacije in razrahljanje zakonodaje na trgu dela - so pomagale podpirati postopno oživitev gospodarstva, " je dejal BlackRock. "Toda če bi Bolsonaro ravnal na način, ki škoduje institucijam, se nekateri bojijo, bi to lahko dolgoročno ogrozilo rast Brazilije."
V zadnjih 15 letih so brazilski predsedniki levi nagnjeni, kar je podkrepilo nekaj pomislekov glede provokativnih ekonomskih in socialnih stališč Bolsonara. Od začetka leta 2003 je EWZ zlahka prehitel indeks MSCI Emerging Markets, vendar v zadnjih letih naraščajoča korupcija, inflacija in obsežna poraba tehtajo premoženje Brazilije. Od leta 2012 do 2017 je EWZ ustvaril pozitivne letne donose le trikrat in samo enkrat (leta 2016) presegel indeks MSCI Emerging Markets.
Socialno liberalna stranka Bolsonaro je v spodnjem kongresnem domu Brazilije osvojila nepričakovano število poslanskih mest, kar bi lahko novoizvoljenemu predsedniku pomagalo pri uveljavljanju njegovega dnevnega reda, vključno s pokojninsko reformo.
"Rastoče breme dolga, ki ga poganjajo velike obveznosti socialne varnosti, je ključni izziv Brazilije. Vidimo široko podporo reformi socialne varnosti, " pravi BlackRock. "Predsednik spodnjega doma v Braziliji je dejal, da bo za glasovanje vložil predlog pokojninske reforme, če ga bodo novi izvoljeni predsedniki javno podprli. Ključni poudarek za vlagatelje bo neto sedanja vrednost davčnih prihrankov od morebitnih prihodnjih zmanjšanj koristi."
