Medtem ko digitalne valute ponavadi prevladujejo v naslovih za svoje bliskovite, zelo nestanovitne cene, so mnogi vlagatelji preusmerili pozornost na sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF). V zadnjih nekaj letih so ETF-ji rasli neverjetno. Z več kot 2.000 teh sredstev je zdaj na voljo vlagateljem in z večjim zagonom ves čas, bi lahko skupna sredstva, usmerjena v prostor ETF, do leta 2025 dosegla kar 25 bilijonov dolarjev, po nekaterih ocenah.
ETF-ji se za zdaj srečujejo z zaporednimi meseci prilivov, medtem ko je odstotek vlagateljev, ki imajo v lasti ETF, še vedno dovolj nizek, da analitiki napovedujejo stabilno rast za takojšnjo in predvidljivo prihodnost. Kljub vsem tem znakom, da ETF kot naložbeni nosilci še naprej prevladujejo nad drugimi področji vlaganja, je vsaj eno področje prostora ETF, ki se spopada. Dejansko poročilo ETF Trends kaže, da možnosti za ETF že več let stagnirajo. (Za več si oglejte: Spodbuda rasti ETF se bo nadaljevala .)
Možnosti pomemben vidik ETF-jev
ETF običajno primerjajo z vzajemnimi skladi. Vlagatelji pri tem pogosto spregledajo pomemben vidik skladov, s katerimi se trguje na borzi: sposobnost trgovanja z opcijami. Te se lahko uporabljajo za obvladovanje tveganja, ustvarjanje dodanega dohodka za namene špekulacij in celo za uporabo pri reševanju davčnih vprašanj. Vendar se zdi, da so možnosti ETF v zadnjih letih stagnirale.
Številni vlagatelji so v preteklosti (in celo do danes) ETF videli kot trgovska vozila. V zgodnjih ETF-jih je bilo običajno, da se uvrstijo na seznam možnosti, zato so na trgu z možnostmi postali še posebej močni. Za dokaz tega je treba pogledati prvih 100 ETF-ov; vsaj 87 od teh 100 skladov je imelo možnosti.
Ta trend se je nadaljeval več let, saj je sredi 2000-ih videl veliko točk pri seznamih opcij v ETF-jih. Do leta 2006 je približno 75% vseh možnosti ETF, ki so naštete. Vendar so se od takrat začeli ETF izstrelki precej spreminjati.
Več ETF zažene, manj možnosti
Od sredine 2000-ih se je hitrost uvedbe ETF znatno povečala. Medtem ko je bilo v preteklih letih običajno, da se je od leta 2006 začelo od 20 do 70 ETF-jev na leto, se je od leta 2006 dalje število povečalo na 200 do 300. Velika večina novonastalih ETF-jev iz tega časa naprej ni ponujal trgovanja z opcijami. Čeprav se je na leto začelo več ETF, se je število ETF, ki ponujajo trgovanje z opcijami, v letu 2007 dejansko zmanjšalo z najvišje točke.
Finančna kriza je pripomogla k temu, da se je priljubljenost ETF sprožila na nove višine. Od leta 2007 do 2009 se je število skupnih razpoložljivih ETF podvojilo. Do konca tega obdobja pa je imela le polovica razpoložljivih ETF ponujenih možnosti. Do danes ima na voljo le približno tretjino vseh ETF-jev. Vendar pa imajo zaradi zelo težke narave sedanjih sredstev ETF skoraj 9 od 10 ETF na voljo možnosti na podlagi tehtanih sredstev.
Poleg zmanjšanja odstotka ETF, ki ponujajo trgovanje z opcijami, v zadnjih nekaj letih obseg opcij stagnira. Med vsemi ETF možnostmi trgovanja se 60% zgodi v samo treh priljubljenih ETF-jih: SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) in iShares Russell 2000 (IWM). Vsak od teh ETF-jev se je začel pred letom 2001. Od preostalih količin trgovanja z opcijami se dober del dogaja v drugih ETF-jih, ki so prav tako uveljavljeni. Na splošno se je približno 95% vseh količin trgovanja z opcijami v prostoru ETF v zadnjem desetletju zgodilo v samo 35 ETF-jih.
Obstaja veliko razlag za stagnacijo. Indeks volatilnosti borze Chicago Board Options (VIX), ki je bil uveden leta 2006, vlagateljem omogoča dostop do drugih načinov varovanja portfeljskih tveganj. V tem času so se povečale tudi možnosti indeksov in terminski obseg. Na splošno investitorji verjetno ne bodo videli novih, poceni ETF-jev kot vozil z dobrimi možnostmi. Morda je najpomembneje, da se mnogi novo predstavljeni ETF osredotočajo na pametne beta, tematske ali aktivno upravljane izdelke. Številni vlagatelji na ta sredstva ne gledajo kot na vozila za trgovanje, temveč kot na način, da se izpostavijo določenim vrstam sredstev, s čimer se zmanjša potreba po špekulacijah.
Mogoče se bodo možnosti, ki so jih pred mnogimi leti prevladale možnosti, nikoli več vrnile v prostor ETF. V vsakem primeru, če se ETF še naprej razvijajo, ni dvoma, da bo industrija vlagateljem še naprej zagotavljala nova orodja in možnosti, ne glede na to. (Za dodatno branje si oglejte: Pisanje pokritih klicev na ETF-jih .)
