Nekaj časa je bilo videti, kot da bi visokofrekvenčno trgovanje ali HFT popolnoma prevzelo trg. Leta 2010 je HFT predstavljal več kot 60% obsega ameriškega kapitala. Toda trend se lahko zmanjšuje. Leta 2009 so visokofrekvenčni trgovci dnevno preselili približno 3, 25 milijarde delnic. Leta 2012 je bilo 1, 6 milijarde na dan, poroča Bloomberg. Obenem je povprečni dobiček padel z "približno desetine penija na delnico na dvajseti peni, " je zapisano v poročilu.
V letu 2017 je HFT predstavljal nekaj manj kot polovico celotnega obsega domačega kapitala.
V HFT-ju zmogljivi računalniki uporabljajo zapletene algoritme za analizo trgov in izvajanje super hitrih poslov, običajno v velikih količinah. HFT zahteva napredno trgovsko infrastrukturo, kot so zmogljivi računalniki z vrhunsko strojno opremo, ki stanejo ogromne količine denarja in ustvarjajo dobiček. In s povečano konkurenco uspeh ni zagotovljen. Ta članek obravnava, zakaj se trgovci oddaljujejo od HFT in katere druge nadomestne strategije zdaj uporabljajo.
Zakaj HFT izgublja teren
Program HFT stane veliko denarja za vzpostavitev in vzdrževanje. Zmogljiva računalniška strojna in programska oprema potrebuje pogoste in drage nadgradnje, ki prinašajo dobiček. Trgi so zelo dinamični, kopiranje vsega v računalniške programe pa je nemogoče. Stopnja uspešnosti v HFT je nizka zaradi napak v osnovnih algoritmih.
V svet HFT spada tudi trgovanje z ultra visoke frekvence. Trgovci z ultra visokofrekvenčnimi frekvencami plačujejo za dostop do izmenjave, ki prikazuje cenovne cene nekoliko prej kot preostali del trga. Ta dodatna prednostna prednost pripelje ostale udeležence na trgu v slabši položaj. Razmere so privedle do trditev o nepoštenih praksah in vse večjega nasprotovanja HFT.
HFT predpisi se iz dneva v dan tudi poostrijo. Leta 2013 je bila Italija prva država, ki je uvedla poseben davek na visokofrekvenčno trgovanje, temu pa je podobno obdavčil tudi Francija.
Trg HFT je postal tudi zelo gneča. Posamezniki in strokovnjaki si med seboj postavljajo najpametnejše algoritme. Udeleženci celo uporabijo algoritme HFT, da zaznajo in prekašajo druge algoritme. Rezultat so hitri programi, ki se borijo drug proti drugemu in še bolj stisnejo dobiček iz rezin.
Zaradi zgoraj omenjenih dejavnikov povečanih infrastrukturnih stroškov in stroškov izvrševanja, novih davkov in večjih predpisov se visokofrekvenčni dobički od trgovanja zmanjšujejo. Nekdanji visokofrekvenčni trgovci se premikajo k alternativnim strategijam trgovanja.
Nastajajoče alternative za HFT
Podjetja se usmerjajo v operativno učinkovite, cenejše strategije trgovanja, ki ne sprožijo večje regulacije.
- Momentum trgovanje: starostni kazalnik tehnične analize, ki temelji na identifikaciji zamaha, je ena izmed priljubljenih alternativ HFT. Začasno trgovanje vključuje zaznavanje smeri gibanja cen, ki naj bi se nadaljevalo nekaj časa (kjerkoli od nekaj minut do nekaj mesecev). Ko računalniški algoritem zazna smer, trgovci oddajo več ali več zaporednih poslov z naročili velikih velikosti. Zaradi velike količine naročil tudi majhna gibanja različnih cen sčasoma prinašajo čedne dobičke. Ker je treba pozicije, ki temeljijo na trgovanju z zagonom, zadržati nekaj časa, hitro trgovanje v milisekundah ali mikrosekundah ni potrebno. To znatno prihrani na infrastrukturnih stroških. Samodejno trgovanje na podlagi novic : Novice poganjajo trg. Izmenjave, tiskovne agencije in prodajalci podatkov veliko zaslužijo s prodajo namenskih virov za trgovce. Avtomatizirano trgovanje, ki temelji na avtomatski analizi novic, dobiva vse večji pomen. Računalniški programi zdaj lahko berejo novice in v odgovor sprejmejo takojšnje trgovalne akcije. Na primer, predpostavimo, da delnica podjetja ABC trguje z 25, 40 dolarja za delnico, ko pridejo naslednje hipotetične novice: ABC izjavi dividendo v višini 20 centov na delnico z datumom 5. septembra 2015. Posledično se bo delniška cena dvignila za enak znesek dividende (20 centov) na približno 25, 60 dolarja. Računalniški program prepozna ključne besede, kot so dividenda, znesek dividende in datum ter odda takojšnje naročilo za trgovanje. Programirati bi ga morali za nakup zalog ABC le do omejenega (pričakovanega) povišanja cen v višini 25, 60 USD. Ta strategija, ki temelji na novicah, lahko deluje bolje kot HFT-ji, saj bodo ta naročila poslana v delih sekunde, večinoma na cenah na odprtem trgu in se lahko izvršijo po ugodnih cenah. Poleg dividend se za avtomatsko trgovanje na podlagi novic načrtuje rezultate ponudb za projekte, četrtletne rezultate podjetja, druge korporativne akcije, kot so delitve delnic in spremembe deviznih tečajev za podjetja z visoko tujo izpostavljenostjo. Trgovanje na podlagi socialnih medijev : Skeniranje virov v realnem času iz socialnih medijev iz znanih virov in zaupanja vrednih udeležencev na trgu je še en nov trend avtomatiziranega trgovanja. Vključuje napovedno analizo vsebine družbenih medijev za sprejemanje trgovinskih odločitev in oddaje trgovinskih naročil. Recimo, na primer, Paul je znan tržni proizvajalec za tri znane zaloge. Njegov namenski vir za družbene medije vsebuje nasvete za tri zaloge v realnem času. Udeleženci na trgu, ki Paulu zaupajo njegovo prodajno sposobnost, lahko plačajo, da se naročijo na njegov zasebni vir v realnem času. Njegove posodobitve so vnesene v računalniške algoritme, ki jih analizirajo in razlagajo za vsebino in celo za ton, ki se uporablja v jeziku posodobitve. Skupaj s Paulom je lahko še nekaj zaupnih udeležencev, ki delijo nasvete o določeni zalogi. Algoritem združi vse posodobitve iz različnih zaupanja vrednih virov, analizira jih za trgovalne odločitve in na koncu samodejno postavi trgovino. Združitev analize virov socialnih medijev z drugimi vložki, kot so analiza novic in četrtletni rezultati, lahko privede do zapletenega, a zanesljivega načina zaznavanja razpoloženja trga na gibanju določenih delnic. Takšna napovedna analiza je zelo priljubljena pri kratkoročnem trgovanju znotraj dneva. Model razvoja vdelane programske opreme: Hitrost je bistvena za uspeh pri trgovanju z visoko frekvenco. Hitrost je odvisna od razpoložljive konfiguracije omrežja in računalnika (strojna oprema) ter od procesne moči aplikacij (programska oprema). Nov koncept je vključitev strojne in programske opreme za oblikovanje strojne programske opreme, kar drastično zmanjša hitrost obdelave in odločanja glede algoritmov. Tako prilagojena vdelana programska oprema je vgrajena v strojno opremo in je programirana za hitro trgovanje na podlagi identificiranih signalov. To rešuje problem časovnih zamud in odvisnosti, ko mora računalniški sistem zagnati veliko različnih aplikacij. Takšne upočasnitve so postale ozko grlo pri tradicionalnem trgovanju z visoko frekvenco.
Spodnja črta
Preveč razvoja preveč udeležencev privede do prenatrpanega trga. Omeji priložnosti in poveča stroške poslovanja. Takšni trendi vodijo v upad trgovanja z visoko frekvenco. Vendar trgovci najdejo druge možnosti za HFT. Nekateri se vračajo k tradicionalnim konceptom trgovanja, drugi pa izkoriščajo nova orodja in tehnologijo za analizo.
