Kaj je prodaja za zapiranje?
Prodaja za zapiranje je naročilo za trgovanje z opcijami, ki se uporablja za izstop iz trgovine, v katerem trgovec že ima opcijsko pogodbo in mora prodati pogodbo, da zapre položaj. Trgovci "prodajajo, da zaprejo" pogodbe o klicnih opcijah, ki jih imajo v lasti, kadar ne želijo več imeti dolgočasnega položaja na osnovnem sredstvu. Pogodbe o prodaji opcij, ki jih imajo v lasti, ne želijo več imeti medvedjega položaja na osnovnem sredstvu.
Razumevanje Prodaja za zaključek
Prodaja zapreti je preprosto dejanje zapiranja položaja s prodajo pogodbe. Pri trgovanju z opcijami se kratke in dolge pozicije zajemajo s pogodbami, ki se kupujejo. Ko je pogodba last trgovca, jo je mogoče obravnavati le na tri načine. Prvič, možnost je brez denarja in poteče brez vrednosti. Drugič, možnost je v denarju in se lahko izkoristi za trgovanje z osnovnim denarjem ali poravnavo razlike. Tretjič, možnost se lahko proda za zaprtje položaja. Naročilo za prodajo za zaprtje se lahko opravi z možnostjo v denarju, brez denarja ali celo pri denarju.
Ključni odvzemi
- Prodaja zapreti preprosto pomeni zapreti pozicijo z možnostjo, tako da oddate naročilo za prodajo pogodbe. Trgovec lahko proda, da zapre dobiček, izgubo ali enakomerno izgubo. Če možnost ostane brez denarja in bo potekla brez vrednosti, se lahko trgovec še vedno odloči za prodajo, da zapre položaj.
Primer prodaje za zapiranje
Predpostavimo, da je trgovec dolgo trgovalna opcija, s katero se trguje na borzi, z nakupom za odpiranje naročila za klicno opcijo v podjetju A. Predstavljajte si, da so bile takrat delnice cene 175, 00 USD. Predpostavimo tudi, da se je stavčni klic v višini 170, 00 USD z datumom izteka 90 dni prodajal po 7, 50 USD na delnico. To daje možnosti 5, 00 USD lastne vrednosti (175, 00 USD zaloga - 170, 00 USD stavkovna cena = 5, 00 USD intrinzična vrednost) in 2, 50 USD zunanje vrednosti (7, 50 USD dodatna opcija - 5, 00 USD intrinzična vrednost = 2, 50 USD zunanja vrednost).
Ko čas mineva in vrednost podjetja A niha navzgor in navzdol, bo tudi vrednost klicne možnosti nihala. Višja kot je vrednost klicne možnosti, bolj donosna bo. Nasprotno, nižja kot je vrednost klicne možnosti, manj dobičkonosna bo. Vendar pa bodo ti dobički ali izgube uresničeni šele, ko trgovec izstopi iz položaja s prodajo za zaključek naročila. Obstajajo trije možni izidi, ko trgovec proda, da zapre dolgo možnost.
Rezultat # 1: Prodaja za zapiranje dobička
Če se cena osnovnega sredstva poveča več kot dovolj za nadomestitev časa propadanja, ki ga bo doživela možnost (bližje kot poteku), se bo zvišala tudi vrednost klicne možnosti. Trgovec lahko v tem primeru proda, da zapre dobiček za klic.
V tem scenariju predpostavimo, da podjetje A po poteku zviša s 175, 00 na 180, 00 dolarjev, kar poveča vrednost klicne možnosti s 7, 50 na 10, 00 dolarjev. Ta možnost zdaj obsega 10, 00 USD lastne vrednosti (180, 00 USD zaloga - 170, 00 USD stavkovna cena = 10, 00 USD lastna vrednost) in 0, 00 USD zunanje vrednosti (opcije po preteku veljavnosti nimajo zunanje vrednosti). Trgovec lahko zdaj proda, da zapre pozicijo z možnostjo dolgih klicev za dobiček 2, 50 USD (trenutna vrednost 10, 00 USD - kupnina 7, 50 $ = 2, 50 $ dobička).
Rezultat # 2: Prodaja za zapiranje v Break Even
Če se cena osnovnega sredstva poveča le toliko, da nadomesti izginotje časa, bo možnost izkusila, potem bo vrednost klicne opcije ostala nespremenjena. Trgovec lahko v tem primeru proda, da zapre možnost dolgotrajnega klica ob enakomernem času.
V tem scenariju predpostavimo, da podjetje A po poteku zviša s 175, 00 na 177, 50 dolarja, vrednost klicne opcije pa ostane 7, 50 dolarja. Ta vrednost je sestavljena iz 7, 50 USD lastne vrednosti (177, 50 USD zaloga - 170, 00 USD stavkovna cena = 7, 50 $ lastne vrednosti) in 0, 00 USD zunanje vrednosti. Trgovec lahko zdaj proda, da zapre pozicijo za izbiro dolgih klicev (tudi 7, 50 USD trenutna vrednost - 7, 50 USD nakupna cena = 0, 00 USD dobička).
Rezultat # 3: Prodaja za zapiranje izgube
Če se cena osnovnega sredstva ne poveča dovolj, da bi nadomestila časovno razkrajanje, ki ga bo imela možnost, potem bo vrednost klicne možnosti upadala. V tem primeru lahko trgovec proda, da zapre možnost dolgotrajnega klica z izgubo.
V tem scenariju predpostavimo, da podjetje A po izteku zviša samo z 175, 00 na 176, 00 dolarjev, vrednost klicne možnosti pa pade na 6, 00 dolarjev. Ta vrednost je sestavljena iz 6, 00 USD lastne vrednosti (176, 00 USD zaloga - 170, 00 USD stavkovna cena = 6, 00 $ lastna vrednost) in 0, 00 USD zunanje vrednosti. Trgovec lahko zdaj prodaja le, da zapre pozicijo za izbiro dolgih klicev z izgubo 1, 50 USD (trenutna vrednost 6, 00 USD - kupnina 7, 50 $ = 1, 50 $ izgube).
