Kaj je Goli Put?
Golo stališče je strategija opcij, v kateri vlagatelj zapiše ali prodaja, da možnosti, ne da bi imel kratko pozicijo v osnovni vrednostni papirji. Strategija golega golta se včasih imenuje tudi "neprikrita igra" ali "kratka postavitev." Primarna uporaba te strategije je zajemanje premije za opcijo na osnovni napovedi varnosti kot višji, vendar tisto, za katero trgovec ali vlagatelj ne bi bil razočaran, da bi imel vsaj mesec ali morda dlje.
Ključni odvzemi
- Gola ponudba je strategija opcij, ki vključuje prodajne opcije. Ko se prodajo opcije dajatev, prodajalec koristi, ker osnovna vrednost vrednostnih papirjev naraste v ceno. Naked se nanaša na nepokrit položaj, kar pomeni tisti, ki z njim ni povezan varnost. Tveganje za golo pozicijo je, da če bo cena osnovnega vrednostnega papirja padla, bo morda prodajalec opcij moral kupiti delnico stran od kupca, ki prodaja opcijo, ob znatni izgubi, ki temelji na stavčni ceni, od katere lahko kupec proda..
Kako deluje Goli Put
Strategija opcij golega blaga predvideva, da bo osnovna vrednost vrednostnih papirjev nihala, vendar se bo v naslednjem mesecu na splošno dvignila. Trgovec na podlagi te predpostavke izvede strategijo s prodajo opcije opcij brez ustrezne kratke pozicije na svojem računu. Ta prodana možnost naj bi bila odkrita, ker pobudnik nima položaja, s katerim bi lahko izpolnil pogoje opcijske pogodbe, če bi kupec želel uveljaviti svojo pravico do opcije.
Ker je nakupna opcija namenjena ustvarjanju dobička za trgovca, ki pravilno napoveduje, da bo cena vrednostnega papirja padla, strategija golega pomena nima pomena, če cena vrednostnih papirjev dejansko naraste. Po tem scenariju vrednost postavljene opcije preseže nič, prodajalec opcije pa dobi denar, ki ga je prejel, ko je opcijo prodal, za začetek.
Prodajalec prodajnih možnosti želi, da se osnovna varnost dvigne, tako da lahko na koncu dobijo dobiček. Če pa cena osnovnega vrednostnega papirja pade, bo morda na koncu treba kupiti delnico, ker se lahko kupec opcije odloči uveljaviti svojo pravico, da nekomu proda varščino. Trgovci, ki jim je všeč ta strategija, to raje izvajajo le na osnovnih vrednostnih papirjih, za katere menijo, da so ugodni. Če jim bodo dali zalogo, potem, če gre za zalogo, ki jim je všeč in bodo videli možnosti, ne bodo imeli nič proti nakupu in zadrževanju najmanj mesec dni.
Kot smo že omenili, je strategija opcij gola v nasprotju s strategijo pokritega. Na pokritem mestu vlagatelj obdrži kratek položaj v osnovnem vrednostnem papirju za nakupno opcijo. Tem osnovni vrednostni papirji in vložki se skrajšajo in prodajo v enakih količinah. Če je izveden na ta način, kritje deluje skoraj enako kot strategija pokritega klica, pri čemer je glavna razlika v tem, da posameznik, ki izvaja strategijo pokritega poklica, pričakuje, da bo imel koristi od rahlo padajoče cene vrednostnega papirja, pri čemer pričakuje, da pokrit klic pričakuje dobiček od blago rastoče cene. To je zato, ker je osnovni položaj za pokrite vložke kratek namesto dolgega položaja, prodana opcija pa je nakup in ne klic.
Strategija golega trga je sama po sebi tvegana zaradi omejenega potenciala dobička navzgor in teoretično zaradi velikega izgube. Tveganje je v tem, da je največji dobiček dosegljiv le, če se osnovna cena ob izteku zapre samo pri ali nad stavčno ceno. Nadaljnje povečanje stroškov osnovnega vrednostnega papirja ne bo prineslo dodatnega dobička. Največja izguba je teoretično pomembna, saj lahko cena osnovnega vrednostnega papirja pade na nič. Višja kot je stavka stavka, večji je potencial izgube.
Vendar pa bo prodajalec opcij z bolj praktičnega vidika verjetno odkupil precej prej, preden cena osnovnega vrednostnega papirja pade daleč pod odstopno ceno na podlagi njihove tolerance do tveganja in nastavitve izgube.
Uporaba golih ploščic
Kot rezultat tveganja bi morali imeti samo izkušeni vlagatelji možnost, da napišejo gole ponudbe. Zahteve glede marže so pogosto precej visoke tudi za to strategijo zaradi nagnjenosti k znatnim izgubam. Vlagatelji, ki trdno verjamejo, da bo cena osnovnega vrednostnega papirja, navadno delnice, naraščala ali ostala enaka, lahko napišejo opcijo za zaslužek. Če stalež med časom pisanja opcij in datumom njihovega izteka veljavnosti višji od cene, potem pisatelj možnosti obdrži celotno premijo minus provizije.
Ko cena delnice pade pod odporno ceno pred ali do datuma izteka, lahko kupec vozila z opcijami od prodajalca zahteva, da prevzame delnice osnovnega zaloga. Prodajalec opcij bo nato moral iti na odprti trg in prodati te delnice z izgubo tržne cene, čeprav je moral avtor, ki je plačeval opcijo, plačati stavčno ceno. Na primer, zamislite si, da je stavkajoča cena 60 dolarjev, cena odprtega trga za delnico pa je 55 dolarjev, ko izvaja opcijsko pogodbo, bo prodajalec opcij povzročil izgubo v višini 5 dolarjev na delnico.
Zbrana premija nekoliko kompenzira izgubo zalog, vendar je potencial za izgubo še vedno velik. Prelomna točka za gol opcijo je stavkovna cena, zmanjšana za premijo, kar prodajalcu opcij daje malo prostega časa.
