Kaj je Ex-Legal
Ex-Legal je občinska obveznica, ki se dostavi brez pravnega mnenja obvezniške odvetniške družbe.
RAZKRIJANJE DOLŽJA Ex-Legal
Vlagatelj bi moral k bivšim obveznicam pristopiti z večjo previdnostjo zaradi pomanjkanja izrecnih pravnih potrdil. Večina občinskih obveznic ima pravno mnenje odvetniške družbe ali pooblaščenca za obveznice, natisnjeno neposredno na njih.
Družbe za izdajo obveznic se ukvarjajo z zagotavljanjem objektivnega pravnega mnenja glede veljavnosti obveznic in drugih subjektov, zlasti davčne obravnave obresti na občinske obveznice. Mnenje je bolj objektivna presoja in ne partizanski položaj zagovornika. Običajno jo zahtevajo izdajatelji in vlagatelji.
Mnenje obveznic običajno potrjuje, da je obveznice ustrezno pooblastilo in izvršilo ter so veljavne in zavezujoče obveznosti izdajatelja; vir plačila ali varščine za obveznice; in ali in v kolikšni meri so obresti na obveznice oproščene zveznih davkov od dohodka in drugih davkov, če obstajajo, ki jih naloži država izdajateljica.
Odvetniški pooblaščenci lahko izdajo brezpogojno pravno mnenje o občinski obveznici, če glede tega ni zadržkov. To je najboljše mnenje, ki ga lahko pridobi izdajatelj občinskih vrednostnih papirjev.
Nasprotno pa zunanja pravna obveznica ni bila preverjena, da bi zagotovila, da je med izdajo upoštevala vse veljavne zakone. V nekaterih primerih je bila obveznica pregledana, odvetnik pa jo je zavrnil. Posledično so nekdanje pravne obveznice bolj izpostavljene pravnemu tveganju kot druge obveznice.
Kaj lahko povzroči nekdanje pravne obveznice
Nekatere odvetniške družbe so neprijetno izdajale pravna mnenja o statusu občinskih obveznic brez davka, medtem ko je zakonodaja o davčni reformi svojo pot skozi Kongres vodila jeseni 2017. Odvetniki obveznic želijo izdajati mnenja na podlagi obstoječih zakonov in predpisov, namesto da bi se opirali na svoje interpretacije.
Ex-legal obveznice lahko prejmejo pravno mnenje, včasih imenovano tudi „obrazloženo mnenje“, ki je pogojno ali kako drugače podvrženo kvalifikacijam. Za splošno velja, da pravno mnenje ni kvalificirano, če je predmet običajnih predpostavk, omejitev in kvalifikacij ali če je mnenje drugače razloženo.
Na občinskem trgu vrednostnih papirjev so pravna mnenja tradicionalno brez pridržkov. Odvetniki lahko izdajo „nekvalificirano“ mnenje o veljavnosti in davčni oprostitvi obveznic, če so „trdno prepričani“, da je v skladu z zakonom, ki velja na dan izdaje mnenja, najvišje sodišče ustrezne pristojnosti, ki deluje razumno in pravilno Če bi ga seznanili z vprašanji, bi lahko prišli do pravnih zaključkov, navedenih v mnenju.
