Kaj je občinska obveznica?
Občinska obveznica je dolžniška varščina, ki jo izda država, občina ali občina za financiranje kapitalskih izdatkov, vključno z gradnjo avtocest, mostov ali šol. Lahko jih predstavljamo kot posojila, ki jih vlagatelji dajejo lokalnim oblastem. Občinske obveznice so oproščene zveznih davkov in večine državnih in lokalnih davkov, zaradi česar so še posebej privlačne za ljudi z visokim dohodninskim razredom. V letu 2018 je občinski trg obveznic predstavljal približno 3, 8 bilijona dolarjev premoženja. Občinske obveznice, znane tudi kot "muni obveznice" ali "munis", so vrsta občinskih vrednostnih papirjev, kategorija, ki vključuje tudi opombe, bontone, potrdila o udeležbi in druge podobne obveznosti.
Kaj je občinska obveznica?
Razumevanje občinskih obveznic
Občinska obveznica je dolžniška obveznost, ki jo izda neprofitna organizacija, korporacija zasebnega sektorja ali drug javni subjekt, ki posojilo uporablja za javne projekte, kot so gradnja šol, bolnišnic in avtocest.
Ključni odvzemi
- Občinske obveznice lahko predstavljamo kot posojila, ki jih vlagatelji dajejo lokalnim oblastem. Te obveznice izdajajo vlade, vključno z mesti, državami in celo državami. Interes, plačan s komunalnimi obveznicami, je na splošno brez davka, zaradi česar so privlačna naložbena možnost za posameznike v visokih davčni razredi.
Vrste občinskih obveznic
Občinska obveznica se razvrsti glede na vir plačila obresti in glavnice. Obveznica se lahko strukturira na različne načine in ponuja različne ugodnosti, tveganja in davčne obravnave. Dohodek, ustvarjen z občinsko obveznico, je lahko obdavčen. Na primer, občina lahko izda obveznico, ki ni kvalificirana za zvezno oprostitev davka, zaradi česar bo ustvarjeni dohodek zavezan za zvezne davke.
Splošno obvezniško obveznico (GO) izdajo vladni subjekti in ni podprta s prihodki iz konkretnega projekta, kot je cestninska cesta. Nekatere GO-obveznice so podprte s posebnimi davki na nepremičnine; drugi se plačujejo iz splošnih skladov.
Prihodkovna obveznica zavaruje plačilo glavnice in obresti prek izdajatelja ali prodaje, goriva, zasedenosti hotelov ali drugih davkov. Kadar je občina izdajatelj obveznic v vodniku, tretje osebe krijejo plačila obresti in glavnice.
Občinska obvezniška tveganja
Tveganje neplačila pri občinskih obveznicah je nizko v primerjavi s podjetniškimi obveznicami. Vendar pa so prihodkovne obveznice bolj občutljive na spremembe v okusih potrošnikov ali splošne gospodarske padce kot obveznice GO. Na primer, objekt, ki oskrbuje z vodo, čisti z odplakami ali zagotavlja druge osnovne storitve, ima bolj zanesljiv prihodek kot območje zavetišča v najemu parka.
Kot varščina s fiksnim dohodkom tržna cena občinske obveznice niha s spremembami obrestnih mer: Ko se obrestne mere zvišujejo, cene obveznic upadajo; ko se obrestne mere znižajo, cene obveznic naraščajo. Poleg tega je obveznica z daljšo dospelostjo bolj dovzetna za spremembe obrestnih mer kot obveznica s krajšo ročnostjo, kar povzroča še večje spremembe v dohodku vlagatelja občinskih obveznic. Poleg tega je večina občinskih obveznic nelikvidna; vlagatelj, ki potrebuje takojšen denar, mora namesto tega prodati druge vrednostne papirje.
Številne občinske obveznice imajo določbe o vpoklicu, kar omogoča izdajatelju, da unovči obveznico pred datumom dospelosti. Izdajatelj običajno skliče obveznico, ko obrestne mere padejo in ponovno izdajo občinske obveznice po nižji obrestni meri. Ko se zahteva obveznica, vlagatelji izgubijo dohodek iz plačila obresti in se soočijo s ponovnim investiranjem v obveznico z nižjo donosnostjo. (Za povezano branje glejte "Osnove občinskih obveznic")
