Združitve proti prevzemom: pregled
Združitve in prevzemi (M&A) so oblike prestrukturiranja podjetij, ki postajajo vse bolj priljubljene. Motiv, da bi se želeli združiti ali pridobiti drugo podjetje, izvira iz vodstva, ki poskuša doseči boljšo sinergijo znotraj organizacije. Ta sinergija naj bi povečala konkurenčnost in učinkovitost podjetja. Združitve in prevzemi so tudi način, da podjetje pridobi zmožnosti, ki se jih notranje ali ne želi ali ne želi razvijati, pa tudi prevzame podjetje, ki ga ocenjujejo kot premalo uspešno ali podcenjeno, in odklene vrednost s spreminjanjem poslovanja ali prevzemom podjetja zasebnosti.
Ključni odvzemi
- Združitve združujejo dve podjetji v novo podjetje. Običajno so vsi lastniški kapital. Pridobitve se zgodijo, ko eno podjetje kupi dovolj kapitala v drugem, da postane njegov lastnik. To so lahko vsa denarna sredstva, ves lastniški kapital ali, pogosteje, kombinacija obojega. Pridobitev dolga se lahko uporablja tudi kot del strategije prevzema.
Združitve
Združitve običajno nastanejo med podjetji, ki verjamejo, da se lahko novonastalo podjetje konkurira boljše kot ločene družbe same. Odbori obeh podjetij odobravajo kombinacijo poslov in tudi pogojev.
Združitve se običajno zgodijo na podlagi delnic. To pomeni, da delničarji obeh družb, ki se združujejo, dobijo enako vrednost delnic v novi družbi, kot so jih imeli v eni od starih družb. Če bi delničar pred združitvijo lastil delnice v vrednosti 10.000 dolarjev, bi imel po združitvi 10.000 ameriških dolarjev delnic novoustanovljenega podjetja. Število v lasti delnic bi se po združitvi najverjetneje spremenilo, vendar bi vrednost ostala enaka.
Pridobitve
Vendar so združitve le redko resnične združitve enakosti. Pogosteje eno podjetje posredno kupi drugo podjetje in dovoli ciljnemu podjetju, da ga imenuje združitev, da ohrani svoj ugled. Kadar se nakup pridobi na ta način, lahko nabavno podjetje pridobi ciljno podjetje z uporabo vseh zalog, celotnega denarja ali kombinacije obeh.
Ko večje podjetje kupi manjše podjetje z vsemi denarnimi sredstvi, se kapitalski del matične družbe ne spremeni. Matična družba je preprosto kupila večino neporavnanih delnic. Kadar je večinski delež manjši od 100%, se manjšinski delež opredeli v oddelku obveznosti matične družbe.
Ko podjetje kupi drugo družbo v delniški pogodbi, vpliva na kapital.
Ko se to zgodi, se matična družba strinja, da bo delničarjem ciljne družbe zagotovila določeno število delnic v matični družbi za vsako delnico v ciljni družbi. Z drugimi besedami, če bi imeli v lasti 1.000 delnic ciljne družbe, pogoji pa so bili za delnico 1: 1, bi v matični družbi prejeli 1.000 delnic. Kapital matične družbe bi se spremenil glede na vrednost delnic, ki so bile zagotovljene delničarjem ciljne družbe.
