Kaj je Max bolečina
Največja bolečina, oziroma najvišja cena bolečine, je stavka stavka z najbolj odprto pogodbo in klicem - in cena, po kateri bi delnica po preteku roka povzročila finančne izgube največjemu številu imetnikov opcij.
Izraz max bolečina izhaja iz teorije Maximum Pain, ki pravi, da bo večina trgovcev, ki kupujejo in zadržijo opcijske pogodbe do izteka, izgubila denar. Po teoriji je to posledica težnje, da bi cena osnovne delnice gravitirala k svoji "najvišji ceni protibolečinskih napadov" - ceni, kjer bo največ možnosti (v vrednosti dolarja) prenehalo veljati.
Osnove Max Pain
Max teorija bolečine pravi, da bodo pisci opcij varovali pogodbe, ki so jih napisali. V primeru tržnega proizvajalca se varovanje zaščiti tako, da ostane na zalogi nevtralno. Razmislite o položaju tržnega proizvajalca, če mora napisati opcijsko pogodbo, ne da bi želel položaj na zalogi.
Ko se približuje iztek možnosti, bodo pisci opcij poskušali kupiti ali prodati delnice delnic, da bi ceno pripeljali do končne cene, ki je za njih donosna, ali pa vsaj zavarujejo izplačila imetnikom opcij. Klicni pisci prodajo delnice, da znižajo ceno delnic, imetniki pa kupijo delnice, da zvišajo ceno delnic. Najvišja cena protibolečinske cene obstaja nekje na sredini.
Približno 60% opcij se izpusti, 30% opcij se izteče brez vrednosti in 10% možnosti se uveljavi. Maks bolečina je točka, ko lastniki kupcev (kupci) občutijo "največjo bolečino" ali pa bodo izgubili največ denarja. Po drugi strani prodajalci opcij lahko dobijo največ nagrad.
Teorija največje bolečine je sporna. Kritiki teorije so razdeljeni, ali je težnja, da bo osnovna cena delnice gravitirala najvišji ceni protibolečinskih zadev, naključje ali primer tržne manipulacije.
Izračun največje bolečine
Maks bolečina je preprost, vendar zamuden izračun. V bistvu je to vsota neporavnane vrednosti dolarja za vsako ceno stavka v denarju.
Za vsako ceno stavke v denarju za ponudbe in klice:
- Poiščite razliko med ceno delnice in ceno stavka Ta cena je enaka najvišji ceni bolečine.
Ker se lahko najvišja cena bolečine dnevno spreminja, če ne iz ure v uro, je uporaba tega orodja za trgovanje preprosta. Vendar pa je včasih dragoceno opozoriti, ko je velika razlika med trenutno ceno delnice in najvišjo ceno bolečine. Obstaja težnja, da se zaloga približa maks. Bolečini, vendar učinki morda ne bodo smiselni, dokler se ne izteče čas.
Ključni odvzemi
- Teorija največje bolečine določa, da bo cena opcije gravitirala k najvišji ceni bolečine, v nekaterih primerih je enaka stavkovni ceni za opcijo, zaradi česar največje možno število možnosti izteče brez vrednosti. Porota še vedno ni prepričana, ali je najvišja cena bolečine učinkovita strategija trgovanja z možnostmi.
Primer največje bolečine
Predpostavimo, da se z delnicami ABC trguje po udarni ceni 48 dolarjev. Vendar pa obstaja veliko odprto zanimanje za možnosti ABC po udarnih cenah od 51 do 52 USD. Nato se bo najvišja cena bolečine poravnala pri kateri koli od teh dveh vrednosti, ker bo povzročilo, da največje možno število možnosti ABC preneha veljati.
