Kaj je neusklajenost zrelosti?
Izraz neusklajenost ročnosti se lahko nanaša na primere, ko med kratkoročnimi sredstvi podjetja in njegovimi kratkoročnimi obveznostmi obstaja nepovezava. Skratka, neusklajenost se zgodi, kadar je več obveznosti kot sredstev. Neusklajenost zapadlosti se lahko zgodi tudi, če instrument za varovanje pred tveganjem in zapadlosti osnovnega sredstva niso usklajena. Tako neusklajenost zapadlosti se lahko imenuje tudi kot neusklajenost obveznosti do virov sredstev.
Ključni odvzemi
- Neusklajenost zapadlosti se lahko nanaša na primere, ko so kratkoročne obveznosti podjetja večje od njegovih kratkoročnih sredstev. Neusklajenost ročnosti je vidna v bilanci stanja podjetja in lahko osvetli njegovo likvidnost. Razlike med ročnostjo pogosto pomenijo neučinkovito uporabo njegovih sredstev. instrument za varovanje pred tveganjem in zapadlosti osnovnega sredstva so neskladna, lahko pride tudi do neusklajenosti ročnosti.
Razumevanje neusklajenosti zrelosti
Izraz neusklajenost zapadlosti običajno aludira na situacije, ki vključujejo bilanco stanja podjetja. Podjetje ne more izpolniti svojih finančnih obveznosti, če njegove kratkoročne obveznosti prevladajo nad kratkoročnimi sredstvi. Neskladja se pojavljajo tudi, kadar je veliko več kratkoročnih sredstev v primerjavi z njegovimi srednjeročnimi in dolgoročnimi sredstvi. Neskladja ročnosti lahko osvetlijo likvidnost podjetja, saj kažejo, kako organizira ročnost svojih sredstev in obveznosti. Prav tako lahko pomenijo, da podjetje ne uporablja učinkovito svojih sredstev, kar bi lahko povzročilo stiskanje likvidnosti.
Natančno usklajevanje ročnosti - kot so denarni tokovi iz sredstev za izpolnitev obveznosti, ko zapadejo - včasih ni praktično niti nujno zaželeno. V primeru banke, ki zahteva razpršitev zaradi dobičkonosnosti, kratkoročno zadolžitev od vlagateljev in dolgoročno posojanje po višji obrestni meri ustvarja neto obrestno maržo za dobiček.
Finančna podjetja lahko izkoristijo neusklajenost zapadlosti, kadar zadolžujejo od kratkoročnih vlagateljev in dolgoročno posojajo po višjih obrestnih merah, kar lahko vodi do višjih stopenj dobička.
Neskladja lahko potekajo tudi pri varovanju pred tveganjem. To se zgodi, kadar se zapadlost osnovnega sredstva ne ujema z instrumentom varovanja, s čimer se ustvari nepopolna zaščita. Na primer, neusklajenost se pojavi, ko osnovna obveznica v enoletni prihodnji obveznici zapade v treh mesecih.
Posebna vprašanja
Termine zapadlosti posojila ali obveznosti morajo skrbno nadzorovati finančni uradniki ali blagajniki podjetja. Kolikor je preudarno, bodo skušali pričakovane denarne tokove podjetja uskladiti s prihodnjimi plačilnimi obveznostmi za posojila, najeme in pokojninske obveznosti. Banka ne bo prevzela preveč kratkoročnega financiranja - obveznosti do vlagateljev - za financiranje dolgoročnih hipotekarnih posojil ali bančnih sredstev. Prav tako zavarovalnica ne bo vlagala v preveč kratkoročnih vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom, da bi dosegla prihodnje izplačila, ali mestna ali državna blagajna prav tako ne bo vlagala v preveč kratkoročnih vrednostnih papirjev, da bi se pripravila na dolgoročne pokojnine.
V širšem smislu tudi nefinančno podjetje nosi tveganje neusklajenosti zapadlosti, če na primer najame kratkoročno posojilo za projekt ali kapitalske izdatke, ki ne bodo prinesli denarnih tokov do poznejšega leta. Izvajalec infrastrukture, ki vzame posojilo s petletno zapadlostjo, bo ustvaril tveganje neusklajenosti zapadlosti, če se bodo denarni tokovi iz projekta začeli čez 10 let.
Slabosti neusklajenosti zrelosti
Podjetja, ki se močno zadolžujejo, se morajo zavedati svojih ročnosti, kot je prikazano v naslednjem primeru. Soočeni s kratkoročno zapadlostjo za leti 2018 in 2020 za dve visoki zavarovanki z oznako drugega založniškega premoženja, ki se je lotil stanovanjskega graditelja K. Hovnanian Enterprises je leta 2017. izdal višje zavarovane zapiske, ti zapadlosti pa sta bili zapadli v letih 2022 in 2024, da so lahko poplačali menice s krajšimi roki zapadlosti. Ta ukrep se je zdel potreben, ker je podjetje ugotovilo, da ne bo ustvarilo dovolj denarja za poravnavo obveznosti 2018 in 2020, zato se je moralo zateči k temu, da bi omililo vprašanje, ki izhaja iz neusklajenosti začetne zapadlosti.
