Tržne poteze
Zaloge so se v petek končale zmešano in šele po jutranjem ameriškem poročilu o delovnih mestih so razkrili, da je bilo avgusta ustvarjenih 130.000 delovnih mest, kar je manj od predhodnih soglasnih pričakovanj za okoli 150.000. To kaže na nadaljnjo potencialno šibkost gospodarstva, ki vlagatelje močno skrbi. Petkova pavza v preboju delnic v tem tednu nastopi po dveh zaporednih dneh, ko je S&P 500 vsak dan zbral več kot 1%. Ostri shod tega tedna je v veliki meri vplival povečan potencial dolgo pričakovane resolucije trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko. Obe državi sta sredi tedna sporočili, da bodo nova trgovinska pogajanja predvidena za oktober.
Večji del povečane nestanovitnosti trga v zadnjih nekaj tednih in mesecih je posledica sprememb in razvoja trgovinskih pogajanj med ZDA in Kitajsko ter povračil tarif po načelu t-tat. Te razmere se verjetno ne bodo kmalu končale, vsaj dokler ne bodo znani rezultati oktobrskega trgovinskega srečanja med državama. Medtem pa pričakujte, da bodo cenovno ugodnejši ukrepi, saj vlagatelji še naprej izražajo neodločnost, skupaj z zaskrbljenostjo glede trgovine, upočasnjevanja svetovnega gospodarstva in možnosti recesije.
Grafikon referenčnega borznega indeksa S&P 500 prikazuje ta teden poskus ponovnega doseganja najvišjih vrednosti. Čeprav se je v preteklem tednu optimizem vlagateljev res povečal, rekordni dosegi pa so le oddaljeni kamen (manj kot 2% v primeru S&P 500), ostajajo vretena, ki se soočajo z nadaljevanjem dolgoletnega bikovskega trenda.
Pretekli četrtek se je S&P 500 vrzel dvignil nad ključno črto upora okoli 2955 in 50-dnevno drseče povprečje. Čeprav je šlo za pomemben bikovski izpad, bo tehnična pristranskost odvisna od tega, ali bo indeks lahko v prihodnjih tednih ohranil to preboj. To je vprašljivo glede na velike prihajajoče dogodke tveganja, vključno z dogajanjem v trgovini med ZDA in Kitajsko in naslednjim ključnim srečanjem Zveznih rezerv 18. septembra. Na trgih trenutno pričakujejo približno 91-odstotno verjetnost nadaljnjega znižanja stopnje četrtine točke na tem srečanju. Vsako odstopanje od pričakovanj bi lahko povzročilo pomemben premik na trgu.
Na vrh strani bi vsaka prelomnica nad rekordno 3.028 na S&P 500 verjetno povzročila nadaljnji bikovski zagon in nadaljevanje dolgoletnega upada.
Cene zlata potegnite nazaj… Za zdaj
Gibanje zlata v zadnjih treh mesecih ali približno tako je resnično pritegnilo pozornost vlagateljev, saj se je plemenita kovina v tem času močno povečala, do petka skoraj 20%. Velik del tega porasta je posledica zadnjih strahov pred trgovino in upočasnjevanja svetovnega gospodarstva. Ker velja, da je zlato najpomembnejše premoženje "varnega zaklona", se vlagatelji ponavadi prilepijo na kovino, ko se stvari začnejo kovati. Tudi okolje z nižjimi obrestnimi merami prispeva k pospešenemu nakupu neobrestnega zlata.
Kot je mogoče pričakovati, sta se v zadnjih dveh dneh znižale cene zlata, ko so se zaloge povečale in pomisleki glede ameriške in kitajske trgovinske vojne popustili. Graf SPDR Gold Delnic (GLD), ki je fizično podprt z zlatom, prikazuje jasno in strmo naraščanje, ki je še naprej dosegalo nove dolgoročne najvišje vrednosti. Medtem ko je trenutni povratek nekoliko oster, bodo veliki tvegani dogodki na obzorju, skupaj s pričakovanji o nižjih obrestnih merah Fed, verjetno povzročili oživitev in nadaljevanje upada za zlato. Ključna podpora za GLD je trenutno na ravni 141, 00 USD, kar bi lahko služilo kot ovira za nadaljnje izgube.
