Govorimo o dolgem strelu… Leta 1923 je džokej po imenu Frank Hayes doživel srčni infarkt in sredi dirke umrl. Njegov konj je moral biti prestrašen in nadaljevati - pravzaprav tako hitro, da je zmagal v dirki. Hayes je bil v tistem trenutku brezgrešen jokej in kvote so bile za zmago 20-1.
No, če konjske dirke niso nujno vaša stvar, ugibam, da so trgi. V decembru se je zdelo, da bi za mrtvega jokeja zmagali v derbiju v Kentuckyju boljše možnosti kot 20-odstotni tržni miting v manj kot 12 tednih. A živimo v čudnih časih, tisti, ki so stavili, pa se nasmehnejo zdaj. Ne bom se obremenjeval, da bi se udaril po hrbtu, toda medtem ko smo živeli na Planetu medvedov , je bil moj ton osamljen - vendar bikovski.
V zadnjih treh mesecih so se nesejavci močno znižali. Toda, ali ste prejšnji teden opazili, da je trg padel pod nekim pritiskom, so novice takoj skočile na kislo noto? V naslovu zasegajo zrkla so se naslovi obrnili negativno. Ko se trgi odzovejo in silijo naprej, je to seveda opazno. Ko pa se tržno spodrsljaje sreča s takojšnjim nakupom in dvigom višje, moramo biti pozorni.
Zdaj smo porabili 26 trgovinskih dni z razmerjem nad 80%. Ne pozabite, to pomeni, da je 25-dnevno drsno povprečje števila nenavadnih institucionalnih odkupov pri prodaji več kot 80%. Razmerje je upadalo, zdaj pa se je "ujelo". S tem mislim, da je prenehal padati. In zdaj se nakup spet pobira. Vse skupaj se je začelo v ponedeljek, 11. marca. Če pogledate spodnjo tabelo, lahko vidite v zelenem stolpcu za nakup, saj so kupci 6., 7. in 8. marca odšli na dopust. No, vrnili so se in pritiskajo na trg višje.
En mesec MAP razmerja
www.mapsignals.com
Kot lahko vidite, je skrajno desni stolpec 25-dnevno drsno povprečje dnevne mere nakupa do prodaje. Ujel se je sam, in ko se nakup nadaljuje, pričakujemo, da se bo razmerje začelo premikati višje.
Zakaj me zdaj toliko briga to razmerje domnevnih institucionalnih kupcev v primerjavi s prodajalci? No, verjamem, da toliko vedenja na trgu narekuje tisto, kar počne velik denar. Wall Street je bil večno zasnovan na tem, "kaj pametni denar počne", vendar je imel malo možnosti, da bi ga dejansko opazoval in meril. Prav zaradi tega je ta pristop tako edinstven. Zato se osredotočam na to razmerje - lahko je odlično vodilo za stvari, ki prihajajo, še posebej na tržnih nivojih.
Ne vzemite samo moje besede za to - poglejmo 30 let tržnega vedenja na trgu. Spodnji grafikon kljub temu, kar morda sprva mislite, ni grozovit hipi grafikon 60-ih. Trikotne barve nam pravzaprav povedo nekaj o nenavadni institucionalni trgovalni dejavnosti in njenih skrajnostih.
www.mapsignals.com
Pojdimo po tej lestvici. Očitno so parcele cen S&P500 v modrem območju 30 let. Ko pogledamo zgoraj obarvane črte, bi morali takoj opaziti, da je večina v zadnjih 30 letih preživela rumeno. Razmerje je rumeno, ko delniške borze v prostem teku - za naše namene 50-70%. To pomeni, da je nakup nekoliko več kot prodaja. To je zdravo branje, ki kaže na tržno mletje višje in ni veliko tveganje, da bi se znašli pred svojimi smučmi.
Naslednje bi morali opaziti zelene pasove. To so odčitki skrajnega nakupa ali obdobja pretiranega nakupa. Časovni razpon z zelenimi pasovi ni vedno zelo prepričljiv, običajno pa lahko opazite, da se po obdobjih preobremenjenosti usklajujejo z višjimi tržnimi tržnimi cenami. (Ne kažejo pogosto velikih kapljic.) To vidimo vizualno.
Najzanimivejša povezava v tem grafikonu morajo biti rdeči pasovi, ki sedijo ob / blizu lokalnih korit v S&P 500. Ko vidimo rdeče, ki so obdobja dolgotrajne ali nevzdržne ekstremne prodaje, se zelo lepo ujemajo s tržnimi dni. To daje nadaljnje vizualne dokaze, da lahko po pričakovanjih, ko trg pretirano proda, pozneje pričakujemo višje cene.
Torej trenutno smo v obdobju trajnega skrajnega nakupa, o katerem nam pove zgornji grafikon, večkrat kot ne, lahko pričakujemo bikovsko akcijo. To še posebej velja ob velikem umivanju, kakršnega smo videli konec leta 2018.
Najboljši del tega je zame tisto, kar opazujemo glede na to, kaj se kupuje. Spodaj vidimo, da se indeks in sektor vračajo od božične noči 2018. Rast je vodilna. Od takrat sta Russell 2000 in NASDAQ približno + 23%. To je mrtva džokejska predstava!
FactSet
Toda prejšnji teden je bil vodilni porast nedvomno informacijska tehnologija, ki je v tednu nihala 4, 9%. In indeks info tehnologije je od božiča višji za 26, 7%. Energija, zdravje, finance, materiali, nepremičnine in diskrecija so bili prejšnji teden močni.
Obrambne stvari se od decembrskih najnižjih rezultatov niso tako dobro odrezale. Ko pa pogledamo manj znane indekse, začnemo resnično videti, kaj se dogaja. Indeks rasti Russell 2000 je od božiča višji za 26, 4%. Indeks rasti Russell 3000 je bil samo prejšnji teden (v času pisanja) višji za 3, 1%. Toda še enkrat je jasen zmagovalec, ki je nad vsemi glava in ramena.
In to so polprevodniki. Indeks PHLX Semiconductor samo ta teden narašča za 5, 6%. Močna petkova uspešnost podjetja Broadcom Inc. (AVGO) pomaga okrepiti celotno skupino, a poglejte uspešnost od najnižjih decembrskih indeksov: indeks PHLX Semis je višji za 30%.
Najboljši del vključevanja nenavadnega nakupa in prodaje v kontekst je, da je obnovitev v obliki črke V resnična. To ni rotacija iz rasti v obrambo. Šlo je za vrtenje iz rasti, nazaj v rast. To lahko vidimo zdaj.
Navedeno je razvidno tudi na osnovi zalog prejšnji teden. Poglejte, kje je bil največji nakup v preteklem tednu doslej, skorajda ni bilo mogoče prodati, da bi govorili o… info tech:
www.mapsignals.com, 11. do 14. marca 2019
Kadar je soglasje prodorno in enosmerno, bodite pozorni. Medvedi so bili zunaj in govorili, da je konec. Če pa bi stavili, kot bi imeli leta 1923 na mrtvega zmagovalca, bi ugotovili, da je soglasje zelo, zelo napačno. Včasih številni en glas ne morejo utopiti, če jih lahko utišate. Malala Yousafzai je rekla: "Ko ves svet molči, celo en glas postane močan."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Nakup se je začel zbirati v primerjavi s tednom prej, kar kaže, da je kratkoročni trend bikov. Vsak povratek je nakupna priložnost.
