Kaj je tržni nevtralni sklad
Tržno nevtralen sklad je sklad, ki išče dobiček v naraščajočih ali padajočih okoljih, običajno z uporabo seznama dolgih in kratkih pozicij. Ta sredstva lahko potencialno služijo zmanjšanju tržnega tveganja, saj poskušajo ustvariti pozitivne donose v vseh tržnih okoljih.
RAZKRIJANJE DOLŽNEGA TRŽNEGA SKLADA
Tržno nevtralni skladi so lahko zelo tvegani, saj se njihove naložbene strategije za doseganje želenih rezultatov zanašajo na uporabo finančnega vzvoda, kratke prodaje in arbitraže. Pričakovani donosi se lahko pri teh sredstvih gibljejo široko, odvisno od uporabljene taktike. Pogosto jih obravnavajo kot potencialno možnost za zmanjšanje tveganja na padajočih trendnih trgih, saj na splošno ponujajo donose, ki premagajo deleže denarnega trga. Vendar so imeli nekateri upravljavci skladov v preteklosti večji uspeh pri doseganju donosov referenčnih indeksov, kot je S&P 500.
Strategije tržnega nevtralnega sklada
Tržne strategije skladov zavzemajo dolge in kratke pozicije, vendar se razlikujejo od dolgih / kratkih skladov. Tržno nevtralni skladi običajno uporabljajo arbitražne strategije, ki dobivajo iz seznama trgovalnih pozicij. Ta sredstva lahko na splošno uporabljajo kvalitativni pristop ali pristop statistične korelacije. Njihov cilj je biti nevtralen na trgu in se običajno osredotočajo na lastniške vrednostne papirje zaradi razpoložljivih transakcijskih priložnosti. Tržno nevtralne strategije imajo navadno dobiček, ki ni povezan s tržnimi gibanji, kar pomeni, da se njihov dobiček ustvari predvsem na podlagi gibanja cen zadevnih zalog.
Kvalitativne strategije vključujejo seznanjeno trgovanje med dvema vrednostnima papirjema ali tržnimi proizvodi, za katere je upravitelj portfelja določil, da imajo možnost arbitražne konvergence. Strategije statistične korelacije vključujejo seznanjene posle, ki posebej izkoriščajo odstopanja od visoke zgodovinske korelacije za konvergenčno arbitražo. Te strategije uporabljajo naložbe z dolgimi in kratkimi pari, da bi dosegle kapitalski dobiček.
Trgovanje s pari zahteva natančno spremljanje tehnične analize. Po identifikaciji vrednostnih papirjev z možnim tržno nevtralnim potencialom dobička arbitraže si vlagatelji prizadevajo začasno zavzeti dolge in kratke pozicije, za katere se pričakuje, da bodo imele koristi od konvergence cen.
V primeru trgovanja s statističnimi korelacijskimi pari bo vlagatelj najprej določil dve zelo korelirani delnici. Ponavadi so najpogostejše korelacije med 0, 80 ali več. Po korelacijah parniških parkov s tehnično analizo bo vlagatelj nato poskušal zavzeti dolgo pozicijo na delnicah, ki so slabe, in kratek položaj na staležih, ki presegajo uspešnost, ko korelacija odstopa od njene pretekle norme. Trgovina parov želi izkoristiti korelacijo korelacije, ki naj bi se vrnila na zgodovinsko raven 0, 80 ali več. Če je uspešna konvergenca cen, lahko dobite tako z dolge kot s kratke.
Vlaganje v tržne nevtralne sklade
Tržne nevtralne strategije so najpogosteje na voljo pri upravljavcih hedge skladov, ki lahko ponudijo način upravljanja v strukturi hedge skladov ali v registrirani strukturi produktov. Ker so tržno nevtralni skladi dokaj zapleteni izdelki z velikimi tveganji, niso primerni za vse vrste vlagateljev in se na splošno ne uporabljajo kot osnovni deleži. Ta sredstva imajo tudi precej visoke provizije in prihodek od prodaje, kar je lahko investitorjev.
AQR je en primer s svojim nevtralnim skladom delniškega trga. Sklad je primerljiv z indeksom trimesečnih zakladnih računov Bank of America Merrill Lynch. Uporablja kvalitativno in kvantitativno analizo, da ugotovi pogojno privlačne trgovinske priložnosti parov. V letu 2017 je sklad ustvaril 5, 84% donosnost v primerjavi z 0, 85% za referenčno vrednost. Proračun za upravljanje sklada znaša 1, 10% z bruto stroški 2, 24%.
