Kaj so upravljane prihodnosti?
Upravljajoče se terminske pogodbe se nanašajo na naložbo, pri kateri profesionalno portfelj terminskih pogodb aktivno upravljajo profesionalci. Termini, ki se upravljajo, veljajo za alternativno naložbo in jih skladi in institucionalni vlagatelji pogosto uporabljajo za zagotavljanje diverzifikacije portfelja in trga.
Upravljajoče se bodoče naložbe omogočajo diverzifikacijo tega portfelja, saj ponujajo izpostavljenost do vrst sredstev, da bi zmanjšali tveganje portfelja na način, ki ni mogoč pri neposrednih naložbah v kapital, kot so delnice in obveznice. Uspešnost upravljanih terminskih pogodb je ponavadi slabo ali obratno povezana s tradicionalnimi trgi delnic in obveznic, zaradi česar so idealne naložbe za zaokroževanje portfelja, zgrajenega v skladu s sodobno teorijo portfelja.
Ključni odvzemi
- Upravljajoče se terminske pogodbe so alternativne naložbe, sestavljene iz portfelja terminskih pogodb, ki jih aktivno upravljajo profesionalci. Večji skladi in institucionalni vlagatelji pogosto uporabljajo upravljane terminske pogodbe kot alternativo tradicionalnim hedge skladom za doseganje diverzifikacije portfelja in trga. Dva skupna pristopa k trgovanju z upravljanimi terminskimi pogodbami sta tržno nevtralna strategija in strategija, ki sledi trendu. Tržne nevtralne strategije si želijo dobiti dobičkov iz razpršitve in arbitraže, ki nastanejo z napačnim vrednotenjem, medtem ko strategije, ki sledijo trendom, iščejo dobiček s tem, da se podaljšajo po dolgem ali kratkem času glede na osnove in / ali tehnične tržne signale.
Razumevanje upravljanih prihodnosti
Termini, ki se upravljajo, se vedno bolj postavljajo kot alternativa tradicionalnim hedge skladom. Sklad in drugi institucionalni vlagatelji pogosto uporabljajo naložbe v hedge sklade kot način za diverzifikacijo svojih tradicionalnih naložbenih portfeljev velikih zalog na tržnih kapicah in visoko ocenjenih obveznic. Eden od razlogov za to, da so bili hedge skladi idealna diverzifikacijska igra, je, da delujejo na terminskih trgih. V tem prostoru so se razvile upravljane terminske pogodbe, ki ponujajo čistejšo diverzifikacijo za te institucionalne vlagatelje.
Vzpon upravljanih prihodnosti
Upravljane terminske pogodbe so se razvile iz Zakona o komisiji za trgovanje z blagom, ki je pomagal opredeliti vlogo svetovalcev za trgovanje z blagom (CTA) in upravljavcev blagovnih skladov (CPO). Ti profesionalni upravljavci denarja so se razlikovali od upravljavcev delniških skladov, ker so redno delali z izvedenimi finančnimi instrumenti na način, kot večina upravljavcev denarja ni.
Komisija za blagovne terminske pogodbe in trgovanje (CFTC) in Nacionalno združenje za Futures (NFA) urejata CTA in CPO, izvajata revizije in zagotavljata, da izpolnjujeta zahteve četrtletnega poročanja. Močna ureditev panoge je še en razlog, da so ti naložbeni proizvodi pridobili prednost institucionalnim vlagateljem nad hedge skladi.
Kako upravlja trgovanje s terminskimi pogodbami
Termini z upravljanjem imajo lahko različne uteži zalog in izvedenih naložb. Diverzificirani upravljani terminski račun bo na splošno izpostavljen številnim trgom, kot so surovine, energija, kmetijstvo in valuta. Večina upravljanih terminskih računov bo imela navedeni trgovalni program, ki opisuje njegov tržni pristop. Dva skupna pristopa sta tržno nevtralna strategija in strategija, ki sledi trendu.
Tržno-nevtralna strategija
Tržno nevtralne strategije si prizadevajo za dobiček od razmikov in arbitraž, ki nastanejo z napačnimi cenami. Vlagatelji, ki uporabljajo to strategijo, pogosto želijo omiliti tržno tveganje tako, da ujamejo dolge in kratke pozicije v določeni panogi, da bi dosegli dobiček tako od povečevanja kot zniževanja cen.
Trend-Strategija
Trendi, ki sledijo strategijam, si prizadevajo, če se podaljšajo dolgo ali v kratkem, glede na osnove in / ali tehnične tržne signale. Kadar se cena sredstva giblje nižje, se lahko trgovci s trendi odločijo za krajši položaj tega sredstva. Ko pa se sredstvo giblje navzgor, lahko trgovci s trendi vstopijo v dolgo pozicijo. Cilj je pridobiti dobiček z analizo različnih kazalnikov, določitvijo usmeritve sredstva in nato izvedbo ustrezne trgovine.
Vlagatelji, ki gledajo v upravljane terminske pogodbe, lahko zahtevajo razkritje dokumentov, ki bodo opisali strategijo trgovanja, letno stopnjo donosa in druge ukrepe za uspešnost.
