Inflacija je za ameriške vlagatelje razmeroma majhna skrb od konca sedemdesetih in začetka osemdesetih let prejšnjega stoletja, ko jo je odbor Zveznih rezerv obdržal s skokom obrestnih mer, ki je sprožil globoko recesijo. Zdaj se inflacija pojavlja kot vedno večja grožnja v letu 2019. Ekonomisti v JPMorgan Chase verjamejo, da se inflacija giblje višje od ciljnega območja, ki ga je določil odbor Federal Reserve Board, ki se zavezuje, da bo to nadzoroval s pohodniškimi obrestnimi merami, The Wall Street Journal poročila. Višje obrestne mere bodo posledično zmanjšale dobiček nefinančnih podjetij, zmanjšale vrednotenje delnic in povzročile splošno upočasnitev gospodarstva.
Pomen za vlagatelje
Indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) je bil novembra v primerjavi z oktobrom nespremenjen, vendar za 2, 2% višji kot pred enim letom. Osnovna inflacija, ki izključuje cene hrane in energije, ki so ponavadi nestanovitne, se je v primerjavi z letom prej povečala za 0, 2% in za 2, 2%. Z nekoliko drugačnim ukrepom se Fed usmerja na 2-odstotno letno inflacijo, JPMorgan Chase pa opazi več sil, ki jih bodo do drugega četrtletja leta 2019 dvignile na 2, 4%, za katere menijo, da so zgornji del Fedove "cone udobja". kot pravi WSJ.
K stopnji brezposelnosti 3, 7% in trendih navzdol povečanje plač pomembno prispeva k splošni stopnji inflacije. Goldman Sachs v prejšnjem članku o Investopediji leta 2021 upada na 3, 1%. Medtem ko naraščajoče plače povečujejo dohodek potrošnikov, si s povečanjem stroškov storitev, pa tudi domačega proizvedenega blaga z visokim vložkom delovne sile, zmanjšujejo svojo porabno moč. Poleg tega nove tarife zvišujejo cene uvoženih končnih izdelkov in sestavnih delov, prav tako prispevajo k inflacijskim pritiskom.
Medtem je znani vlagatelj Warren Buffett nekoč inflacijo po CNBC poimenoval "velikanski podjetniški trakulja", ki porabi naložbene dolarje, tako da je določen obseg poslovanja vse dražji za proizvodnjo. Druge njegove pripombe v zvezi z inflacijo v istem viru med leti vključujejo: "visoke stopnje inflacije ustvarjajo davek na kapital, zaradi katerega so velike naložbe v podjetja nespametne", "inflacija pa je veliko bolj uničujoč davek od vsega, kar je bilo sprejeto s strani naših zakonodajnih organov."
Po Buffettovih besedah obstaja "indeks bede vlagateljev", ki je enak stopnji inflacije, povečani za davčne stopnje na dividende in kapitalski dobiček. "Ko ta indeks preseže stopnjo donosnosti, pridobljene na lastniškem kapitalu v poslu, se kupčeva moč vlagatelja (dejanski kapital) zmanjša, čeprav sploh ne porabi ničesar, " je še pojasnil.
Eden od načinov, da se vlagatelji zaščitijo pred inflacijo, so v iskanju zalog, ki imajo običajno koristi od naraščanja cen in močne gospodarske rasti. Ker se cene nafte in kovin v takšnem okolju večajo, se energetske in rudarske zaloge ponavadi uspešno obnesejo na TheStreet. Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), ki je padla za 29% v primerjavi s 52-tedensko višino, in rudarsko podjetje BHP Billiton Ltd. (BHP), kar je 12% manj, je predlagano v tem članku. Ob upoštevanju, da inflacija ponavadi zvišuje obrestne mere in povečuje marže dobička za banke, je v članku omenjena tudi Wells Fargo & Co. (WFC), kar je za 30% nižje od njene najvišje vrednosti.
Če pogledamo zgodovino, je letna stopnja povečanja indeksa cen življenjskih potrebščin v letu 1980 dosegla 13, 5% na zvezno banko v Minneapolisu. Fed se je odzval z velikimi povišanji obrestnih mer, ki so ameriško gospodarstvo poslale v najgloblji gospodarski upad, vse do velike točke od tridesetih let prejšnjega stoletja. Stopnja nahranjenih sredstev je presegla 22% v več točkah v prvi polovici leta 1981 na makrotrende,
Pogled naprej
Glede na to, da so njegove najljubše pridobitve "podjetja, ki proizvajajo gotovino, ne tista, ki jo porabijo", je Buffett iz CNBC izjavil, da so podjetja z bogatimi denarnimi tokovi najboljša, da uspevajo, "ko se inflacija stopnjuje." V inflacijskem okolju je opazil tudi, da bodo najboljši izvajalci podjetja s:
"(1) zmožnost zvišanja cen dokaj enostavno (tudi če je povpraševanje po izdelkih ravno in zmogljivosti niso v celoti izkoriščene) brez strahu pred znatno izgubo tržnega deleža ali obsega enote."
"(2) zmožnost uravnavanja večjega povečanja obsega dolarjev pri poslovanju (ki ga pogosto povzroči več zaradi inflacije kot zaradi realne rasti) z le manjšimi dodatnimi naložbami kapitala."
