Kaj je vzvodni odkup?
Odkupni znesek (LBO) je nakup drugega podjetja, ki uporabi znatno količino izposojenega denarja za kritje stroškov pridobitve. Sredstva podjetja, ki se pridobi, se pogosto uporabljajo kot zavarovanje za posojila, skupaj s premoženjem prevzemne družbe.
Ključni odvzemi
- Odkupni znesek je nakup druge družbe, ki porabi precejšen znesek izposojenega denarja (obveznice ali posojila) za kritje stroškov pridobitve. Eden največjih največjih LBO-jev je bil nakup Hospital Corporation of America (HCA) s strani Kohlberga Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co., in Merrill Lynch leta 2006. V vzvodnem nakupu (LBO) obstaja običajno razmerje med 90% dolga in 10% lastniškega kapitala.
Namen odkupov s finančnim vzvodom je podjetjem omogočiti velike pridobitve, ne da bi jim bilo treba naložiti veliko kapitala.
Izplačani odkupi
Razumevanje odkupne ponudbe (LBO)
Pri odkupu s finančnim vzvodom (LBO) je običajno razmerje med 90% dolga in 10% lastniškega kapitala. Zaradi tega velikega razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom obveznice, izdane pri odkupu, običajno niso naložbenega razreda in se imenujejo junk obveznice. Poleg tega mnogi ljudje vidijo LBO kot posebno neusmiljeno, plenilsko taktiko. To je zato, ker ga običajno ciljno podjetje ne sankcionira. Ironično je tudi to, da lahko uspeh podjetja, kar zadeva sredstva v bilanci stanja, proti njim uporabi kot zavarovanje s strani sovražne družbe.
LBO se izvajajo iz treh glavnih razlogov. Prvi je, da javno podjetje vzamete zasebno; drugi je odcepitev dela obstoječega podjetja s prodajo; tretji pa je prenos zasebne lastnine, kot je to pri spremembi lastništva malih podjetij. Vendar je običajno zahteva, da je pridobljeno podjetje ali podjetje v vsakem scenariju dobičkonosno in narašča.
Primer vzvodnih odkupov (LBO)
Vzpostavljeni odkupi so imeli razvpito zgodovino, zlasti v osemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko je več vidnih odkupov privedlo do morebitnega bankrota prevzetih podjetij. To je bilo predvsem posledica dejstva, da je bil količnik finančnega vzvoda skoraj 100%, plačila obresti pa tako velika, da poslovni denarni tokovi družbe niso bili sposobni izpolniti obveznosti.
Eden največjih največjih LBO je bil nakup Hospital Corporation of America (HCA) s strani Kohlberga Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co., in Merrill Lynch leta 2006. Tri podjetja so za nakup plačale približno 33 milijard dolarjev. HCA.
LBO so pogosto zapleteni in trajajo nekaj časa, da jih dokončate. Na primer, JAB Holding Company, zasebno podjetje, ki investira v luksuzno blago, kavo in zdravstvena podjetja, je maja 2016 ustanovilo LBO podjetja Krispy Kreme Donuts, Inc., ki ga je družba JAB predvidoma kupila za 1, 5 milijarde dolarjev, kar je vključevalo 350 USD milijon posojila s finančnim vzvodom in revolving kreditno posojilo v višini 150 milijonov dolarjev, ki ga je zagotovila investicijska banka Barclays.
Vendar je imela Krispy Kreme v svoji bilanci stanja dolg, ki ga je bilo treba prodati, Barclays pa je moral dodati še 0, 5-odstotno obrestno mero, da bi postal privlačnejši. Zaradi tega se je LBO zapletel in se skoraj ni zaprl. Vendar je z 12. julijem 2016 posel potekal.
