Opredelitev nog

Kaj je noga?

Noga je sestavni del strategije trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti, v kateri trgovec kombinira pogodbe z več opcijami, terminske pogodbe ali - v redkih primerih - kombinacije obeh za varovanje pozicije, koristi arbitraže ali dobička od razlike. V okviru teh strategij se vsaka izvedena pogodba ali položaj v osnovnem vrednostnem papirju imenuje noga. Denarni tokovi, ki se izmenjujejo v zamenjavi, se imenujejo tudi noge.

Osnove noge

Noga je en del ali ena stran večstopenjske trgovine. Tovrstne trgovine so kot dirka na dolgi poti - imajo več delov ali nog. Uporabljajo se namesto posameznih poslov, zlasti kadar trgovine zahtevajo bolj zapletene strategije. Noga lahko vključuje hkratni nakup in prodajo vrednostnega papirja.

Da noge delujejo, je pomembno upoštevati čas. Noge je treba izvajati istočasno, da se izognete kakršnim koli tveganjem, ki so povezane z nihanji cene ustreznega vrednostnega papirja. Torej je treba nakup in prodajo opraviti približno istočasno, da se prepreči kakršno koli cenovno tveganje.

Na nogah je več obrazov, ki so opisani.

Možnosti nog

Možnosti so pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki dajejo trgovcem pravico, vendar ne obveznost, da kupijo ali prodajo osnovni vrednostni papir za dogovorjeno ceno - znano tudi kot odstopna cena - na ali pred določenim datumom poteka. Trgovec pri nakupu sproži klicno opcijo. Ko prodaja, je to možnost.

Najenostavnejše strategije so enoprostorne in vključujejo eno pogodbo. Te so v štirih osnovnih oblikah:

Bikov	Medved
Dolgi klic (kupite možnost klica)	Kratek klic (prodaja ali "pisanje" klicne možnosti)
Kratka ponudba (prodaja ali "pisanje" možnosti za nakup)	Dolga roka (kupite možnost izbire)

Peta oblika - denarno zavarovana doba - vključuje prodajo opcije in gotovino pri roki za nakup osnovnega vrednostnega papirja, če se opcija uveljavi.

Trgovci lahko s kombiniranjem teh možnosti med seboj in / ali s kratkimi ali dolgimi pozicijami v osnovnih vrednostnih papirjih sestavijo zapletene stave na prihodnje gibanje cen, izkoristijo potencialne dobičke, omejijo potencialne izgube in celo zaslužijo brezplačen denar z arbitražo - praksa izkoriščanje redkih tržnih neučinkovitosti.

Strategija z dvema nogama: Dolga straddle

Dolgo pramen je primer strategije možnosti, sestavljene iz dveh krakov, dolgega klica in dolge postave. Ta strategija je dobra za trgovce, ki vedo, da se bo cena varščine spremenila, vendar niso prepričani, v katero smer se bo premaknila. Vlagatelj se zlomi, tudi če se cena poveča za njeno neto bremenitev - ceno, ki jo je plačala za obe pogodbi in provizije - ali če se zmanjša za njeno neto bremenitev. Dobiva, če se premakne naprej v katero koli smer, ali v nasprotnem primeru izgubi denar. Vendar je njena izguba omejena na neto bremenitev.

Kot prikazuje spodnji grafikon, kombinacija teh dveh pogodb prinese dobiček, ne glede na to, ali osnovna vrednost vrednostnih papirjev narašča ali pade.

Strategija s tremi nogi: ovratnik

Ovratnik je zaščitna strategija, ki se uporablja na dolgem položaju. Vsebuje tri noge:

dolg položaj v osnovni zaščiti in dolgo kratki klic

Ta kombinacija pomeni stavo, da se bo osnovna cena podražila, vendar jo varuje dolgotrajna doba, kar omejuje možnost izgube. Ta kombinacija je znana kot zaščitni del. Investitor je z dodajanjem kratkega klica omejil svoj potencialni dobiček. Po drugi strani pa denar, ki ga prejme od prodaje klica, poravna ceno oddanega vložka in bi ga morda celo presegel, torej znižal neto bremenitev.

To strategijo običajno uporabljajo trgovci, ki so rahlo bikaji in ne pričakujejo velikih zvišanj cen.

Strategija s štirimi nogami: železni kondor

Železni kondor je zapletena strategija z omejenim tveganjem, vendar je njegov cilj preprost: zaslužiti malo denarja za stavo, da se osnovna cena ne bo zelo premaknila. V idealnem primeru bo osnovna cena ob izteku med stavkovnimi cenami kratkega nakupa in kratkim klicem. Dobički so omejeni na neto kredit, ki ga investitor prejme po nakupu in prodaji pogodb, največja izguba pa je tudi omejena.

Izdelava te strategije zahteva štiri noge ali korake. Kupite komplet, prodajate klic, kupite klic in prodajate klic po relativnih stavnih cenah, prikazanih spodaj. Roki veljavnosti bi morali biti blizu drug drugemu, če ne enaki, idealen scenarij pa je, da bo vsaka pogodba potekla iz denarja - torej brez vrednosti.

Prihodnosti

Futurne pogodbe se lahko tudi kombinirajo, pri čemer vsaka pogodba predstavlja del večje strategije. Te strategije vključujejo koledarske razmike, kjer trgovec prodaja terminsko pogodbo za en datum dobave in kupi pogodbo za isto blago z drugim datumom dostave. Nakup pogodbe, ki se izteče sorazmerno kmalu, in skrajšanje poznejše (ali "odložene") pogodbe je bikajski, in obratno.

Druge strategije poskušajo izkoristiti razmik med različnimi cenami surovin, kot je razpršitev razpok - razlika med nafto in njenimi stranskimi produkti - ali iskrenje - razlika med ceno zemeljskega plina in električne energije iz elektrarn na plin.

Ključni odvzemi

Noga je en del večstopenjske trgovine. Trgovec bo izvajal noge v svoji strategiji za varovanje položaja, koristi od arbitraže ali dobička od namaza. Noge so lahko del različnih strategij, vključno z dolgim pasom, ovratnik in železni kondor.

Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opis

Sorodni pogoji

Opredelitev in primer železnega kondorja Železni kondor je strategija možnosti, ki vključuje kupovanje in prodajo klicev ter z različnimi stavkovnimi cenami, ko trgovec pričakuje nizko volatilnost. več Opredelitev ograje (Možnosti) Ograja je strategija obrambnih možnosti, ki jo vlagatelj nameni za zaščito lastniškega deleža pred znižanjem cen na račun potencialnega dobička. več Opredelitev pojma Leg out se nanaša na eno stran zapletene transakcijske opcije, ki pomeni zapreti ali odviti eno nogo iz izvedenega položaja. več Opredelitev Bear Straddle Bear Straddle je strategija možnosti, ki vključuje pisanje stave in klic na isti vrednostni papir z enakim datumom poteka in ceno stavke. več Opredelitev straddle Straddle se nanaša na strategijo nevtralnih opcij, v kateri ima vlagatelj pozicijo v razpisu in z enakimi cenami stavke in datumom izteka. več Opredelitev kratke noge Kratka noga je vsaka pogodba v razponu možnosti, v kateri ima posameznik kratek položaj. več partnerskih povezav