Kaj je nepretrgana neto poravnava?
Kontinuirana neto poravnava (CNS) je postopek poravnave, ki ga uporablja Nacionalna klirinško korporacija za vrednostne papirje (NSCC) za kliring in poravnavo poslov z vrednostnimi papirji. CNS vključuje centraliziran knjigovodski knjigovodski sistem, ki ohranja tokove vrednostnih papirjev in stanje denarja urejen in učinkovit.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Nenehna neto poravnava (CNS) je postopek poravnave, ki ga uporablja Nacionalna klirinško korporacija za vrednostne papirje (NSCC) za kliring in poravnavo poslov z vrednostnimi papirji. Glavna prednost CNS je, da zmanjša izmenjavo vrednostnih papirjev med nasprotnimi strankami. Stališča članov NSCC v vsaki izdaji se pobotajo v eno samo dolgo pozicijo in eno kratko kratek položaj na koncu dneva. NSCC je nasprotna stranka za člane vsak dan v postopku CNS, kar odpravlja tveganje nasprotne stranke.
Razumevanje stalne neto poravnave (CNS)
Med postopkom CNS nastajajo poročila, ki dokumentirajo gibanje denarja in vrednostnih papirjev. Ta sistem obdeluje večino transakcij posrednikov do posrednikov v Združenih državah Amerike, ki vključujejo lastniške delnice, podjetniške obveznice, občinske obveznice, ameriške depozitarne prejemke (ADR), sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), in naložbene sklade enot premoženja. NSCC je hčerinsko podjetje Depozitarne klirinške korporacije (DTCC).
Prednosti neprekinjene neto poravnave (CNS)
Glavna prednost CNS je, da zmanjšuje izmenjavo vrednostnih papirjev med nasprotnimi strankami. Stališča članov NSCC v vsaki številki se pokažejo v eno dolgo pozicijo in na koncu kratkega položaja na koncu dneva. Med običajnim trgovalnim dnevom lahko velike finančne institucije in njihove stranke večkrat preidejo na kratke delnice in ETF. Mnoge od teh poslov se na koncu odpovejo, vendar ustvarijo znaten obseg trgovine med posameznimi delničarji.
NSCC je nasprotna stranka za člane vsak dan v postopku CNS in tako odpravi tveganje nasprotne stranke. Če bi se med trgovalnim dnem nekaj zgodilo članu NSCC, bi bil NSCC odgovoren za izpolnjevanje obveznosti člana. V letu 2019 je bilo le približno 3.000 včlanjenih članov NSCC, veliko pa jih je bilo za oddelke posameznega podjetja. NSCC deluje kot nekakšen "pošten posrednik" med posredniki v neprekinjenem postopku neto poravnave.
Postopek CNS pomaga NSCC zmanjšati vrednost plačil, izmenjanih v povprečju na 98% na dan. Pomembno je tudi upoštevati, da NSCC na splošno potrdi in poravna trgovanje na podlagi T + 2.
Primer neprekinjene neto poravnave
Recimo, da imate v Fidelityju posredniški račun in kupite 100 delnic družbe Apple (AAPL). Vaše naročilo se bo hitro izvedlo in na vašem računu bo prikazano lastništvo nad delnicami.
Če ima Fidelity več kupcev kupcev kot prodajo Applove zaloge, bodo morali delnice dobiti od nekje drugje. Nasprotna stranka Fidelityja bo NSCC in ne drugo posredništvo. Podjetje Fidelity lahko pozneje proda več kupcev kot pa nakup delnic Apple, zato jih bodo morali prodati NSCC.
Trge med Fidelityjem in NSCC se bodo pojavljale večkrat. Večina teh prodaj in nakupov se bo sčasoma odpovedala. Na koncu dneva bo imel Fidelity en sam dolg in en sam kratek položaj v Applovih zalogah v sistemu CNS.
