Kaj je kengurova obveznica?
Kengurška obveznica je vrsta tuje obveznice, ki jo na avstralskem trgu izdajajo neavstralske družbe in je denominirana v avstralski valuti. Za obveznice veljajo predpisi Avstralije o vrednostnih papirjih. Kengurska vez je znana tudi kot "matilda vez".
Ključni odvzemi
- Kangaroo obveznice na avstralskih trgih izdajajo tuje družbe in so denominirane v avstralskih dolarjih. Podjetja lahko izdajo obveznice v drugih valutah, da bi izkoristile izpostavljenost trgu ali obrestnim meram te države ali zbrale gotovino v tuji valuti. Tuja podjetja pogosto skušajo razširiti bazo vlagateljev z zbiranjem sredstev v drugih jurisdikcijah. Koristi kengurskih obveznic na Avstralski vlagatelji menijo, da niso izpostavljeni valutnim tveganjem, kakršna bi bila, če bi kupili iste obveznice v tuji valuti.
Kako deluje Kenguru Bond
Izdajatelji obveznic, ki želijo dostop do vlagateljev in posojilodajalcev na avstralskem dolžniškem trgu, bi izdali obveznico, imenovano kenguruje, imenovano po priznanju državnega emblema živali v državi. Kengur obveznica je tuje obveznica, ki jo v avstralskih dolarjih izdajajo tuje družbe, vključno z družbami, finančnimi institucijami in vladami.
Preprosto povedano, tujo obveznico na domačem trgu izda tuji izdajatelj v valuti domače države. Tuje obveznice se v glavnem uporabljajo za izdajateljem dostop do drugega kapitalskega trga zunaj njihovega lastnega kapitala za zbiranje kapitala.
Večje korporacije in / ali investicijska podjetja, ki želijo diverzificirati svoje deleže in izboljšati skupno izpostavljenost do valut, lahko uporabljajo kengurske obveznice za zbiranje sredstev v avstralskih dolarjih. Kengurujeve obveznice običajno izdajajo, kadar so obrestne mere v Avstraliji nizke glede na domače obrestne mere tuje korporacije, s čimer se znižajo skupni stroški obresti in stroški izposoje tujega izdajatelja.
Prednosti kengurske obveznice
Podjetje se lahko odloči za vstop na tuji trg, če meni, da bi na tem trgu dobilo privlačne obrestne mere ali če bo potrebovalo tujo valuto. Ko se podjetje odloči za pristop na tuji trg, lahko to stori z izdajo tujih obveznic, ki so obveznice, izražene v valuti načrtovanega trga.
Kengur obveznica je privlačen naložbeni podvig za domače vlagatelje, ki niso izpostavljeni valutnemu tveganju, saj so obveznice denominirane v njihovi lokalni valuti. Poleg tega se lahko vlagatelji, ki želijo razpršiti svoje portfelje zunaj svojih lokalnih meja, odločijo za te obveznice in dosežejo povečan donos. Kengurske obveznice dejansko omogočajo naložbe v tuje družbe, ne da bi jim bilo treba obvladovati učinke nihanj valut.
Številni izdajatelji pri izdaji obveznic kengurusa nujno ne potrebujejo avstralskih dolarjev. Prihodki od prodaje obveznic se običajno pretvorijo nazaj v valuto, ki jo izdajatelj zahteva s finančnimi instrumenti, kot so valutne zamenjave.
Te zamenjave se uporabljajo za varovanje pred tečajnimi tveganji, povezanimi z obveznostjo izdajatelja, da plača kupone in odplača glavnico v avstralskih dolarjih. Na primer prek valutne zamenjave lahko izdajatelj kengurskih obveznic posoja avstralske dolarje po menjalnem tečaju bančne blagajne (BBSW) plus osnovo, pri čemer plačuje londonski medbančni ponujeni tečaj (LIBOR) za ameriške dolarje.
Tveganje, povezano z zbiranjem kapitala v tuji valuti, je pogosto mogoče omiliti s tehnikami upravljanja tveganj, kot so valutne zamenjave.
Primer kengurujeve obveznice
Januarja 2018 je Emirates NBD, največja dubajska banka, prodala 10-letno obveznico v višini 450 milijonov ameriških dolarjev (362, 03 milijona dolarjev), del programa kengurskih obveznic v znesku 1, 5 milijarde dolarjev, s 4, 75 odstotka okvirnega letnega kupona. Razlog za izdajo obveznic je bil razpršiti vir financiranja banke in olajšati njeno širitev na nove trge.
Glavni izdajatelji kengurskih obveznic so običajno iz ZDA in Nemčije. Druge tuje obveznice vključujejo samurajske obveznice, javorske obveznice, Matadorjeve obveznice, Yankee obveznice in buldoške obveznice.
