Cene delnic so se z indeksom S&P 500 (SPX) dvignile z lanskega decembrskega indeksa, indeks volatilnosti CBOE (VIX) pa v zadnjih tednih ponuja razmeroma umirjene odčitke. Toda strategi trdijo, da bi morali vlagatelji natančno pregledati pet drugih kazalcev, ki morda utripajoče opozorilne znake pretresov za trge. Vlagatelji bi morali upoštevati tudi indeks anksioznosti Investopedia (IAI), ki med našimi bralci beleži veliko zaskrbljenost glede trgov vrednostnih papirjev.
Pomen za vlagatelje
Po kazalnikih analitikov in strategij, ki jih navaja Bloomberg, ti kazalci beležijo pet znakov potencialnih težav: (1) VIX VIX (VVIX); (2) nestanovitnost cen delnic znotraj dneva: (3) terminske pogodbe VIX; (4) nestanovitnost terminskih pogodb v desetletni zakladnici ZDA; in (5) nizki stroški varovanja.
VIX meri pričakovano nestanovitnost cen v indeksu S&P 500 v naslednjih 30 dneh na podlagi analize trgovanja z možnostmi, ki so z njim povezane. Pogosto ga imenujejo "merilec strahu" za borzo, višje vrednosti pa kažejo na večjo negotovost in nelagodje med trgovci z opcijami glede prihodnje usmeritve cen delnic. VIX VIX (VVIX) medtem meri nestanovitnost cene samega VIX-a.
Mandy Xu, strateg pri Credit Suisse, vidi nevarno samozadovoljstvo v dejstvu, da je VVIX blizu večletnih najnižjih cen, kar kaže na to, da vlagatelji pričakujejo, da bodo tečaji delnic nadaljevali precej zadržano. V nasprotju s tem Xu opozarja, da je trg "ranljiv za razpoke" nestanovitnosti v letu 2019 po Bloombergu.
Ko gre za 50-dnevno drseče povprečje dnevnih nihanj cen v S&P 500, je ta kazalnik v globini finančne krize najvišji od decembra 2008. To kaže na naraščajoče tveganje, ki ga je mogoče povečati s povečano priljubljenostjo trgovanja s tedenskimi opcijami, povezanimi s S&P 500, trdi Kambiz Kazemi, partner in vodja portfelja v sedežu La Financiere Constance iz Toronta.
Široka dnevna nihanja cen S&P 500 pomenijo, da bodo pogodbene opcije, ki so povezane z njo, bolj verjetno, da bodo prizadele stavkovne cene in se jih uveljavile. Visoko odprto zanimanje za takšne pogodbe lahko spodbudi veliko varovanje pri zaščiti pred tveganjem, kar lahko "prispeva k nenadnim pospešitvam osnovnega profila", pravi za Bloomberg
Druga opozorilna zastava so lahko terminske pogodbe VIX, ki beležijo neupravičeno vlaganje vlagateljev glede premikov cene delnic za štiri do šest mesecev naprej na Stuart Kaiser, stratega iz UBS Group. Opozarja, da njihova vrednost v pomembnem obdobju ni bila "smiselno" nad 20.
Kaiser prav tako natančno opazuje nestanovitnost prihodnosti, ki je povezana z 10-letno ameriško oznako T, ki je "zdaj zaslonska, " pravi. Bloomberg opaža, da nenaden sunkovit nihanj obrestnih mer običajno spodbudi beg iz tako imenovanih "tveganih sredstev". Tudi delnice in obveznice so med tistimi tveganimi sredstvi, ki so občutljiva na pričakovanja obrestnih mer.
Manj jasen, a pomemben profil so stroški nakupa bikovskih stav na borzi, ki zdaj presegajo stroške nakupa zaščite pred padcem - merjeno z razliko med premijami za klicne opcije in možnostmi, povezanimi s S&P 500. To je mogoče razlagati kot preprosto posledica oživljena bullishness, ali, bolj ominously, saj neprevidnega lovorikah, Bloomberg not.
Indeks anksioznosti Investopedia (IAI) medtem bralce bralce skrbi za gospodarstvo in trge iz obširne analize vrst člankov, ki dobijo trenutno največ pogledov. Kot je navedeno zgoraj, IAI kaže na veliko zaskrbljenost glede trgov.
Pogled naprej
Nizka volatilnost in pričakovanja nizke prihodnje nestanovitnosti sta lahko racionalni rezultat umirjanja na trgu, saj so Zvezne rezerve nakazale bolj golo stališče do prihodnjih povišanja obrestnih mer. Po drugi strani pa lahko tudi razlagamo nevarno raven samozadovoljnosti. Še vedno obstaja veliko glavnih negativnih makro sil, med njimi upočasnitev svetovnih gospodarstev, naraščajoča inflacija in nerešeni trgovinski konflikt med ZDA in Kitajsko, ki vse zavirajo rast dobička podjetij.
