Jack Bogle je kariero naredil kot ustanovitelj in vodja skupine Vanguard. Zdaj je upokojen, naložbeni gigant še vedno močno prevladuje v finančnem svetu, zato ga vlagatelji vseh vrst iščejo glede tržnih gibanj in naložbenih odločitev. V nedavnem članku, ki je bil napisan za Financial Times , je Bogle razpravljal o naraščanju pomembnosti borznih indeksnih skladov (ETF), pri čemer je vlagatelje opozoril, naj bodo pozorni, da ne bi slepo sledili trendu in hipi.
ETF-ji dobivajo veliko pozornosti, vendar obstajajo tudi druge možnosti
Bogle začne svoj esej s pojasnilom, da so ETF v zadnjih mesecih zelo razširjeni v finančnih naslovih. Takrat so trendno naložbeno območje. Vendar tradicionalni indeksni skladi (kar Bogle imenuje TIF) niso bili deležni enake privlačnosti. Bogle poudarja, da se je njegov indeks sklad Vanguard 500 začel kot prvi indeks naložbenih skladov in je bil verjetno prvi TIF, ustanovljen leta 1976. Čeprav je imel slab IPO, je nakazal novo obdobje naložbenih področij, ki se bodo osredotočale na borzo in dolgoročne strategije.
Kot je povedal Bogle, so se ETF začeli leta 1993, pri čemer je bila glavna razlika med prvim ETF in Vanguardovim indeksnim skladom 500 ta, da bi lahko vlagatelji v ETF pogosto trgovali s skladom. Bogle trdi, da se je odločil, da bo zaradi višjega obsega trgovanja običajno prišel do nižjih stopenj donosa zunaj sveta ETF.
Uspeh za obe strategiji
V desetletjih od teh zgodnjih skladov Bogle priznava, da sta bili strategiji ETF in TIF uspešni. Danes predstavljajo velik del naložbenih sredstev za ljudi po državi. Kljub temu Bogle opozarja, da so TIF-ji od finančne krize leta 2008 zrasli hitreje kot ETF, čeprav je veliko manj verjetno, da bodo naslovi Z 80% TIF, ki jih predstavljajo zelo raznoliki skladi, le 43% ETF-jev. Bogle opozarja na to in številne druge razloge, zaradi katerih bi lahko bili vlagatelji previdni pri ETF. ETF-ji bi morali biti med seboj konkurenčni na podlagi cen, ki jih zaračunavajo vlagateljem. Strateški beta ETF-ji in koncentrirani ETF-ji, ki predstavljajo širši delež vseh ETF-jev v primerjavi s podobnimi strategijami za TIF, imajo veliko višje letne deleže stroškov kot njihovi konkurenti.
Ni dvoma, da veliko vlagateljev ETF drži kot trdno naložbeno strategijo. V mnogih primerih se vlagatelji dobro izplačajo. Toda Bogle jih vidi kot dodaten nepotreben zaplet v naložbenem procesu, kadar so TIF-ji primerni kot vrsta naložbene strategije in tudi ne ponujajo enakih vrst tveganja. Bo Boglov nasvet vplival na zanimanje za ETF? Morda na individualni ravni, vendar se zdi porast ETF zagotovljen.
