Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) je konglomeratna holdinška družba, ki je najbolj znana po svojem ikoničnem glavnem izvršnem direktorju Warrenu Buffettu. Sicer znan kot Oracle iz Omahe, Buffett že več kot pet desetletij gradi podjetje in je eden najbogatejših ljudi na svetu z neto vrednostjo več kot 87 milijard dolarjev v letu 2018, kaže letni Forbesov seznam najbogatejši posamezniki.
Berkshire Hathaway je začel kot podjetje za proizvodnjo tekstila, v katerem je Buffett začel že v svoji karieri pridobivati delnice. Do leta 1965 je prevzel nadzor nad podjetjem. Kmalu je začel izhajati iz podjetja tekstilnih tovarn in k celotnemu portfelju Berkshireja dodal podjetja iz drugih industrij, vključno z zavarovalnico, trgovino in mediji. Berkshire še naprej pridobiva deleže v finančnih storitvah, gospodarskih službah in proizvodnji. Njegovo podjetje je imelo tržno kapitalizacijo nekaj manj kot 530 milijard dolarjev na dan 2019. leta.
Na tej poti si je Buffett ustvaril sloves enega največjih investitorjev v zgodovini, zaradi česar so delnice Berkshire Hathaway hrepeneli tudi po drugih vlagateljih.
Portfelj Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway ni tradicionalno podjetje. Gre za konglomerat številnih različnih podjetij in obstaja le kot zbiranje deležev v javnih delniških podjetjih. Spremembe Buffetta v portfelju Berkshire pogosto premikajo cene delnic družb, s katerimi se trguje, in dobijo veliko medijsko pokritost.
Najboljše štiri deleže portfelja v letu 2018 so bile Apple, Bank of America, Coca-Cola in Wells Fargo. Velik delež v Applu je bil zanimiv predvsem za gledalce Buffetta, saj je bil zelo nenaklonjen vlaganju v tehnološke zaloge. Med drugimi večjimi deleži v letu 2018 so bili tudi American Express, Kraft-Heinz in ameriški Bancorp. Prvih pet največjih deležev Berkshire Hathaway predstavlja skoraj 65% njegovega portfelja.
Warren Buffett slog upravljanja
Buffett je dolgoročen investitor, ki kupuje in drži, osredotočen na vrednost. Že dolgo je znano, da je svoje naložbe osredotočil na podjetja, ki jih pozna. Kot tak se nagiba k izogibanju imen z večjim tveganjem. Njegova prednost je namenjena dobro uveljavljenim podjetjem s počasnejšo rastjo. Buffett običajno vlaga v načrte, da jih zadrži vsaj 10 let. Eden izmed njegovih bolj priljubljenih citatov je: "Veliko bolje je kupiti čudovito podjetje po pošteni ceni kot pošteno podjetje po čudoviti ceni."
Ena njegovih novejših transakcij, nakup Precision Castparts za 235 dolarjev na delnico v gotovini v letu 2015, se je nekoliko oddaljil od Buffettovega tradicionalnega načina naložbe. Podjetje je značilno za vrsto podjetij, ki jim je Buffett naklonjen. Vendar je Berkshire plačal 21-odstotno premijo na delnico, da jo je kupil, pri čemer se je oddaljil od Buffettove prednosti za dobro vrednost pri svojem poslu.
Predstava Berkshire Hathaway
Naložbeni slog in izbire Buffetta so na splošno konzervativni portfelj z manj kot povprečno nestanovitnostjo. Načelo tveganja in donosa nakazuje, da zaloge z nižjimi stopnjami tveganja zagotavljajo tudi manjši potencial donosa.
Medtem ko je Berkshire Hathaway v petletnem obdobju, ki se je končalo 21. novembra 2019, v bistvu ustrezal uspešnosti S&P 500, je Berkshire bistveno presegel referenčni indeks v desetih in dvajsetih letih. Ta uspešnost dokazuje, da je Buffettu dolgoročno uspelo prinesti nadpovprečne donose s tveganjem pod povprečjem.
Za dohodke vlagatelje verjetno primanjkuje dividendnega donosa kot edino pomanjkljivost vlaganja v delnice Berkshire Hathaway. Berkshire je dividendo izplačal le enkrat leta 1967 in od takrat ni izplačal niti ene. Za tiste, ki Berkshire Hathaway obravnavajo kot individualni pokojninski račun (IRA), je to manj zaskrbljujoče, saj dvigi z računov IRA na splošno niso dovoljeni, dokler posameznik ne dopolni 59. leta starosti.
Dva razreda delnic
Ena najbolj nenavadnih lastnosti zalog Berkshire Hathaway je njegova delniška cena. Nikoli se ne razdeli. 21. novembra 2019 so delnice Berkshire Hathaway razreda A (BRK.A) zapustile 325 502 dolarja za delnico. Zaradi tega celo en nakup delnice izven dosega številnih vlagateljev. Buffett je jasno povedal, da raje pritegne dolgoročne vlagatelje v primerjavi s trgovci.
Leta 1996 je Buffett delno privolil in izdal blok delnic razreda B, da bi naredil svoje podjetje bolj dostopno. Te delnice so januarja 2010 razdelile delnico 50 za 1 in na dan 21. novembra 2019. znašale 216, 84 dolarja za delnico. Te delnice v primerjavi s ceno delnic v bistvu ni. Prožnost trgovanja je glavna prednost delnic razreda Berkshire Hathaway razreda B.
Ali Berkshire Hathaway ustreza računu IRA?
Zaradi sestave portfelja dobro uveljavljenih zrelih podjetij, ki lahko uspešno delujejo v večini tržnih okolij, je Berkshire Hathaway naložba, ki je primerna za večino računov IRA. Buffettov slog dolgoročnega investiranja dobro usklajuje z dolgoročno naravo računov IRA.
Mlajši vlagatelji lahko delnico uporabijo kot osnovno dolgoročno lastništvo za rastoče portfelje. Upokojenci bodo verjetno ohranili nižjo razporeditev kapitala v svojih portfeljih na splošno, pri čemer bo primarno upoštevano ohranjanje kapitala. Kljub temu pa so v teh portfeljih še vedno potrebni lastniški vrednostni papirji, s katerimi lahko preprečite inflacijo, in Berkshire Hathaway je lahko idealna izbira za izpolnitev tega dela portfelja.
Spodnja črta
Za večino vlagateljev so delnice razreda B edina možnost, če Berkshire Hathaway dodajo IRA. Najvišji letni prispevek k IRA je 6000 dolarjev na leto za leti 2019 in 2020, čeprav lahko ljudje, stari 50 let in več, prispevajo dodatnih 1000 dolarjev. To pomeni, da delnice razreda A in njihova cena v višini več kot 325.000 ameriških dolarjev niso možnosti, razen če investitor ustvari velik portfelj. Delnice razreda B so na dosegu vseh vlagateljev.
Vzajemni skladi in skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki vsebujejo široko razvejane portfelje dobro uveljavljenih imen z velikimi kapicami, se pogosto priporočajo kot osnovni imetniki portfelja upokojencev. Nakup delnic Berkshire Hathaway je soroden nakupu delnic vzajemnega sklada velike vrednosti. Zato so delnice razreda B idealen delež v pokojninskih portfeljih.
