Samuel Zell je ikonična figura v svetu ameriških nepremičnin. Pri 26 letih je ustanovil podjetje, Equity Group Investments, da bi vlagal v nepremičnine. Od ustanovitve se je družba Equity Group Investments, danes znana kot Equity International, razširila zunaj nepremičnin. Zasebno podjetje nadzoruje naložbeni portfelj v višini milijarde dolarjev z obrestmi, razporejenimi na več celinah in v več panogah, vključno s financami, prevozom, energijo in mediji.
Zell velja za ustvarjalca sodobnega investicijskega sklada za nepremičninske naložbe (REIT), on in njegova ekipa pa so bili ključnega pomena pri ustvarjanju nekaterih največjih javnih trgovskih REITS na svetu. Vključujejo Equity Residential (EQR), stanovanje REIT s tržno kapitalizacijo v višini skoraj 24 milijard ameriških dolarjev, pa tudi Equity Commonwealth (EQC), pisarno REIT z 86 nepremičninami v ZDA in tržno omejitev v višini skoraj 4 milijard dolarjev (od September 2018).
Po podatkih Forbesa je neto vrednost podjetja Zell 5, 6 milijarde dolarjev. Tu je pregled nad tem, kako se je poslovil.
Zgodnje življenje in šolanje
Rojen leta 1941, je bil Zell odraščen v judovskem gospodinjstvu v Chicagu. Njegovi starši so se leta 1939 preselili v Združene države Amerike, tik preden je Nemčija napadla Poljsko, njegov oče pa je trgovec z nakitom.
Zell je že od malih nog imel zanimanje za svet poslovanja. Leta 1953, ko je bil star 12 let, je kupil kopije Playboya v razsutih količinah za dve četrtini, pozneje pa jih je preprodajal za kjer koli med 1, 50 in 3 dolarji. "V preostalem letu tega leta sem postal uvoznik revij Playboy v predmestje, " se je Zell spomnil na sestanku inštituta Urban Land 2013, ki je izkušnjo označil za "prvo lekcijo ponudbe in povpraševanja."
Zell-ova podjetniška pot se je nadaljevala skozi njegova kolegijska leta. Medtem ko je na univerzi v Michiganu skupaj s prijateljem Robertom Luriejem upravljal študentske stanovanjske enote za različne najemodajalce; njihov prvi koncert je vključeval 15 domov. A v resnici so porabili veliko časa za nakup in izboljšanje težav v stiski, da bi jih bodisi prevrnili bodisi dali v najem študentom. Po diplomi leta 1966 je Zell upravljal skupno 4000 stanovanj in jih osebno imel nekje med 100 in 200. Preden se je vrnil v Chicago, je Lurie prodajal svoj delež poslovanja z nepremičninami.
Zgodnja kariera na področju nepremičnin
Kmalu po končani pravni šoli in ob prestopu v odvetniško pisarno se je Zell pridružil odvetniški družbi, ki jo je zapustil po prvem tednu. Sčasoma se je odločil za kariero za polni delovni čas iz naložb v nepremičnine.
Leta 1968 je Zell ustanovil, kar naj bi postalo Investicija delniške skupine, in naslednje leto prepričal Lurieja, svojega partnerja pravne fakultete, da sodeluje z njim.
V ZDA se je v poznih šestdesetih in zgodnjih sedemdesetih letih prejšnjega stoletja v ZDA zgodilo veliko nadgradnje, kar je pripomoglo k temu, da je bila tržna nesreča leta 1973. Večdružinske stanovanjske nepremičnine so najprej prizadele upad trga, druge vrste nepremičnin pa bodo kmalu sledile. Veliko posojil za komercialne nepremičnine je prišlo do neplačila in mnogi razvijalci so na koncu opustili svoje projekte. Razmere so Zellu in Lurie predstavile odlično priložnost za pridobitev kakovostnih nepremičnin po poceni cenah. Ob koncu krize sta se uspela odpraviti z dragocenim portfeljem stanovanjskih, pisarniških in maloprodajnih stavb.
Portfelj so hranili več let in posledično so videli, kako se je vrednost stavb povrnila, nato pa na koncu presegla njihove prejšnje ravni vrednotenja. Medtem sta Zell in Lurie lahko plačala dolg z mesečnim dohodkom najemnine, ki sta ga ustvarila nepremičnine. Ta pristop k vlaganju v nepremičnine je bil takrat dokaj nov; večina vlagateljev v nepremičnine je zaslužila z obračanjem stavb in ne z nabiranjem dohodka od najemnin.
Onkraj nepremičnin
Po uspehu s spreminjanjem premoženja v dragocene se je Zell odločil, da bo naložbe razpršil. Do osemdesetih je začel kupovati podjetja; vendar je njegova naložbena strategija ostala enaka. Kot je nekoč opisal v intervjuju za revijo LEADERS iz leta 2011, "sem imel srečo tako, da sem zavil desno, ko so vsi drugi šli levo. V poznih 80-ih in zgodnjih 90-ih sem kupoval poslovne stavbe po 50 centov za dolar. Kar naprej sem gledal čez ramo, da bi videl, kdo mi je konkurenca, vendar ni bilo nikogar. Nisem si mogel zastaviti vprašanja, ali se motim. Strah in pogum sta zelo povezana."
Zell se je osredotočil na prevzem propadlih podjetij s ciljem, da jih obrne. Od razširitve naložbenega portfelja Equity Group je Zell vlagal v podjetja, ki poslujejo v različnih sektorjih, vključno z železniškim prevoznikom, zabojnikom za kontejnerje, potniškim križarjenjem, embalažo iz plastike, kmetijskimi kemikalijami in industrijsko proizvodnjo. Nekoč je imela kontrolni delež v družbi Tribune, katere lastnik je Chicago Tribune in Los Angeles Times - široko kritiziran nakup, saj ga je Zell, če je družbo vzela zasebno, naložil s toliko dolga, da je šla v stečaj.
Leta 2007 je Zell objavil novice leta 2007, potem ko je svoj portfelj 573 pisarniških nepremičnin, Equity Office REIT, prodal podjetju The Blackstone Group (BX), največjemu upravljavcu alternativnih naložb na svetu, za 39 milijard dolarjev. Takrat je bila transakcija največji posel za odkup finančnega vzvoda v zgodovini. Vzvratno je veljala tudi za preudarno potezo, saj se je zgodila tik pred hipotekarno krizo hipotekarnih hipotekarnih tveganj in poznejšim padcem nepremičnin.
Spodnja črta
V članku za New York University Review je Sam Zell svojo nepremičninsko strategijo označil za "ples na okostjih napak drugih ljudi." Linija si je prislužila vzdevek "Grave Dancer." Medtem ko je njegovo poslovanje postalo sporna številka, je nesporno eden najbogatejših podjetnikov na svetu.
