Kaj je azijski rep?
Azijski rep je lastnost, s katero je povprečje funkcije azijske možnosti aktivno le za del življenja te možnosti, običajno zadnjih deset do dvajset dni.
Ključni odvzemi
- Azijski rep je lastnost, pri kateri je značilnost povprečenja azijske opcije aktivna le za del, običajno zadnjih deset do dvajset dni, življenjske dobe te možnosti. Azijski rep imetnika posebej zavaruje pred nihanji v lastniških cenah, kar je v nasprotju z "azijskim nosom", kjer je funkcija povprečenja aktivna samo v začetku življenjske dobe opcije. Dolžina in časovni razpon azijskega repa se dogovarjata in določita na začetku pogodbe o možnostih.
Razumevanje azijskih repov
Azijska opcija, znana tudi kot opcija s povprečno ceno, plača imetniku opcije povprečno ceno osnovnega gibanja cen vrednostnih papirjev, tudi če klicna opcija trguje zgoraj, ali pa opcija opusti spodaj, vnaprej določeno ceno stavke. Ta metoda povprečenja ravni osnovne vrednosti premoženja varuje vlagatelja pred nestanovitnostjo, kot so nenadna in neugodna gibanja cen, ki lahko po poteku denarja (OTM) opcijo dokončajo in tako postanejo brez vrednosti.
Za razliko od običajne azijske možnosti, azijski rep opisuje možnost, pri kateri je azijska funkcija aktivna le del življenjske dobe opcije - pogosto zadnji del (kot v pokojninskih načrtih in izdelkih z "zajamčenim lastniškim kapitalom"). To imetnika posebej zavaruje pred lastninskimi nihanji cene premoženja. Dolžina in časovni razpon azijskega repa se dogovarjata in določita na začetku pogodbe o možnostih, čeprav je običajno deset do dvajset dni življenjske dobe opcije, ko se začne azijski rep. To je v nasprotju z azijskim elementom nosu, v katerem je funkcija povprečenja aktivna samo v začetku življenjske dobe opcije.
Azijski repi so posebej namenjeni zaščiti živih mej pred povečano nestanovitnostjo, ki se lahko pojavi ob koncu življenjske dobe opcije. Tovrstno povprečenje je pogosto vgrajeno v dolgoročne možnosti, kot so obveznice z lastniškim kapitalom (ELN), opcije delnic zaposlenih, garancije ali kabrioleti, da bi se izognili ali zmanjšali manipulacijo s cenami ob izteku. Če je čas za iztekanje leto ali več, trgovci pogosto samo obravnavajo kot možnost evropskega sloga za dober prvi približek. Azijski repi so dokaj enostavni za vrednost. Zanjo rešite kot azijsko možnost, medtem ko je azijska funkcija aktivna in kot običajna evropska možnost, kadar je ni.
Primer azijskega repa
Recimo, da podjetje za dve leti izda naloge za svoje zaposlene, ki prejemajo garancijo. Te pogodbe dajejo zaposlenim pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupujejo delnice v delnicah svojega podjetja po udarni ceni 50 dolarjev na delnico. Trenutna cena te delnice je 40 dolarjev na delnico. V dveletnem obdobju podjetje beleži močno rast, cena delnice pa stalno narašča na 60 dolarjev na delnico.
Vendar pa en teden pred iztekom nalogov računovodski škandal zaskoči glavnega konkurenta družbe, saj cene delnic celotnega sektorja pošljejo bistveno nižje, kar delnice te družbe zniža na 37 dolarjev na delnico. Azijski rep, ki je bil povprečen v zadnjih 30 dneh mandata, bi izključil skrajni negativni učinek te povečane nestanovitnosti.
