Finančna industrija precej spretno ustvarja nove izdelke in jih uspešno množično trži. Mnogi od teh izdelkov so bili uspehi, ki so prinesli denar vlagateljem in finančnim institucijam, ki jih ponujajo. Na primer pomislite na vzajemne sklade in sklade, s katerimi se trguje na borzi.
Vendar so bili drugi proizvodi ali naravnost katastrofe ali še huje, so svet pripeljali na rob finančnega propada. Najpomembnejši primer takšnih strupenih izdelkov - ali naj rečemo subprime - so nedvomno hipotekarni vrednostni papirji v ZDA, katerih implozija je bila okoli leta 2007–2009 povzročila globalno kreditno krizo in veliko recesijo.
Tu je 10 korakov pri ustvarjanju novega finančnega produkta.
Ustvarjanje nečesa novega
Očitno ustvarjanje novega finančnega produkta pomeni večjo stopnjo tveganja v primerjavi s proizvodnjo pripomočka. Na primer, dobavitelj novega finančnega proizvoda se sooča s tveganji, ki izhajajo iz napačnega upravljanja tveganj ali navzkrižja interesov.
Večja tveganja, ki jih prinašajo novi finančni produkti, pa so naravnost prenesena na pleča strank. Spomnimo se, koliko ameriških lastnikov stanovanj, ki so se soočali s finančnimi težavami zaradi močno višjih stroškov financiranja hipotekarnih hipotek na prilagodljivi obrestni meri, ko so se ameriške obrestne mere od leta 2003 do leta 2006 zvišale.
Medtem ko se v finančni industriji občasno lahko pojavljajo novi razpisi o izdelkih, je resničnost, da so ti izdelki na splošno skozi strog proces razvoja, ki lahko traja več mesecev.
1. Koncept novih finančnih produktov
Prvi korak pri razvoju novega finančnega produkta je njegova konceptualizacija. Ideja za nov izdelek lahko izhaja iz različnih virov, kot so povpraševanje strank, interna prodajna sila ali tretja oseba. Sredstva, s katerimi se trguje na borzi, so nastala, ker so s trgovanjem na borzi odpravili omejitve tradicionalnih vzajemnih skladov in tako ponudili takojšnjo likvidnost in preglednost - lastnosti, ki vlagateljem neizmerno privlačijo.
Po drugi strani pa so se tračne obveznice ali obveznice z ničelnimi kuponi verjetno razvile, ker je nekatera svetla iskra v finančni ustanovi ugotovila, da bi 10-letna obveznica, "odtrgala" 20 njenih polletnih kuponov in jih prodala posamično, povzročila 21 ločenih provizij, upravičenih do provizije (20 kuponskih plačil plus glavnica obveznice), ne pa ene transakcije z obveznicami.
2. Razvoj izdelka
Sestavljanje ideje o izdelku je ena stvar, razvoj pa je druga stvar, saj je hudič res v podrobnostih. Na tej stopnji mora razvojna skupina izdelkov zamisel prevesti v oprijemljiv izdelek, ki ga lahko z razumnim dobičkom prodajo strankam ustanove. Razvojna ekipa mora natančno določiti izdelek, ki ni po nepotrebnem zapleten (resnično tveganje pri finančnih produktih), niti ni tako vanilije, da bi se lahko konkurenca zlahka razmnožila.
Na tej stopnji je prepoznana tudi strankina produkcija, saj je večina nadaljnjih korakov odvisna od tega, ali je izdelek namenjen prodajalcem na drobno ali pa naj bo namenjen samo institucionalnim strankam.
3. Regulativne, pravne zahteve
Novi izdelek mora izpolnjevati predpise o vrednostnih papirjih, ki jih naloži ustrezen organ. Na primer, Regulatorno obvestilo 12-03 s strani Regulatornega organa za finančno industrijo (FINRA) finančnim podjetjem zagotavlja smernice o zahtevah za boljši nadzor nad kompleksnimi produkti. FINRA definira kompleksen izdelek kot izdelek z več funkcijami, ki vplivajo na njegovo naložbeno donosnost v različnih scenarijih, kot so vrednostni papirji s premoženjem ali strukturirani zapisi.
Ker je ureditev zasnovana predvsem za zaščito maloprodajnih vlagateljev pred dvomljivimi izdelki ali storitvami brezobzirnih podjetij, je zagotovitev, da novi izdelek v celoti ustreza vsem predpisom, ki veljajo zanj, bistvenega pomena za zagotovitev njegovega uspeha (da se pozneje ne izognemo morebitni zadregi). S pravne strani bodo pravne svetilke podjetja zagotovile zaščito intelektualnega kapitala, vloženega v izdelek, s potrebnimi vložki. Pravni tim bo tudi potrdil, da so spoštovane regulativne zahteve, ki se nanašajo na vprašanja, kot so primernost izdelka in navzkrižje interesov.
4. Operacije
Na tej stopnji evolucije novega izdelka je dušikovo grizina izločena. To je verjetno najpomembnejši korak v celotnem procesu razvoja novega izdelka, saj zajema vse ključne podrobnosti, povezane s ponudbo izdelka. To vključuje razvoj obrazcev in papirologije, ki jo mora izpolniti stranka, zagotavljanje, da bo transakcija učinkovito izvedena na platformi podjetja, in določitev korakov, ki so vključeni v obdelavo trgovine v zaledni pisarni. Vključuje tudi druge ključne elemente, kot so oblikovanje obvladovanja tveganj in nadzora, da se prepreči tveganje za podjetje, ki izhaja iz novega izdelka, ter poročanje strank, usposabljanje zaposlenih (prednja pisarna in zaledni urad) in nadzor.
5. Registracija izdelkov
Nov izdelek bo morda treba registrirati s prospektom ali ponuditi dokumente pri ustreznem organu, kot je Komisija za izmenjavo vrednostnih papirjev v ZDA ali pokrajinski proviziji za vrednostne papirje v Kanadi. Upoštevajte, da ti organi ne dajejo mnenja o utemeljenosti novega izdelka ali o naložbeni pritožbi. Namesto tega zagotavljajo, da so v prospektu prekrižane vse točke "I" in da je v prospektu prečrtano vse razkritje vseh dejavnikov, ki jih vlagatelj potrebuje za sprejemanje informirane odločitve o naložbi.
6. Trženje novih finančnih produktov
Trženje novega izdelka je ključnega pomena za njegovo uspešnost. Ta faza vključuje tudi izobraževanje stranke, če je izdelek precej zapleten. Na splošno trženja ni mogoče začeti - ali ga lahko izvajamo le omejeno -, dokler organ, s katerim je bil registriran prospekt ali ponudbeni dokument, ne prejme odobritve. Razvoj marketinške literature, kot so brošure in predstavitve, ki učinkovito sporočajo značilnosti in prednosti izdelka, in oblikovanje kohezivne medijske strategije sta dolgotrajni dejavnosti, ki lahko trajata več tednov.
7. Distribucija novega izdelka
To je še en ključni korak, saj če ne bo učinkovite prodajne sile za prodajo ali distribucijo izdelka, bo obsojen na neuspeh. Podjetje ali institucija mora v tej fazi sprejeti številne pomembne odločitve - kdo bo izdelek prodal, kako bo dobil nadomestilo, kolikšen je znesek nadomestila in tako naprej. Atributi izdelka so bistveni za določitev prave ciljne publike zanj.
Na primer, visoko tvegan, visoko donosen izdelek ali izdelek, ki je dokaj kompleksen, je morda bolj primeren za institucionalne vlagatelje, medtem ko je razmeroma enostavnejši lahko privlačen za male vlagatelje. Ko je ciljni trg opredeljen, je mogoče vzpostaviti prave distribucijske kanale.
8. predstavitev izdelka
Končno prihaja veliki dan, ko se izdelek končno lansira, vrhunec mesecev truda. Novi finančni produkti so običajno predstavljeni z veliko fanfare, takoj po ali med medijskim utripom, da se poveča ozaveščenost o izdelkih. Nekateri novi izdelki lahko odletijo s police takoj, ko jih sprostite, pri drugih pa lahko traja več časa, da pridobijo oprijem. Vse je odvisno od tega, katere potrebe vlagatelja izpolnjuje nov izdelek - dohodek, rast, varovanje pred tveganjem ali druge potrebe - kot tudi njegov profil tveganja.
9. Skladnost
Služba za skladnost podjetja bo spremljala prodajo novega izdelka, da bi zagotovila, da se prodaja le tistim strankam podjetja, za katere je izdelek primeren. Primernost strank je v finančni industriji zelo veliko vprašanje. Svetovalec, ki proda zapleteno strukturirano opombo 80-letniku z omejenimi sredstvi dohodka, bo kmalu obiskal častnika za skladnost in bi bil lahko v nevarnosti, da mu bodo prikazana vrata. Glede na specifikacije (novega) izdelka, ki se ponuja, bi bila v skladu s prepovedanimi praksami, kot je predčasno ali manipulativno trgovanje, upoštevana tudi skladnost.
10. Izdelek, pregled donosnosti
V zadnji fazi razvojnega cikla novega izdelka bo pregledan v določenih periodičnih intervalih za oceno različnih parametrov - prodaja izdelka v primerjavi s projekcijami, nepričakovani izzivi, obvladovanje tveganj, prispevek izdelka k dobičku in tako naprej. Glede na rezultat takšnih občasnih pregledov se lahko izkaže, da ima nov izdelek kratek rok trajanja ali pa bo zmagovalec razširil portfelj uspešnih ponudb izdelkov.
Spodnja črta
Zgoraj opisanih 10 korakov je bistvenega pomena za ustvarjanje novega finančnega produkta, čeprav se morda ne bo vedno izvajalo v prikazanem vrstnem redu.
