Temeljna analiza uporablja stopnjo finančnega vzvoda (DFL) za določitev občutljivosti dobička podjetja na delnico (EPS), ko se spremeni dobiček pred obrestmi in davki (EBIT). Kadar ima podjetje visok DFL, ima na splošno visoka plačila obresti. Visoka stopnja plačila obresti negativno vpliva na EPS.
Stopnja finančnega vzvoda
DFL določi odstotek spremembe v EPS-ju podjetja na enoto spremembe njegovega EBIT. DFL podjetja se izračuna tako, da se odstotek spremembe družbe v EPS deli s odstotkom spremembe EBIT v določenem obdobju. Izračunali bi ga lahko tudi tako, da bi EBIT družbe razdelili na njen EBIT, zmanjšane za stroške obresti.
Čisti dobiček na delnico
EPS se uporablja v temeljni analizi za določitev dobičkonosnosti podjetja. EPS se izračuna tako, da se odšteje dividenda, izplačana delničarjem od čistega dobička družbe. Nastala vrednost se deli s povprečnimi neporavnanimi delnicami družbe.
Kako stopnja finančnega vzvoda vpliva na dobiček na delnico
Višje razmerje DFL pomeni, da je EPS podjetja bolj nestanoviten. Denimo, na primer, hipotetično podjetje ABC ima EBIT v višini 50 milijonov dolarjev, odhodke za obresti v višini 15 milijonov dolarjev in neporavnane delnice v višini 50 milijonov. EPS AB podjetja, ki iz tega izhaja, znaša 70 centov, (50 milijonov do 15 milijonov dolarjev) / (50 milijonov).
V drugem letu je imela družba ABC 200 milijonov dolarjev, odhodki za obresti v višini 25 milijonov dolarjev in 50 milijonov neporavnanih delnic. EPS, ki iz tega izhaja, znaša 3, 50 USD ali (200 milijonov do 25 milijonov USD) / (50 milijonov). Rezultat DFL-ja družbe ABC je 1, 33 (400% / 300%) ali ((3, 5 do 0, 7 USD) / 0, 7 USD) / ((200 milijonov do 50 milijonov dolarjev) / 50 milijonov dolarjev). Če se torej EBIT podjetja poveča ali zmanjša za 1%, DFL nakaže, da se njegov EPS poveča ali zmanjša za 1, 33%.
