Državna inflacija

Kaj so vrednostni papirji z zaščito pred inflacijo - NASVETI?

Zakladna zaščita, zaščitena z inflacijo (TIPS), je državna obveznica, ki je indeksirana na inflacijo, da vlagatelje zaščiti pred negativnimi učinki naraščajočih cen. Glavna vrednost TIPS-a narašča, ko narašča inflacija. Inflacija je hitrost rasti cen v celotnem ameriškem gospodarstvu, merjena z indeksom cen življenjskih potrebščin ali indeksom življenjskih potrebščin.

Zakladni vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijo (TIPS)

Kako delujejo nasveti

TIPS se izdajajo z ročnostmi petih, 10 in 30 let in veljajo za naložbe z nizkim tveganjem, ker jih ameriška vlada podpira. Ključna značilnost TIPS-a je prilagoditev inflacije. Ko se inflacija dviga, merjena s indeksom cen življenjskih potrebščin, narašča tudi nominalna vrednost ali nominalna vrednost obveznic.

TIPS plačuje obresti vsakih šest mesecev na podlagi fiksne obrestne mere, določene na dražbi obveznic. Vendar se zneski plačila obresti lahko razlikujejo, saj se obrestna mera uporablja za prilagojeno glavnico ali vrednost obveznice. Če se znesek glavnice sčasoma prilagodi višjim cenam, se obrestna mera pomnoži s povečanim zneskom glavnice. Posledično vlagatelji z naraščanjem inflacije prejmejo višje obresti ali kuponska plačila. V nasprotnem primeru bodo vlagatelji prejeli nižja plačila kuponov, če pride do deflacije.

NASVETE lahko kupite neposredno pri vladi prek sistema TreasuryDirect, in sicer po 100 ameriških dolarjev z minimalno naložbo 100 dolarjev, na voljo pa so z ročnostmi 5-, 10 in 30 let.

Nekateri vlagatelji raje dobijo TIPS prek vzajemnega sklada TIPS ali sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF). Neposredni nakup nasvetov pa vlagateljem omogoča, da se izognejo provizijam za upravljanje, povezanim z vzajemnimi skladi.

Ključni odvzemi

• Zakladna zaščita, zaščitena z inflacijo (TIPS), je državna državna državna obveznica, ki je indeksirana na inflacijo. TIPS ščiti vlagatelje pred negativnimi učinki naraščanja cen. Glavna vrednost TIPS-a narašča, ko se inflacija zvišuje, medtem ko se plačilo obresti spreminja glede na prilagojeno vrednost obveznice. Glavni znesek je zaščiten, saj vlagatelji nikoli ne bodo dobili manj od prvotno vložene glavnice.

NASVETI Odzivajo se na inflacijo in deflacijo

NASVETI so pomembni, saj pomagajo v boju proti inflacijskemu tveganju, ki zmanjšuje donos obveznic s fiksno obrestno mero. Inflacijsko tveganje je težava, saj je obrestna mera, plačana za večino obveznic, določena za življenjsko dobo obveznice. Zaradi tega plačila obresti obresti morda ne bodo sledila inflaciji. Na primer, če se cene dvignejo za 3% in investitorjeva obveznica plača 2%, ima vlagatelj realno čisto izgubo.

NASVETI so namenjeni zaščiti vlagateljev pred škodljivimi učinki naraščajočih cen v celotni dobi obveznice. Nominalna vrednost - glavnica - narašča z inflacijo in pada z deflacijo, merjeno s CPI. Ko TIPS dospe, imetniki obveznic izplačajo glavnico ali prvotno glavnico, prilagojeno inflaciji, kar je večje.

Recimo, da ima vlagatelj konec leta v lasti 1.000 ameriških dolarjev, s kuponsko stopnjo 1%. Če ni inflacije, kot jo meri CPI, bo vlagatelj prejel 10 USD vplačila v obliki kupona za tisto leto. Če pa se bo inflacija dvignila za 2%, se glavnica v višini 1.000 USD prilagodi navzgor za 2% na 1.020 dolarjev. Kuponska stopnja bo ostala enaka 1%, vendar se bo pomnožila s prilagojenim zneskom glavnice v višini 1.020 dolarjev, tako da se plačilo obresti v višini 10, 20 USD za leto.

Nasprotno, če bi bila inflacija negativna, znana kot deflacija, cene pa padejo za 5%, bi se glavnica prilagodila navzdol na 950 USD. Posledično plačilo obresti bi znašalo 9, 50 USD v letu. Vendar pa ob zapadlosti vlagatelj ne prejme nič manj kot vloženi znesek glavnice v višini 1.000 USD ali prilagojeno višjo glavnico, če je to primerno.

Plačila obresti med življenjsko dobo obveznice se izračunajo na podlagi nižjega zneska glavnice v primeru deflacije, vendar vlagatelju nikoli ne grozi izguba prvotne glavnice, če se drži do zapadlosti. Če vlagatelji prodajo TIPS pred zapadlostjo na sekundarnem trgu, lahko prejmejo manj od začetne glavnice.

Prednosti in slabosti vlaganja v nasvete

Zaradi zmožnosti povečanja glavnice skupaj z inflacijo je obrestna mera, vrnjena vlagateljem, nižja, kot bi bila na voljo za druge vrednostne papirje s stalnim donosom. Plačane obresti se povečujejo z morebitnimi prilagoditvami načela. Te naložbe so skoraj brez tveganja, saj ameriška vlada podpira dolg, vlagatelj pa bo prejel celotno naloženo ceno, ki se vrne, ko dozori TIP.

Polletne prilagoditve inflacije obveznice TIPS štejejo za obdavčljiv dohodek IRS, čeprav vlagatelji tega denarja ne bodo videli, dokler obveznice ne prodajo ali ne doseže zapadlosti. Nekateri vlagatelji imajo TIPS na davčno odloženih pokojninskih računih, da se izognejo davčnim zapletom. Vendar je pomembno, da se vlagatelji obrnejo na davčnega strokovnjaka, da bi razpravljali o morebitnih davčnih posledicah vlaganja v TIPS.

TIPS običajno plačujejo nižje obrestne mere kot drugi državni ali podjetniški vrednostni papirji, zato niso nujno optimalni za dohodkovne vlagatelje. Njihova prednost je predvsem zaščita pred inflacijo, če pa je inflacija minimalna ali pa je sploh ni, se njihova uporabnost zmanjšuje. Drugo tveganje, povezano s TIPS-om, je prej omenjena možnost, da se lahko poviša višina davka.

Prednosti

• Glavnica se poveča z inflacijo, kar pomeni, da ob zapadlosti imetniki obveznic izplačajo glavnico, prilagojeno inflaciji

• Ko dozori TIPS, vlagatelji nikoli ne bodo plačani manj kot prvotna glavnica

• Plačila obresti se povečujejo z naraščanjem inflacije, saj se stopnja izračuna na podlagi prilagojenega glavnice

Slabosti

• Ponudbena obrestna mera je običajno nižja od večine obveznic s stalnim donosom, ki nimajo prilagoditve inflacije

• Vlagatelji bodo morda obdavčeni z višjimi davki na povečana kuponska plačila

• Če se inflacija med izvajanjem TIPS-a ne uresniči, se koristnost držanja TIPS-a zmanjša

Primer PRAVIC v resničnem svetu

Spodaj je primerjava desetletnih TIPS-ov v primerjavi z 10-letnim zakladnim zapisnikom, ki ga je ameriško ministrstvo za finance izdalo in prodalo na dražbi. Zakladne menice (T-menice) so vmesne obveznice, ki zapadejo v dveh, treh, petih ali 10 letih. Izvajajo polletna plačila obresti po fiksnih kuponskih obrestnih merah.

29. marca 2019 je bil na dražbi 10-letni TIPS na dražbi z 0, 875%. Po drugi strani je bila 10-letna blagajna na dražbi 15. marca 2019 na dražbi z obrestno mero 2.625% na leto. Vidimo, da 10-letna menica plačuje več obresti, kar pomeni, da bodo vlagatelji prejeli višja kuponska plačila od 10-letnega bankovca v primerjavi z naložbo TIPS. Če pa se bo inflacija dvignila, se bo glavnica na TIPS povečala, kar bo omogočilo dvig kuponskih plačil, medtem ko je 10-letna obveznica določena za življenjsko dobo obveznice. Čeprav TIPS ščiti pred inflacijo, je pobotanje običajno nižji donos kot obveznice s podobno zapadlostjo.