Čeprav obstaja več načinov za merjenje nestanovitnosti določene varnosti, analitiki običajno gledajo na zgodovinsko nestanovitnost. Zgodovinska nestanovitnost je merilo pretekle uspešnosti. Ker omogoča dolgoročnejšo oceno tveganja, analitiki in trgovci široko uporabljajo zgodovinsko nestanovitnost pri oblikovanju naložbenih strategij.
Če želite izračunati nestanovitnost določene varnosti v programu Microsoft Excel, najprej določite časovni okvir, za katerega bo izračunana meritev. Za ta primer se uporablja 10-dnevno obdobje. Nato vpišite vse zaporedne cene delnic za to obdobje v celice B2 do B12 v zaporednem zaporedju, pri čemer je najnižja cena na dnu. Upoštevajte, da boste podatke potrebovali 11 dni za izračun donosov za 10-dnevno obdobje.
V stolpcu C izračunajte meddnevne donose tako, da vsako ceno delite s ceno zapiranja dan prej in eno odštejete. Če bi se na primer McDonald's (MCD) prvi dan zaprl pri 147, 82 dolarja, drugi dan pa pri 149, 50 dolarja, bi bil vrnitev drugega dne (14, 90 / 147, 82) - 1 ali 0, 011, kar pomeni, da je bila cena drugega dne je bila 1, 1% višja od cene na prvi dan.
Hlapnost je povezana s standardnim odklonom ali stopnjo, v kateri se cene razlikujejo od povprečne vrednosti. V celico C13 vnesite formulo "= STDEV.S (C3: C12)", da izračunate standardni odklon za obdobje.
Kot že omenjeno, so nestanovitnost in odstopanje tesno povezani. To je razvidno pri vrstah tehničnih kazalcev, ki jih vlagatelji uporabljajo za določanje volatilnosti delnic, na primer Bollingerjeve pasove, ki temeljijo na standardnem odklonu delnice in na enostavnem drsečem povprečju (SMA). Vendar pa je zgodovinska nestanovitnost letno izračunana številka, zato jo je treba za pretvorbo zgoraj izračunanega dnevnega standardnega odstopanja v uporabno metriko pomnožiti s faktorjem enoletnosti na podlagi uporabljenega obdobja. Faktor enoletnosti je kvadratni koren, vendar v enem letu obstaja veliko obdobij.
Spodnja tabela prikazuje nestanovitnost McDonaldsa v roku 10 dni:
Zgornji primer je uporabil dnevne cene zapiranja in v povprečju je 252 trgovalnih dni na leto. Zato v celico C14 vnesite formulo "= SQRT (252) * C13", če želite pretvoriti standardni odklon za to 10-dnevno obdobje v letno zgodovinsko spremenljivost.
Poenostavljen pristop k izračunu nestanovitnosti
Zakaj je nestanovitnost pomembna za vlagatelje
Volatilnost delnic ima slabo konotacijo, vendar mnogi trgovci in vlagatelji iščejo večje naložbe v nestanovitnost, da bi ustvarili večji dobiček. Konec koncev, če se delnice ali druga vrednostna papirja ne premaknejo, ima nizko volatilnost, ima pa tudi nizek potencial za kapitalski dobiček. Po drugi strani imajo lahko delnice ali drugi vrednostni papirji z zelo visoko stopnjo nestanovitnosti velik dobiček, vendar je tveganje za izgubo precej veliko. Časi kakršnih koli poslov morajo biti popolni, celo pravilen klic na trgu bi lahko izgubil denar, če širok cenovni nižji vrednostni papirji sprožijo stop-loss ali klic marže.
