Vzajemni skladi se razdelijo na enak način, kot se delijo posamezne zaloge, vendar manj pogosto. Tako kot delitve delnic tudi delitve vzajemnih skladov ne povzročijo sprememb neto vrednosti, zato so predvsem marketinška naprava.
Kaj je Split?
Do delitve pride, ko vzajemni sklad poveča število neporavnanih delnic, hkrati pa za isti faktor zniža ceno na delnico. Cena delnice vzajemnega sklada se imenuje njegova neto vrednost sredstev (NAV) na delnico in predstavlja skupno vrednost portfelja sklada, zmanjšane za obveznosti, deljeno s številom neporavnanih delnic.
Razcepi so veliko pogostejši pri posameznih zalogah kot v vzajemnih skladih, najpogostejši razcepi so 2: 1 ali 3: 1. V razdelitvi 2: 1 se število izdanih delnic podvoji, cena na delnico pa se prepolovi. Razdelitev 3: 1 trikrat poveča število delnic in zniža ceno delnice na tretjino prvotne vrednosti.
Primer
Ko vzajemni sklad razdeli svoje delnice, se skupna vrednost naložbe delničarja ne spremeni. Medtem ko se cena za nove delničarje znižuje, je takšen tudi lastniški delež, ki ga predstavlja vsaka delnica.
Predpostavimo, da imate 100 delnic vzajemnega sklada s trenutno NAV na delnico 500 USD. Sklad napoveduje delitev 2: 1, kar pomeni, da imate zdaj 200 delnic z NAV na delnico 2, 50 USD namesto 100 delnic v vrednosti 5, 00 USD.
Zakaj se vzajemni skladi delijo?
Kot pri delitvi delnic je glavni cilj razglasitve delitve narediti vzajemni sklad privlačnejši za posamezne vlagatelje. Ker pa prihodnji prihodki sklada ne vplivajo, je učinek delitve delnice povsem psihološki.
Ko cene delnic postanejo previsoke, mnogi vlagatelji menijo, da so cene na trgu. Če sklad razdeli svoje delnice, vlagatelji menijo, da je sklad zdaj v njihovem cenovnem razredu in jih spodbujajo k naložbam. Resnica je, da ima naložba v vzajemni sklad enako vrednost, ne glede na to, ali je bila izvedena pred ali po delitvi.
V zgornjem primeru bi za 10.000 dolarjev naložbe pred delitvijo kupili 2000 delnic. Po razcepu bi ista ista naložba kupila 4000 delnic. V obeh primerih je vrednost naložbe še vedno 10.000 USD.
