Uporabite analizo občutljivosti za oceno učinkov različnih spremenljivk na donosnost naložb. Ta oblika analize je zasnovana za vodenje projektov in napovedi donosnosti, vendar jo lahko uporabite za katero koli vrsto negotovih projekcij. Praktična korist uporabe analize občutljivosti za vaše naložbene odločitve bi bila ocena tveganj in potencialnih napak.
Morda najpogostejša naložbena analiza analize občutljivosti vključuje prilagajanje diskontne stopnje ali drugih tokov denarnih tokov. To vam omogoča, da ponovno ocenite tveganja na podlagi posebnih prilagoditev.
Korak naprej, analiza občutljivosti ponuja vpogled v strukturo vaše naložbene strategije. Z njim lahko primerjate naložbene modele, tako da dokažete, kako je donosnost odvisna od osnovnih podatkov modela ali drugih predpostavk.
Analiza občutljivosti ne daje nobenih posebnih receptov in ne ustvarja nobenih trgovalnih signalov. Na posameznem vlagatelju ali vodji projekta je odvisno, kako najbolje uporabiti ustvarjene rezultate.
Pregled analize občutljivosti
Analiza občutljivosti je postopek izračuna, ki napoveduje učinke sprememb vhodnih podatkov. Naložbene odločitve so zajete v negotovost in tveganje. Večina naložbenih modelov ima izrecne in implicitne predpostavke o vedenju modelov ter zanesljivosti in doslednosti vhodnih podatkov.
Če se te predpostavke in podatki izkažejo za napačne, model izgubi svojo učinkovitost. Z uporabo analize občutljivosti lahko preučite vhodne vrednosti, kot so stroški kapitala, dohodek in vrednost naložb.
Temeljni namen analize občutljivosti je dvojen: vpogled v vpliv kritičnih parametrov, ki temeljijo na modelu, in občutljivost donosnosti, ki jo proizvede model, na te parametre.
Metoda analize občutljivosti
Če želite izvesti analizo občutljivosti za svoje naložbene modele, najprej določite niz kriterijev, s katerimi lahko ocenite uspešnost naložbe. Ta merila morajo biti količinska. Običajno je to mogoče nastaviti kot stopnjo donosa (ROR).
Nato določite niz vhodnih vrednosti, ki so pomembne za model. Z drugimi besedami, ugotovite, katere neodvisne spremenljivke so najpomembnejše pri ustvarjanju ROR. Sem lahko spadajo diskontne stopnje, cene premoženja ali vaš osebni dohodek.
Nato določite območje, v katerem se te vrednosti lahko premikajo. Dolgoročnejše naložbe so večje, kot kratkoročne.
Določite najnižje in največje vrednosti, ki jih lahko sprejmejo vaše vhodne spremenljivke (in po potrebi tudi druga merila), medtem ko naložbeni model ostane dobičkonosen (ustvari pozitiven ROR).
In nazadnje, analizirajte in razlagajte rezultate dejavnikov, ki se gibljejo. Ta postopek je lahko preprost ali zapleten glede na vrste vhodnih spremenljivk in njihov vpliv na ROR.
Slabosti analize občutljivosti za odločitve o naložbah
Naložbe so zapletene in raznovrstne. Ocenjevanje naložb je lahko odvisno od cen sredstev, cen izvajanja ali stavka, cen donosa, netvegane stopnje donosa, dividendnih donosov, računovodskih razmerij in neštetih drugih dejavnikov.
Analiza občutljivosti ustvarja le rezultate, ki temeljijo na premikih kritičnih neodvisnih spremenljivk. Vse domnevne spremenljivke, ki jih za določeno naložbeno odločitev obstaja veliko, veljajo za konstantne.
Neodvisne spremenljivke se redko premikajo neodvisno. Neodvisne in neizmerjene spremenljivke se hkrati spreminjajo.
