Kazalo
- Izplačila klicnih možnosti
- Primer z ameriškimi klici
- Primer z evropskimi razpisi
- Možnosti olja Vs. Naftne prihodnosti
- Spodnja črta
Možnosti surove nafte so najbolj prodani energetski derivati na newyorški trgovski borzi (NYMEX), enem največjih trgov z derivatnimi proizvodi na svetu. Osnovna prednost teh možnosti v resnici ni sama surova nafta, temveč terminske pogodbe za surovo nafto. Tako so kljub imenu, možnosti surove nafte v resnici možnosti na terminske pogodbe.
Na NYMEX so na voljo tako ameriške kot evropske vrste možnosti. Ameriške opcije (s), ki imetniku omogočajo, da opcijo uveljavi kadar koli v roku zapadlosti, se uporabijo v temeljnih terminskih pogodbah. Na primer, trgovec, ki je dolgo na ameriških opcijah za klic / dajanje surove nafte, zavzame dolg / kratek položaj na podlagi osnovne terminske pogodbe o surovi nafti.
Ključni odvzemi
- Vlagatelji, špekulanti ali hedgerji lahko uporabijo možnosti na naftnem trgu, da pridobijo pravico do nakupa ali prodaje fizičnih surovih ali surovih rokov po določeni ceni, preden se iztečejo možnosti. Možnosti, za razliko od terminskih pogodb, ni treba uveljavljati po poteku veljavnosti, pogodbeni imetnik več prožnosti. Možnosti nafte so na voljo v ameriških in evropskih sortah in v ZDA trgujejo na borzi NYMEX v New Yorku, pa tudi elektronsko na borzi ICE.
Izplačila klicnih možnosti
Spodnja tabela povzema ameriške pozicije opcij, ki po uveljavitvi privedejo do ustrezne osnovne terminske pozicije, prikazane v drugem stolpcu.
|
Možnost ameriške surove nafte |
Po uveljavitvi ustreznih možnosti surove nafte |
|
Možnost dolgega klica |
Dolge prihodnosti |
|
Možnost z dolgimi rokami |
Kratke terminske pogodbe |
|
Možnost kratkega klica |
Kratke terminske pogodbe |
|
Možnost kratke postavitve |
Dolge prihodnosti |
Primer z ameriškimi klici
Na primer, predpostavimo, da 25. septembra 2014 trgovec z imenom Helen zavzame dolgo pozicijo za ameriške možnosti surove nafte februarja 2015. Cena udarnega terminskega poslovanja je 90 dolarjev za sod. 1. novembra 2014 je terminski termin v februarju 2015 96 USD za sod; Helen želi izkoristiti svoje možnosti klica. Z uveljavljanjem možnosti vstopi v dolg terminski položaj februarja 2015 po ceni 90 dolarjev. Lahko se odloči, da bo počakala do izteka roka in sprejela dobavo surove nafte po zaklenjeni ceni 90 dolarjev za sod ali pa bo takoj zaprla terminski položaj in zaklenila 6 dolarjev (= 96 do 90 dolarjev) za sod. Če upoštevamo, da je pogodbena velikost ene opcije surove nafte 1.000 sodčkov, bi 6 USD na sod pomnožili s 1000, kar bi prineslo plačilo v višini 6.000 USD.
Primer z evropskimi razpisi
Evropske vrste naftnih možnosti se poravnajo v gotovini. Upoštevajte, da se lahko, v nasprotju z ameriškimi možnostmi, evropske možnosti uveljavljajo samo na datum poteka. Po poteku opcije „call“ (put) bo vrednost razlika med poravnalno ceno osnovnih prihodnjih terminskih pogodb s surovo nafto (udarna cena) in udarno ceno (poravnavna cena osnovnih prihodnjih naftnih prihodnosti), pomnoženo s 1.000 sodi, ali nič, kar je večje.
Na primer, predpostavimo, da je 25. septembra 2014 trgovec Helen zavzel dolgo pozicijo v evropskih opcijah za surovo nafto februarja 2015, ko je naftna pogodba znašala 95 dolarjev za sod, in da opcija stane 3, 10 dolarja za sod. Pogodbene enote terminske pogodbe za surovo nafto so 1.000 sodčkov surove nafte. 1. novembra 2014 znašajo terminske cene surove nafte 100 dolarjev / sodček in Helen želi izkoristiti možnosti. Ko to stori, prejme (100 do 95 USD) * 1000 = 5000 USD kot izplačilo pri opciji. Za izračun čistega dobička za pozicijo moramo odšteti opcijske stroške (premijo, ki jo dolga pozicija opcij plača kratki opcijski poziciji na začetku transakcije) 3100 USD (3, 1 * 1000 USD). Tako je čisti dobiček na opcijski poziciji 1.900 dolarjev (5.000 do 3.100 dolarjev).
Kako kupiti oljne možnosti
Možnosti olja Vs. Naftne prihodnosti
- Opcijske pogodbe dajejo imetnikom (z dolgimi pozicijami) pravico, da kupijo ali prodajo (odvisno od tega, ali je opcija vpoklic ali dajanje) osnovnega sredstva. Tako imajo možnosti nelinearni profil donosa tveganja, ki je najboljši za tiste trgovce s surovo nafto, ki imajo raje zaščito pred padcem. Najbolj lahko imetnik opcije surove nafte izgubi stroške opcije (premije), ki se plača piscu opcij (prodajalcu). Terminske pogodbe pa pogodbenim strankam ne dajejo takšne priložnosti, saj imajo linearni profil tveganja in donosa. Prihodnji trgovci lahko izgubijo celoten položaj med neugodnim gibanjem osnovne cene. Tranderji, ki se ne želijo ukvarjati s fizično dobavo, kar bi lahko zahtevalo veliko papirja in zapletene postopke, bodo morda raje naftne možnosti pred naftnimi terminami. Natančneje, evropske možnosti se poravnajo z gotovino, kar pomeni, da ko uveljavljamo možnosti, imetnik opcije prejme pozitivno izplačilo v gotovini. V tem primeru dobava in prevzem ne bosta težava za pogodbene strani. Future s surovo nafto, s katerimi se trguje na NYMEX, pa so fizično poravnane. Trgovec, ki ima kratko pogodbo na eni terminski pogodbi, mora ob poteku dobaviti 1000 sodčkov surove nafte, dolga pozicija pa mora sprejeti dobavo. opcijske pozicije ponujajo dodaten vzvod s sprostitvijo dela kapitala, potrebnega za začetno maržo. Predstavljajte si na primer, da NYMEX za začetno maržo za februarsko pogodbo o surovi nafti februarja 2015 zahteva 2.400 dolarjev, ki ima 1000 barelov surove nafte kot osnovno sredstvo. Možnost surove nafte lahko najdemo v terminah februarja 2015, ki stanejo 1, 2 USD / sod. Trgovec lahko tako kupi dve naftni opcijski pogodbi, ki bi stali natanko 2.400 dolarjev (2 * $ 2.1 * 1.000) in predstavljali 2000 sodčkov surove nafte. Vendar pa je treba opozoriti, da se bo nižja cena opcij odražala v denarnosti opcij. V nasprotju s terminom pozicije pozicije z dolgimi klici / dobave niso maržne; tako ne bi potrebovali nobene začetne ali vzdrževalne marže, poleg tega pa ne bi sprožili klica marže. To posledično omogoča, da trgovec na dolgih opcijah bolje vzdržuje nihanje cen brez dodatnih potreb po likvidnosti. Trgovec mora imeti dovolj likvidnosti, da lahko podpre kratkotrajna nihanja cen. Pogodbe z dolgimi opcijami se izognejo temu. Tranderji imajo možnost zbiranja premij s prodajo (torej prevzeti velika tveganja) možnosti surove nafte. Če trgovci ne pričakujejo, da se bodo cene surove nafte močno spremenile v katero koli smer (navzgor ali navzdol), možnosti nafte ustvarjajo priložnost, da dobijo dobiček s pisanjem (prodajo) možnosti, ki niso v denarju. Spomnimo se, da kratek opcijski položaj zbira premijo in prevzame tveganje. Tako bo prodajna opcija brez denarja, bodisi klicna ali povedano, omogočila dobiček od zbiranja premij, če bo možnost izpadla brez denarja. Terminske pogodbe po naravi ne vključujejo vnaprejšnjih plačil, zato trgovcem ne ponujajo takšnih priložnosti.
Spodnja črta
Trgovci, ki iščejo negativno zaščito pri trgovanju s surovo nafto, bodo morda želeli trgovati z možnostmi surove nafte, s katerimi se trguje predvsem na NYMEX. V zameno za vnaprej plačano premijo imetniki naftnih opcij pridobijo nelinearno tveganje / donos, ki ga običajno ne ponujajo terminske pogodbe. Poleg tega se trgovci z dolgimi opcijami ne srečujejo s klicnimi maržami, ki zahtevajo, da imajo trgovci dovolj likvidnosti, da podprejo svoj položaj. Evropske možnosti so optimalne za trgovce, ki raje poravnajo gotovino.
(Zunanje reference, uporabljene pri raziskovanju tega dela: Oilprice.com, Vodnik z možnostmi)
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Možnosti Strategija trgovanja in izobraževanje
Vodnik za trgovanje z bistvenimi možnostmi
Vlaganje
Možnosti Strategije trgovanja: Vodnik za začetnike
Vlaganje
Možnosti v primerjavi s prihodnostjo: Kakšna je razlika?
Možnosti Strategija trgovanja in izobraževanje
Poznavanje razlik med derivati in možnostmi
Možnosti Strategija trgovanja in izobraževanje
Kako trgovati z možnostmi pomarančnega soka
Trgovanje z energijo
Volatilnost nafte in kako iz tega profitirati
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev klica Preklic se nanaša na dejanje uveljavljanja opcije s strani kupca te možnosti. več Kako možnosti delujejo za kupce in prodajalce Možnosti so finančni izvedeni finančni instrumenti, ki kupcu dajo pravico, da v določenem roku kupi ali proda osnovno sredstvo po navedeni ceni. več Kako se trguje s terminskimi pogodbami Future so finančne pogodbe, ki kupca obvezujejo, da kupi sredstvo ali prodajalec, da proda sredstvo, kot je blago ali finančni instrument, vnaprej določeni datum in cena v prihodnosti. več Ameriške možnosti Dovoli vlagateljem, da predčasno uveljavijo dividende Ameriška opcija je opcijska pogodba, ki imetnikom omogoča, da to možnost uveljavijo kadar koli pred datumom izteka veljavnosti. več Izvedeni finančni instrumenti Izvedeni finančni instrumenti so listinjena pogodba med dvema ali več strankami, katerih vrednost je odvisna od enega ali več osnovnih sredstev. Njegova cena je določena z nihanji tega sredstva, ki so lahko zaloge, obveznice, valute, blago ali tržni indeksi. več Raziskovanje številnih funkcij eksotičnih možnosti Eksotične možnosti so pogodbe z opcijami, ki se razlikujejo od tradicionalnih možnosti v svojih plačilnih strukturah, datumih poteka in stavkovnih cenah. več