Kazalo
- Uporaba terminskih pogodb za varovanje pred tveganji
- Izhod iz položaja, ki poteče
Terminske pogodbe so eden najpogostejših izvedenih finančnih instrumentov, ki se uporabljajo za varovanje pred tveganjem. Futurna pogodba je dogovor med dvema stranema o nakupu ali prodaji sredstva ob določenem času za določeno ceno. Glavni razlog, da podjetja ali korporacije uporabljajo bodoče pogodbe, je izravnati izpostavljenost tveganjem in se omejiti pred kakršnimi koli nihanji v ceni.
Končni cilj vlagatelja, ki uporablja terminske pogodbe za varovanje, je popolno nadomestilo njihovega tveganja. V resničnem življenju pa je to nemogoče. Zato posamezniki poskušajo čim bolj nevtralizirati tveganje. Tu se malo globlje vkopljemo v uporabo futures za varovanje.
Ključni odvzemi
- Futurne pogodbe omogočajo proizvajalcem, potrošnikom in vlagateljem, da zaščitijo pred nekaterimi tržnimi tveganji. Na primer, kmet, ki sadi pšenico, lahko zdaj proda terminsko pogodbo za pšenico. Nato ga bo kupil nazaj, ko pride žetva, ko proda svojo pšenico - učinkovito zaklene današnjo ceno in prepreči nihanje na trgu med sajenjem in spravilom. Ker terminske pogodbe pogosto zahtevajo dejansko dostavo osnovnega izdelka po poteku veljavnosti, morajo žive meje zagotovo zapustiti ali prevrniti nad položaji pred iztekom veljavnosti.
Uporaba terminskih pogodb za varovanje pred tveganji
Kadar podjetje ve, da bo v prihodnosti za določen izdelek nakupovalo, bi moralo v terminski pogodbi zavabiti dolgo pozicijo, da bi zaščitilo svoj položaj. Recimo, da družba X ve, da bo morala čez šest mesecev kupiti 20.000 unč srebra za izpolnitev naročila. Predpostavimo, da je promptna cena srebra 12 dolarjev za unčo, šestmesečna terminska cena pa 11 dolarjev za unčo. Z nakupom terminske pogodbe lahko podjetje X zaklene ceno 11 dolarjev za unčo. To zmanjšuje tveganje podjetja, ker bo lahko v šestih mesecih zaprela svoj terminski položaj in kupila 20.000 unč srebra za 11 dolarjev za unčo.
Če podjetje ve, da bo prodalo določeno postavko, bi moralo v terminski pogodbi zadržati kratek položaj, da varuje svoj položaj. Kot primer, podjetje X mora v šestih mesecih izpolniti pogodbo, v kateri mora prodati 20.000 unč srebra. Predpostavimo, da je cena srebra za srebro 12 dolarjev za unčo in terminski cena 11 dolarjev za unčo. Podjetje X bi kratkoročne terminske pogodbe na srebro in v šestih mesecih odpravilo terminski položaj. V tem primeru je podjetje zmanjšalo tveganje z zagotavljanjem, da bo prejelo 11 dolarjev za vsako unčo srebra, ki jo proda.
Terminske pogodbe so lahko zelo koristne za omejitev izpostavljenosti tveganju, ki jo ima vlagatelj v trgovini. Glavna prednost sodelovanja v terminski pogodbi je ta, da odpravlja negotovost glede prihodnje cene izdelka. Podjetja lahko z vpisom cene, za katero lahko kupite ali prodate določen izdelek, odpravite nejasnosti, povezane s pričakovanimi stroški in dobičkom.
Včasih, če blago, ki ga je treba varovati, ni na voljo kot terminski pogodbi, vlagatelj namesto tega poišče terminsko pogodbo v nečem, kar natančno sledi gibanjem tega blaga, na primer pri nakupu pšenic v rokah za zaščito proizvodnje ječmena.
Kako se prihodnosti uporabljajo za varovanje položaja?
Izhod iz položaja pred potekom veljavnosti
Medtem ko je terminska pogodba podobna možnosti - če ima imetnik pravico do nakupa osnovnega vrednostnega papirja, je pogodba o terminski pogodbi obe pogodbeni stranki dolžna izročiti pod pogojem pogodbe, če se mora poravnati. Če kupite terminsko pogodbo, sklenete pogodbo o nakupu osnovnega vrednostnega papirja in če prodajate terminsko pogodbo, sklenete pogodbo o prodaji osnovnega sredstva drugi stranki.
V času veljavnosti terminskih pogodb se bo osnovna vrednostna papirja verjetno premikala v korist enega imetnika nad drugim. Torej, kaj lahko stori imetnik z dobičkom, če bi raje izstopil iz dobičkonosne pozicije kot pa zadržal za poravnavo? Če želi trgovec s terminskimi pogodbami zapreti pozicijo, mora le zavzeti enakovredno pozicijo, ki je nasprotna pogodbi, ki jo že ima. Če imate dolge tri februarske pogodbe s prašičjim trebuhom, bi prodali tri februarske pogodbe s prašičjim trebuhom, da zaprete ta položaj.
Vendar pa to ponavadi ne stori tako, da svoje obstoječe tri pogodbe prodaš drugi stranki, kot bi zaloge. Položaji se običajno zaprejo s sklenitvijo novega dogovora z drugo stranko.
Na primer, če bi od pogodbe A kupili tri pogodbe, bi prodali tri pogodbe pogodbeni stranki B. Ker se te pozicije pobotajo, je vaš položaj na trgu nevtraliziran in ste dejansko zunaj položaj. Čeprav je to nekoliko bolj zapleteno kot samo prodaja originalnih treh pogodb, je rezultat enak.
