Glavni premik
Podjetje je o četrtletnem zaslužku poročalo v ponedeljek po zaključnem zvonu, številke pa so bile grde. Alphabet je zgrešil pričakovanja prihodkov za polnih 1, 02 milijarde dolarjev, pričakovanja dobička pa za 0, 41 dolarja na delnico - pri 36, 34 milijarde dolarjev na delnici za 9, 50 dolarja na delnico.
Družbi je uspelo premagati svoje ocene dobička v višini 11, 90 USD na delnico za 1, 74 dolarja na delnico, toda trgovcem to ni bilo vseeno. Bili so preveč osredotočeni na floto prihodkov.
Večina prihodkov Alphabet - 84, 5% natančno - izvira iz oglaševanja. Ker gre za tako pomemben del poslovanja podjetja, trgovci opazujejo rast prodaje oglaševanja kot jastreb in ponavadi pridejo v paniko, ko se stopnje rasti upočasnijo, kot so se v zadnjem četrtletju.
Rast oglaševalske prodaje se zadnje leto upočasnjuje, toda v prvem četrtletju 2019 se je najhitreje zmanjšal. Tu so številke za zadnjih pet četrtin:
- Q1 2018: 24, 4% rastQ2 2018: 23, 9% rastQ3 2018: 20, 3% rastQ4 2018: 19, 9% rastQ1 2019: 15, 3% rast
Kot lahko vidite, je bila rast v prvem četrtletju 2018 prvič upadla pod 20%, 15, 3-odstotna stopnja rasti v prvem četrtletju 2019 pa je izredno razočarana v primerjavi s preteklostjo.
Kot lahko vidite na spodnjem petminutnem grafikonu, so trgovci v ponedeljek, ko so slišali novice, zdrsnili z zalogami Abecede v popoldanskem trgovanju (odsek z rumeno senco). Medvedom je bilo potrebnih le 10 minut od 16:00 do 16:10 EDT, da so zalogo dvignili z višine po uru od 1, 297 do 1, 236 dolarja, od tam pa so se stvari le poslabšale. Ta enodnevni padec je najslabši za zaloge Abecede od leta 2008.
S&P 500
S&P 500 se je že drugi dan zapored zaprl na nov najvišji vrhunec. Zahvaljujoč katastrofi, ki je bila danes na zalogi Abecede, indeks ni uspel veliko dodati včerajšnjim dobičkom, vendar se je uspel povzpeti za 0, 1% in se je končal pri 2.945, 83.
Neverjetno, da Alphabet danes ni bil najslabši izvajalec S&P 500. Diamond Offshore Drilling, Inc. (DO) je to čast prevzel tako, da je danes zaradi včerajšnjih izgub zaradi dobička padel še 9, 42%. Kaže, da so trgovci še vedno zaskrbljeni, da cene surove nafte ne bodo naraščale dovolj visoko, da bi povečale zaslužek v industriji raziskovanja nafte.
Pozitivno so Seagate Technology PLC (STX), General Electric Company (GE) in Mohawk Industries, Inc. (MHK) vodili vse komponente S&P 500 s 7, 52%, 4, 52% oziroma 4, 56%.
:
Kaj je trgovanje po urah in ali lahko v tem trenutku trgujete?
PEG razmerje: Določanje stopnje rasti dobička podjetja
Katere so ključne razlike med izjavami Pro Forma in izjavami GAAP?
Kazalniki tveganja - maržni dolg
Ko se je S&P 500 povzpel do novega, ves čas visokega, sem gledal ravni marž, da bi videl, ali bo imel bullish run 2019 toliko kupnin kot bikovski tek leta 2018. Na žalost., trenutno ne izgleda tako.
To ne pomeni, da se S&P 500 ne more ali ne bo povzpel višje. Na trgu je očitno bikovski zagon. V nasprotnem primeru indeks v ponedeljek ne bi dosegel novih najvišjih 2949, 52. Preprosto pomeni, da trgovci - na podlagi tega, kar vidim v številkah marž - danes niso tako pripravljeni povečati vzvoda v svojih portfeljih, kot so bili leta 2018.
Trgovci lahko povečajo vzvod v svojih portfeljih tako, da izposodijo do 50% odkupne cene zaloge - v skladu s Pravilnikom T Zveznega odbora za rezerve. To pomeni, da če zaloga stane 100 dolarjev, mora trgovec vložiti le 50 dolarjev svojega lastnega denarja za nakup zaloge. Ostalih 50 dolarjev si lahko izposodi od svojega posrednika. Izposojanje denarja za nakup zalog se imenuje kot nakup na marži, znesek denarja, ki si ga je trgovec najel za nakup delnic, pa se imenuje "maržni dolg".
Rad spremljam skupni znesek maržnega dolga, ki se porabi za nakup zalog na trgu, da bi dobil občutek ne le, koliko povpraševanja je na Wall Streetu, ampak tudi, kako samozavestni so trgovci. Samozavestni trgovci se ponavadi zadolžujejo več, ker vedo, da lahko povečan vzvod poveča donosnost naložbe. Živčni trgovci se navadno zadolžujejo manj, ker vedo, da lahko povečan vzvod poveča tudi njihove izgube.
Margin dolg se je v času bika leta 2018 močno povečal - maja 2018 je dosegel najvišjo višino 668.940.000.000 USD - preden se je sredi leta 2018 začel izravnati. Potem ko se je decembra 2018 znižal na 554.285.000.000 ameriških dolarjev, se je maržni dolg v začetku leta 2019 začel zniževati za nekaj mesecev. Vendar se porast zadolževanja med marcem ni zadrževal, saj se je maržni dolg s 581.205.000.000 februarja znižal na raven 574.013.000.000 USD.
Na žalost regulatorni organ finančne industrije (FINRA) objavi podatke o maržnem dolgu mesec dni po tem. Zato šele zdaj vidimo podatke za marec. Na aprilske podatke bomo morali počakati do zadnjega tedna v maju.
To ni bil velik padec in na koncu se lahko zgodi, da bo sredi dolgoročne naraščanja kratkoročno, vendar je treba opozoriti. Trgovci so v letu 2019 previdnejši kot leta 2018.
:
Koliko lahko sposodim pri kritnem računu?
Buffett opozarja vlagatelje, naj se izogibajo izposojanju denarja za nakup zalog
"Ogromna nevihta" kreditnih groženj vlaga v delnice
Bottom Line - zaslužek daje in odpelje
Letošnja sezona zaslužkov je bila doslej divja. Danes smo videli, da je Alphabet razočaran in da je postal klobučen, videli pa smo tudi, da sta podjetja, kot sta Mastercard Incorporated (MA) in Pfizer Inc. (PFE), premagala pričakovanja in zaostajala več.
Nasprotno so presežki pozitivnih zaslužkov lahko dvignili široke tržne indekse, vendar so velike napake opomnile, da moramo biti nenehno pozorni pri zalogah v naših portfeljih.
