Kako prilagoditi in obnoviti svoj portfelj

Kazalo

• Zakaj ponovno uravnotežite svoj portfelj?
• Kako pogosto morate ponovno vzpostaviti ravnovesje?
• Poglejte si celoten portfelj
• Analizirajte svoj portfelj
• Preberite, kaj je novega
• Kaj morate prodati v primerjavi z nakupom?
• Izravnava portfelja glede na starost / cilje
• Izravnalno izravnavo portfelja
• Samodejno izravnavo portfelja
• Izravnava ravnovesja Robo-svetovalec
• Najem investicijskega svetovalca
• Spodnja črta

Izravnava portfelja ni nič drugega kot redno vzdrževanje vaših naložb, kot je odhod k zdravniku na pregled ali menjava olja v vašem avtomobilu. Ponovna uravnoteženost pomeni prodajo delnic in nakup nekaterih obveznic ali obratno, tako da večino časa razporejanje sredstev vašega portfelja ustreza ravni donosa, ki ga poskušate doseči, in višini tveganja, ki ga prevzamete. Čeprav ponovno izravnava vključuje nakup in prodajo, je še vedno del dolgoročne, pasivne naložbene strategije - vrste, ki se na dolgi rok ponavadi najbolje., več bomo govorili o tem, kaj je ravnovesje, pa tudi o tem, zakaj, kako pogosto in kako to storiti.

Zakaj ponovno uravnotežite svoj portfelj?

Rebalansiranje vašega portfelja je edini način, da sledite svoji ciljni dodelitvi sredstev. Razporeditev sredstev se nanaša na odstotek vašega portfelja, ki je v različnih naložbah, na primer 80% delnic in 20% obveznic. Vaša ciljna razporeditev sredstev je odstotek, ki ga želite imeti pri vsaki naložbi, tako da boste zadovoljni s tveganjem, ki ste ga prevzeli, in na dobri poti, da zaslužite donosnost naložbe, ki jo potrebujete za dosego svojih ciljev, na primer, da lahko upokojiti se po 65. letu. Več ko imate zaloge, več tvegate in bolj nestanoviten bo vaš portfelj - bolj se bo njegova vrednost spreminjala z nihanji na trgu. Toda na splošno dolgoročno bistveno bolj presegajo zaloge, zato se toliko vlagateljev za izpolnitev svojih ciljev bolj zanaša na delnice kot na obveznice.

Ko bo borza dobro opravila, se bo delež vrednosti vašega portfelja, ki je predstavljen z zalogami, povečal, ko se bo vrednost vaših delnic povečala. Če začnete na primer z 80-odstotno razporeditvijo zalog, se lahko poveča na 85%. Nato bo vaš portfelj bolj tvegan, kot ste si zamislili. Rešitev? Prodajajte 5% svojih delnic in z denarjem kupujte obveznice. To je primer ponovne uravnoteženosti.

Ko trg dobro napreduje, se boste morda, z psihološkega vidika, težko uravnotežili. Kdo želi prodati naložbe, ki delujejo dobro? Lahko bi šli višje in morda boste izpustili! Upoštevajte te tri razloge:

1. Lahko se znižajo, potem pa boste utrpeli večje izgube, kot vam ustreza. Ko prodate naložbo, ki je uspešna, se zajamete v te dobičke. Pravi so; ne obstajajo samo na zaslonu v vašem posredniškem računu. Ko kupite naložbo, ki ni uspešna, dobite kupčijo. Na splošno prodajate visoko in kupujete nizko, to je tisto, za kar se vsi vlagatelji upajo. Uravnoteževanje običajno vključuje prodajo le od 5 do 10% vašega portfelja. Torej, tudi če vas muči ideja o prodaji zmagovalcev in nakupu poražencev (na kratek rok), vsaj to storite le z majhno količino svojega denarja.

Večino časa boste prodali zaloge in jih ponovno uravnotežili v obveznice. Vanguardova študija se je ozrla v letih 1926 do 2009 in ugotovila, da je bilo za vlagatelja, ki je želel ohraniti ravnovesje v višini 60% delnic in 40% obveznic, v teh letih le sedem primerov, ko je vzdrževanje idealne ciljne alokacije vključevalo delež obveznic odstranjevanje vsaj 5% od cilja 40%.

Seveda vam ni treba ponovno uravnotežiti. Bolj ko se vaš portfelj tehta glede na zaloge, večji bodo verjetno dolgoročni donosi. Vendar ne bodo toliko višje, kot če bi imeli bolj uravnoteženo razporeditev sredstev, zaradi dodatne nestanovitnosti pa boste lahko sprejemali finančno škodljive odločitve, na primer izgubo prodaje zalog. Za popolnoma racionalnega vlagatelja (ki ga pravzaprav nihče ni) bi bilo morda smiselno imeti 100-odstotne zaloge. Toda za vsakogar, ki ima čustveno reakcijo na opazovanje zmanjšanja stanja na svojem pokojninskem računu, ko borza trpi, je zadrževanje nekaterih obveznic in redno izravnavanje ravnotežja najboljši način, da sledite svojemu načrtu in dosežete najboljše tvegane donosnosti sčasoma.

Med finančno krizo je bil eden od primerov, ko so se vlagatelji izravnali iz obveznic in delnic. Takrat se je morda zdelo strašljivo kupovati zaloge, ki so propadale. Toda te zaloge so bile v bistvu kupljene z velikim popustom, dolg trg bikov, ki je sledil veliki recesiji, pa je vlagatelje nagrajeval. Danes bi morali iste iste vlagatelje še izravnati. Če ne, bodo v zalogah močno pretehtali in trpeli bodo več, kot bodo potrebovali, ko naslednjič trg upade. Ker so trgi ciklični, je le vprašanje časa, kdaj bodo tržne sreče, dobre ali slabe, obratne.

Kako pogosto morate ponovno vzpostaviti ravnovesje?

Obstajajo tri frekvence, s katerimi se lahko odločite za ponovno uravnoteženje svojega portfelja:

1. V skladu z zastavljenim časovnim okvirom, kot enkrat na leto ob davčnem času. Kadar ciljna razporeditev sredstev zapusti za določen odstotek, na primer 5% ali 10%. V skladu z zastavljenim časovnim okvirom, vendar le, če je vaše ciljno dodeljeno premoženje odšlo določen odstotek (kombinacija izbire 1 in 2).

Slaba stran prve možnosti je, da lahko nepotrebno izgubljate čas in denar (v obliki transakcijskih stroškov). Ni potrebe za ponovno uravnoteženje, če je vaš portfelj le 1% usklajen z vašim načrtom.

Odločiti se boste morali, s kakšnim »driftom« ste v redu - kako daleč vam je pri tem, da razporeditev sredstev odstopa od cilja - za določitev pogostnosti ponovne uravnoteženosti. Z drugimi besedami, če je vaša ciljna dodelitev 60% delnic, 40% obveznic, ali želite ponovno vzpostaviti ravnovesje, ko se je vaš portfelj presegel na 65%, 35% obveznice ali ste udobno čakali, dokler ne dosežete 70% zalog, 30% obveznice?

Kot kaže, vam ni treba veliko skrbeti, kdaj ali kako pogosto boste ponovno uravnotežili. Ista študija Vanguard, ki je analizirala portfelj 60/40 med letoma 1926 in 2009, je pokazala, da "ni optimalne frekvence ali praga pri izbiri strategije za uravnoteženje." Nekdo, ki mesečno rebalansira, bi imel več kot 1.000 dogodkov za izravnavo, medtem ko bi nekdo, ki četrtletno uravnoteži, 335 in nekdo, ki bi letno ponovno uravnotežil, bi imel le 83. Kljub temu je bil povprečni letni donos in nestanovitnost skoraj enaka med tremi skupinami. Nekdo, ki je imel 10-odstotni prag in je letno ponovno uravnotežil (možnost 3), bi imel v teh 83 letih le 15 izravnalnih dogodkov. Vanguard priporoča preverjanje svojega portfelja vsakih šest mesecev ali enkrat na leto in ponovno uravnoteženje s 5-odstotnim pragom, da se doseže najboljše ravnovesje med obvladovanjem tveganj in zmanjševanjem stroškov.

Ko smo naredili korak naprej, je študija Vanguard dejansko ugotovila, da bi bilo v redu, da svojega portfelja nikoli ne bi ponovno uravnotežili. V povprečju bi nekdo, ki je začel s 60-odstotno dodelitvijo zalog, končal s 84-odstotno dodelitvijo zalog. Ta oseba bi porabila nič časa za izravnavo denarja. Volatilnost njihovega portfelja je bila približno 2, 5 odstotne točke večja kot pri vlagatelju, ki je ponovno uravnotežil. Njihova povprečna letna donosnost je bila 9, 1% v primerjavi z 8, 6%, 8, 8% in 8, 6% za hipotetične vlagatelje, ki so se uravnotežili mesečno, četrtletno in letno.

Drugič boste morda želeli razmisliti o uravnoteženju letno, ko se vaše življenjske razmere spremenijo na način, ki vpliva na vašo toleranco do tveganja:

Poročen z multimilijonarjem? Lahko varno preidete na bolj konzervativno razporeditev sredstev. Ob predpostavki, da vi in ​​vaš zakonec pametno upravljate s svojim obstoječim premoženjem, ste morda že pripravljeni za vse življenje.

Postane invalid ali hudo bolan? Ponovno boste morda želeli ponovno vzpostaviti ravnovesje v nekaj bolj konservativnega, saj želite porabiti denar, ki ste ga imeli v času, ko ste odšli. Denar za zdravniške račune prej kot slej tudi potrebujete.

Ločitev in ne odgovarja za preživnino ali preživnino? Če si nihče ne bo priskrbel drugega, kot vi sami, se boste morda odločili za ponovno uravnoteženje v višji odstotek zalog, saj tveganje ne bo vplivalo na vašo družino.

Načrtujete nakup hiše v naslednjih nekaj letih? Pametno bi bilo ponovno uravnotežiti več obveznic in manj zalog, tako da boste imeli dovolj denarja, ko boste pripravljeni umakniti predplačilo, tudi če pride do padca trga.

Zdaj, ko smo zajeli, kaj je ravnovesje in zakaj bi to morali (verjetno, morda) narediti, se pogovorimo o tem, kako to storiti.

Poglejte si celoten portfelj

Če želite natančno sliko o svojih naložbah, morate pregledati vse svoje račune skupaj, ne le posameznih računov. Če imate 401 (k) in Roth IRA, želite vedeti, kako delujeta skupaj. Kako izgleda vaš kombinirani portfelj? Očitno boste ta korak preskočili, če imate samo en naložbeni račun.

S pomočjo enega od teh treh načinov ustvarite kombinirano sliko o vseh svojih naložbenih računih.

1. Preglednica. Na enem listu vnesite vsak svoj račun, vsako naložbo na teh računih in koliko denarja imate v vsaki naložbi. Upoštevajte, ali je vsaka naložba delniški, obvezniški ali gotovinski holding. Izračunajte odstotek skupnih deležev, dodeljenih vsaki kategoriji. To ni najlažja ali najhitrejša metoda, vendar bo morda zabavno, če ste osebni finančni mojster, ki rad izdeluje preglednice.

Nato primerjajte razporeditev svojih deležev v vsaki kategoriji s ciljno dodelitvijo. Če je katero od vaših deležev ciljni datum ali uravnoteženi sklad, ki bo vključeval tako delnice kot obveznice, poiščite spletno mesto družbe, ki ponuja ta sredstva (npr. Fidelity, Vanguard, Schwab) ali raziskovalno mesto, kot je Morningstar (ki je tisto, kar smo uporabili za ustvarjanje preglednice spodaj), da vidimo, kako so dodeljene.

račun	Ticker	Ime sklada	Zaloge	Obveznice	Gotovina	Skupaj
401 (k)	VTSMX	Sklad za indeks delniškega trga Vanguard	9.900 dolarjev	-	100 USD	10.000 dolarjev
	VBMFX	Sklad za indeks trga obveznic Vanguard	-	9.800 dolarjev	200 dolarjev	10.000 dolarjev
Roth IRA	IVV	iShares Core S&P 500 indeks ETF	6000 dolarjev	-	-	6000 dolarjev
	GOVT	iShares Ameriška državna zakladnica ETF	-	1.960 dolarjev	40 dolarjev	2000 dolarjev
Skupaj			15.900 dolarjev	11.760 dolarjev	340 USD	28.000 dolarjev
Trenutna dodelitev			56, 7%	42, 0%	0, 3%	100%
Ciljna dodelitev			60, 0%	40, 0%	0, 0%	100%
Razlika			- 3, 7%	2%	0, 3%