Kaj je pokrita stradalka?
Zaprto straddle je opcijska strategija, ki si prizadeva za dobiček od bikovskih gibanj cen s pisanjem ponudb in pozivov na delnice, ki so tudi v lasti vlagatelja. Na pokritem pasu investitorju primanjkuje enako število obeh klicnih in prodajnih opcij, ki imajo enako stavkovno ceno in iztek.
Kako delujejo pokrite stradle
Zajeto straddle je strategija, ki jo lahko uporabimo za potencialni dobiček zaradi bikovskih cenovnih pričakovanj na osnovnem vrednostnem papirju. Pokrite stradalnike je običajno enostavno sestaviti na zalogah, ki trgujejo z veliko količino. Zajeto stradal vključuje tudi standardne opcije za klicanje in oddajanje, s katerimi trguje na borzah javnega trga in deluje s prodajo klica in stavke v isti stavki, medtem ko je lastnik osnovnega sredstva. V resnici je kratko kratek pramen, medtem ko je podloga dolga.
Podobno kot pokrit klic, kadar vlagatelj prodaja premožne klice, medtem ko ima v lasti osnovno sredstvo, bo tudi na pokritem stradalcu vlagatelj istočasno prodal enako število stavk. Ker je kratko pokritje, ni kratko pokrito in lahko izgubi pomemben denar, če cena osnovnega sredstva znatno pade.
Ključni odvzemi
- Zajeto straddle je strategija opcij, ki vključuje kratko kratek pas (prodaja klica in enaka stavka), medtem ko je lastnik osnovnega sredstva. Podobno kot pokrit klic je pokrito tečaj namenjen vlagateljem, ki verjamejo, da se osnovna cena ne bo zelo premaknila veliko pred potekom. Strategija pokritega straddla ni popolnoma "pokrita", saj je zajeta samo pozicija klicne opcije.
Primer konstrukcije pokrite stradle
Kot vsaka zajeta strategija tudi zajeta strateška strategija vključuje lastništvo osnovnega vrednostnega papirja, za katerega se trguje z opcijami. V tem primeru je strategija zajeta le delno.
Ker večina opcijskih pogodb trguje s 100 sklopi delnic, mora investitor za začetek te strategije imeti najmanj 100 delnic osnovne naložbe. V nekaterih primerih lahko delnice že posedujejo. Če delnice niso v lasti, jih investitor kupi na odprtem trgu. Vlagatelji bi lahko imeli 200 delnic za popolnoma pokrito strategijo, vendar ni pričakovati, da bosta obe pogodbi v denarju hkrati.
Prvi korak: lastnih 100 delnic z vrednostjo denarja v višini 100 USD na delnico.
Za izgradnjo stradalca vlagatelj zapiše oba poziva in pristane na cene stavke z denarjem in istega izteka. Ta strategija bo imela neto kredit, saj vključuje dve začetni kratki prodaji.
Drugi korak: Klic XYZ 100 prodajte po 3, 25 USD, prodaja XYZ 100 pa 3, 15 USD
Čisti kredit znaša 6, 40 USD. Če se zaloga ne premakne, bo posojilo 6, 40 USD. Za vsak dobiček v vrednosti 1 $ od stavke ima klicna pozicija izgubo - 1 USD, pozicija pa dobi 1 USD, kar je enako 0 USD. Tako ima strategija največji dobiček 6, 40 dolarja.
Ta položaj ima veliko tveganje izgube, če cena delnice pade. Za vsako znižanje za 1 USD vsaka izguba stava in pozicija klica izgubi 1 USD za skupno izgubo v višini 2 USD. Tako začne strategija čiste izgube, ko cena doseže 100 dolarjev - (6, 40 USD / 2) = 96, 80 dolarja.
Zajeta upoštevanja Straddle
Strategija pokritega straddla ni popolnoma "pokrita", saj je zajeta le pozicija klicne opcije. Položaj s kratkimi postavitvami je "gol" ali nepokrit, kar pomeni, da bi moral naročnik, če je dodeljen, kupiti delnico po stavčni ceni, da bi zaključil transakcijo. Vendar ni verjetno, da bi bili obe funkciji dodeljeni.
Medtem ko so dobički s strategijo pokritega straddla omejeni, lahko velike izgube povzročijo, če osnovna zaloga pade na raven precej pod odporno ceno ob izteku opcije. Če se zaloga med datumom vnosa pozicij in iztekom roka ne giblje veliko, vlagatelj zbere premije in realizira majhen dobiček.
Institucionalni in maloprodajni vlagatelji lahko sestavijo pokrite strategije razpisov, da bi iskali potencialni dobiček iz opcijskih pogodb. Vsak vlagatelj, ki želi trgovati z izvedenimi finančnimi instrumenti, bo moral imeti potrebna dovoljenja prek platforme za trgovanje z opcijami.
